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登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级“重要事件周”后，A股市场热度不减，日均成交额仍在2... 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级
“重要事件周”后，A股市场热度不减，日均成交额仍在2万亿以上。不过，未来数月内，美关税风险仍在，此时的A股投资，或许追求的是既“稳”又“进”。这也意味着，波动较小的红利资产，可能会持续被关注。
虽然近两三个月，市场的目光持续被中证A500指数吸引，红利资产热度稍有降温，但长期来看，优质红利资产具备持续分红、估值较低、波动性较小等特点，有望是追求相对低波权益投资的优选。
一方面，低利率时代下，无风险利率持续下行，市场资金对于相对稳健资产的配置需求持续抬升。在此背景下，红利指数的股息率回报更具吸引力。以中证红利低波动100指数为例，Wind数据显示，截至2024年10月末，其股息率已经达到5.06%，较10年期国债股债息差达到2.91%，处于指数发布以来86%分位的历史较高水平，配置价值凸显。（指数存在波动风险，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，投资须谨慎）
另一方面，今年以来一系列支持资本市场的政策工具持续落地，或对红利资产形成中长期利好。
4月，“新国九条”出台，意见中分红相关内容涉及监管、激励、披露多个维度，上市公司分红机制持续完善，分红空间有望持续打开。9月，央行在国新办新闻发布会上，表示将创设“证券、基金、保险公司互换便利”“股票回购增持再贷款”两项新的货币政策工具。10月，两大创新货币政策工具加速推进，首期额度累计8000亿元，多家市场机构踊跃参与，增量资金渐次入场。有业内人士认为，互换便利操作有望提升机构股票增持能力，而机构投资者风险偏好相对稳健，因此可能利好盈利能力强、分红高的优质资产。股票回购增持再贷款则有助于改善上市公司经营现金流，提升上市公司分红意愿，整体分红有望提升至更高水平。（以上数据仅供示意，不构成实际投资建议，投资需谨慎）
高股息和稳健分红的内核，叠加低利率时代的“利差”价值，使得优质红利资产配置价值持续显现。面对全市场诸多红利指数和红利产品，又该如何布局？
据不完全统计，截至10月底，A股和港股市场上名称中含“红利”“高股息”的指数已有近200只，其中内地已经产品化的A股红利指数约20只。这其中，又以“红利+smart beta”策略指数更受青睐，中证红利低波动100指数就是重要代表。据Wind数据，截至9月末，A股和港股市场上以中证红利低波动100指数跟踪标的的指数基金已有9只，合计产品规模达117.67亿元。（以上数据仅供示意，不构成实际投资建议，投资需谨慎）
中证红利低波动100指数在成分股选取上，同时融合了高分红和低波动两大因子，“高分红”因子旨在捕捉高质量企业，主要看重盈利能力较强、现金流良好、分红稳健、估值合理的上市公司，“低波动”因子则旨在降低指数的波动和风险，主要从股价表现出发，选取波动率较低的上市公司。（以上编制方式仅供示意，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，投资须谨慎）
长期来看，相较其它主流指数，中证红利低波动100指数展现出了股息率较高、波动率较低、市场适应力较强等多重优势。Wind数据显示，截至10月31日，该指数近12个月股息率为5.06%，基本高于同期中证红利、沪深300、中证全指、中证500等市场主流指数的股息率（分别为5.05%、2.97%、2.24%、1.82%）。
从收益表现来看，近10年里，中证红利低波100全收益指数累计涨幅达232.86%（年化9.42%），同样高于中证红利全收益、沪深300全收益、中证全指全收益、中证500全收益等指数的同期表现（收益率分别为199.72%、92.81%、59.57%、34.15%）。（数据来源：Wind，时间区间2014/11/01-2024/10/31。指数过往业绩不代表其未来表现，不等于产品实际收益，指数存在波动风险，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，投资需谨慎。）
今年以来，中证红利低波动100指数关注度持续提升，整体流动性较好，短期交易拥挤度有所提升但拉长看仍处于可控水平，行情或仍具备空间。正在发行中的长城中证红利低波100指数基金（A类：022097；C类：022098），或可以成为投资者“可攻可守”的“权益搭子”。
（风险提示：红利资产也会受到市场风格、权重行业周期和入场点位等多重因素的影响，并不能时刻表现如意，存在收益波动风险，不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，投资需谨慎。）
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