美元吸引力不断上升，金价两连阴剑指2000关口

周二（12月5日），在美元吸引力不断上升的情况下，黄金连续两天暴跌，违背了传统的避险地位。尽管避险冲动是主要驱动力并且通常会提振对黄金的兴趣，但交易员正在转向美元。因此，现货黄金交易价格在触及2041美元/盎司的日高后下跌。

现货黄金周二最低触及2009.80美元/盎司，收跌2019.22美元/盎司，跌幅0.49%。COMEX 2月黄金期货收跌0.29%，报2036.30美元/盎司。 COMEX 3月白银期货收跌1.45%，报24.546美元/盎司。

【市场消息分析】

周三亚洲早盘黄金价格（XAU/美元）失去动力。美元需求的复苏拖累黄金走低。与此同时，衡量美元兑美国贸易伙伴使用的一篮子加权货币价值的美元指数反弹至104.00。美国国债收益率小幅走高，10年期国债收益率跌至4.16%。目前金价交投于2020美元附近，当日上涨0.01%。

尽管美国国债收益率较低，但美元指数从月度低点反弹。周二公布的数据显示，11月ISM服务业PMI超出预期，较前值51.8上升52.7。与此同时，根据美国劳工统计局的报告，10 月份JOLTS职位空缺减少 61.7 万个，至 873 万个，跌至 2021 年 3 月以来的最低水平。该数字创下2021年3月以来的最低水平。

亚洲大国经济前景的黯淡前景削弱了大宗商品市场的乐观情绪，给金价带来阻力。由于亚洲大国是全球主要黄金消费国，这可能会限制金价的上涨空间。

金价走强带动黄金消费热，资产配置作用进一步凸显。 近日，伴随国际黄金期货及现货价格再创历史新高，国内黄金消费热度也不断攀升。在12月5日举办的中国（上海）国际黄金投资论坛·创变2023上，多位业内人士指出，全球重大变局下，黄金兼具的安全性、流动性及收益性使其在资产配置中扮演的角色愈发重要。世界黄金协会全球研究负责人安凯在论坛中表示，全球央行和官方机构的购金需求相较其长期均值已翻倍，央行强劲的购金需求是全球黄金市场重要的结构性变动。值得注意的是，业内人士指出，投资存在一定风险，任何人都无法确保资产未来走势，投资者应该根据自身风险偏好和投资能力评估投资策略。

Dailyfx 特约战略家Diego Colman表示 ，“尽管市场发生180 度逆转，黄金仍保持建设性偏见，阻力最小的路径仍然是上行。考虑到这一点，如果价格恢复上涨，第一个值得关注的障碍将出现在2050美元/盎司，其次是 2070 /2075美元/盎司。如果进一步走强，注意力将转向 2150美元/盎司。”

金价突破2100美元/盎司后，黄金出现大规模抛售，促使道明证券（TDS）的大宗商品分析师在近期对黄金和白银进行战术性空头头寸。分析师指出，贵金属严重超卖。“隔夜金价飙升，导致大规模止损头寸出现，这与对世界的长期看法有关。尽管最近的数据几乎没有提供什么意外，但同时激进的利率市场定价，即到3月降息的可能性为二分之一，证实了这一观点，但我们预期的宏观经济放缓可能远没有价格走势所暗示的那么激烈。” TDS分析师表示。

本周还有更多就业数据将公布，交易者正在寻找进一步的数据来为金价的走势扫清道路。周三将公布 ADP 就业变化数据，周四将公布初请失业金人数，周五将公布非农就业报告。

【周三重点关注财经数据与事件（北京时间）】
①18:00 欧元区10月零售销售月率
②18:30 英国央行发布12月金融稳定报告
③21:15 美国11月ADP就业人数
④21:30 美国10月贸易帐
⑤23:00 加拿大央行公布利率决议、美国11月纽约联储全球供应链压力指数
⑥23:30 美国至12月1日当周EIA原油库存、 美国至12月1日当周EIA库欣原油库存

周二(1月5日)亚市盘中，黄金期货保持坚挺，期金现报1943美元/盎司附近。Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)周二最新撰文，对黄金期货和白银期货后市走势进行前瞻分析。

Kshitij咨询服务团队在文章中写道，整体而言，大宗商品价格看涨。黄金期货有望很快瞄准1980美元/盎司关口。

黄金方面，Kshitij咨询服务团队称，黄金期货一直在稳步上涨，并测试了1940美元/盎司水平。只要维持在这一水平上方，那么期金可能很快涨向1980美元/盎司。目前对黄金期货的观点是看涨。

(黄金期货日线图 FX168)

白银方面，Kshitij咨询服务团队表示，白银期货也出现上涨，看起来有望进一步走高并测试28美元/盎司。从中期图表来看，银价存在测试28.00-29.50美元/盎司，然后料出现回落。

(白银期货日线图 FX168)

巴里克黄金公司(Barrick Gold)首席执行官马克·布里斯托(Mark Bristow)认为，加密货币的价值不如黄金，否认加密货币比传统黄金具有更好的价值存储能力。他表示，加密货币投机波动性过大，目前有超过1900万硬币正在仿真中。

比特币多头支持者指出，加密货币的有限供应及其吸引焦点的增长率，已经能被视为比黄金更好的对冲通货膨胀工具。

布里斯托在美国CNBC节目Mad Money则批评称，比特币应被视为投机性资产，其波动性过大，不能被视为是安全的投资资产。他向主持人吉姆·克莱默(Jim Cramer)表示：“世界上没有任何人能印制黄金，这是你做不到的事情，但我们仍然能制造加密货币。”

比特币的供应必须像黄金那样被开采，但必须以数字方式进行限制，其供应量限制在2100万。根据Blockchain数据显示，目前有超过1900万枚加密货币正在仿真中。但至于黄金，根据美国地质调查局的统计，迄今为止已开采约244,000吨黄金，布里斯托认为黄金本身仍然很少见。

在过去一周比特币与其他加密货币大幅崩溃后，布里斯托发表其意见。

但Kitco在两周前采访布里斯托，后者表示：“加密货币的繁荣已经使贵金属行业意识到，他们必须加倍努力。”

值得注意的是，巴里克黄金公司发布今年第一季报告，宣布利润猛增78%，超出分析师的预期。

布里斯托强调，黄金必须创新。他解释说：“黄金仍然很难拥有和交易，ETF对我们的行业是个巨大的福音，许多矿工认为这会对股票形成负面影响，但情况恰恰相反。股票市场促进黄金业的发展，使其变得更加透明，允许人们进行贸易。”

印度是仅次于中国的第二大黄金消费国，但在黄金的全球定价方面几乎没有发言权。印度证券交易委员会(SEBI)正考虑在印度建立现货黄金交易所，允许大型机构和散户进行交易，表示目前已经与利益相关者展开协商讨论。

印度证券交易委员会已经提议，允许散户投资者、银行、外国机构投资者和珠宝商在拟议的现货黄金交易所中进行交易。他们将交易的单位是被称为电子黄金收据(EGR)的工具，将被设置为证券形式通知，并像股票一样以T+1结算。

截至目前，印度证券交易委员会已经邀请利益相关者对6月18日之前在印度设立的现货黄金交易所拟议框架发表评论。这些评论涉及像是EGR交易、结算和金库管理规定等问题。

针对拟议现货黄金交易框架的咨询文件载明，印度是全球第二大黄金消费国，每年黄金需求约为800至900吨，在全球市场上占有重要地位。尽管黄金消费量仅次于中国，但印度仍仅是全球市场的价格接受者。

拟议中的黄金交易所将使印度国内现货黄金价格有效且透明，也能提供黄金质量的保证，通过积极的零售参与促进印度良好的交割标准，与金融市场的进一步融合，以及在该国增加更多的黄金回收利用。

布里斯托最后总结道：“加密货币和其他竞争性选择，迫使我们意识到，黄金需要更加努力地创造可替代的方案，使世界上每个人都能用它来付费用。”

周三(2月2日)，现货金再次在1800美元附近上下波动，自2020年年中以来一直如此。这一水平的粘性，特别是在基本面变得更加看跌的情况下，表明在这片水域的某个地方有一个大买家。

自2020年7月突破这一数字以来，金价在收盘时曾19次跌破这一数字，但后来又重新站稳脚跟。过去一年，基于一项包括美元、实际利率和ETF持有量在内的回归研究得出的黄金价值模型下跌了近10%。然而这种金属的价格只下跌了2%左右。显然，有一个大买家认为黄金可以长期持有。

（彭博）

这种“鲸鱼”活动既不体现在ETF持仓中，也不体现在期货仓位中，它将需要一个在伦敦场外交易市场不断积累规模的大型买家。然而，伦敦金银市场协会(LBMA)的数据显示，截至12月的一年中，金库里的黄金持有量只有小幅增长，从3.07亿盎司增至3.09亿盎司。该协会的持仓既包括ETF，也包括一些央行持有的金属。

这将表明，无论是谁在购买，都能够大规模购买，在市场上留下很少的足迹，然后提取交货，并将该金属储存在安全的、无形的金库。这明显指向了一个主权买家。

央行通常会向国际货币基金组织(IMF)申报其账面上的金属数量。但也有过这样的先例，在申报上有过拖延。在2009年至2015年期间，中国的黄金持有量没有变化，只是透露在此期间购买了5300万盎司黄金。

黄金跌破2040，但美国PCE数据或助推金价反弹

周三（12月20日），在美国11月份核心个人消费支出价格指数 (PCE) 数据发布之前，金价周三（12月20日）小幅下滑至2,040美元下方。

截至发稿，现货黄金现报2035.23美元/盎司，日内跌幅0.25%。

由于市场持续押注美联储将在2024年早些时候降息，金价维持在过去一周建立的交易区间内。

尽管美联储官员另有警告，3月份降息的预期依然存在

一些美联储官员警告称，对美联储提前降息的押注被夸大了，但这并没有阻止人们对美联储最早将于2024年3月开始降息的预期。

联邦基金期货价格显示，交易员预计3月份降息25个基点的可能性为67.5%，高于前一天的62.7%。尽管一些美联储官员警告称，在美国通胀高企的情况下，美联储对其加息时机仍存在不确定性。

美国经济的韧性也可能为美联储提供更大的空间来在更长时间内维持较高的利率。

尽管如此，鉴于较高的利率推高了投资黄金的机会成本，黄金仍将受益于较低的利率环境。

但风险偏好的上升可能会抑制黄金的上涨，特别是如果美国经济出现更多软着陆迹象的话。预计这种情况也将削弱对黄金的避险需求。

本周，投资者将关注定于周五公布的11月核心PCE物价指数数据。

根据共识，月度核心PCE数据预计将以0.2%的稳定速度增长。按年计算，美联储首选的通胀工具预计将从之前的3.5%降至3.3%。

除了美联储首选的通胀指标外，投资者还将关注11月份美国耐用品订单数据。投资者预计核心商品需求将增长2.2%，而10月份则下降5.4%。

与此同时，以色列和巴勒斯坦之间的地缘政治紧张局势再次开始，这将为金价注入一些力量。 联合国安理会正在就加沙停火进行谈判，以便向平民提供人道主义援助。

BullionVault的Adrian Ash写道，似乎每个人都说金价将在2024年继续上涨 。

通常这种观点认为，随着西方央行开始降息、新兴市场央行继续购买创纪录数量的黄金，以及地缘政治紧张局势即使不演变成大国之间的彻底冲突，金价2024年也会延续今年的历史新高。

黄金在失去部分地位，但交易员在联邦储备决定前并未做好大幅波动的准备；白银回落至25.00美元以下；铂金在持续回撤的同时，定居在900美元以下。

黄金

（图片fxempire）

黄金仍然困在2150美元附近，因为交易员在联邦储备决定前并未做好大幅波动的准备，该决定将于明天发布。

2140 - 2150美元的支撑已经被多次测试，并证明了其强度。如果黄金保持在2150美元以上，它将朝着2190 - 2200美元的阻力方向发展。

白银

（图片fxempire）

随着黄金/白银比率攀升至86.50以上，白银回落至25.00美元以下。

如果白银保持在25.00美元以下，它将朝着最近的支撑走向，该支撑位于24.40 - 24.60美元的范围内。

铂金

（图片fxempire）

铂金仍然受到强烈压力，因为交易员关注钯金市场继续抛售，钯金市场下跌4.15%。

尽管出现显著回撤，RSI仍处于中等水平，因此还有足够的空间获得额外的下行动力。

因日元兑美元汇率延续跌势，且现金充裕的日本家庭急于寻找对冲通胀的工具，日本黄金零售价格跃升至历史高点。

在日本最大的交易商买入日元计价的黄金，推动金价在最近几天首次突破每克1万日元的水平。

当地时间周三(9月6日)，被视作日本黄金零售指标价格的田中贵金属(Tanaka Kikinzoku)工业黄金柜台销售价格达到每克10105日元，再创历史新高。

日本的黄金零售价格——该国黄金的主要参考价格——与全球现货价格走势一致。而全球现货黄金价格受到新冠病毒大流行、俄乌战争和中美紧张关系的推高。

日本黄金零售价格飙升也反映出今年日元汇率的大幅下跌。美元/日元汇率最近突破146.5水平——去年日本当局曾在这一水平上对市场进行口头干预。

外汇分析师表示，只要日本央行没有发出准备收紧其超宽松政策的信号，且日本与美国和欧洲的利率差距依然很大，日元就可能继续走软。

迫切寻求通胀保护

经济学家表示，随着多年的通缩让位给不断上升的消费价格，日本家庭对风险的态度迅速转变，零售金价的走高延续了日本各地金店售价长达18个月的涨势。

投资基金Japan Catalyst Fund的经济学家兼顾问Jesper Koll表示，日本家庭购买黄金的主要推动力是，在多年来缺乏将资产变现的强烈动机后，他们迫切寻求通胀保护。

Koll补充道，黄金属于非日元资产是买黄金一部分理由，但触发因素是通货膨胀。

日本家庭在疫情过后积累了创纪录的逾2万亿日元资产，约为日本年度国内生产总值(GDP)的四倍。其中约一半是以现金和存款的形式持有的——这受到日本证券公司的密切关注，它们正试图让客户相信，通胀将持续下去，他们现在需要将储蓄转换为其他金融产品。日本核心消费者物价指数(CPI)同比涨幅上月达到3.1%。

高盛(Goldman Sachs)资深日本经济学家Tomohiro Ota表示：“日本通胀正处于十字路口。”

Ota指出，尽管消费者价格持续上升，但部分上升归因于政府的临时补贴，而消费增长自3月以来一直停滞不前。

高盛预计，未来6个月，美元/日元汇率将升至155。

日元计价金价料进一步上升

田中贵金属零售部门的总经理Eiichiro Kato表示，对于担心日元跌至数十年来低点，且资产以日元计价的客户来说，黄金变得特别有吸引力。

Kato指出，各国央行购买黄金、有关美国经济和央行政策的消息流，都推动了人们决定以日元购买黄金，希望以美元计价的金价将保持高位和稳定。

Kato说：“我们没有看到很多因素会导致美元计价的价格大幅下跌。我们认为，如果日元继续走弱，日元计价的金价可能会进一步上升。”

然而，日本第一经济研究所(Dai-Ichi Research Institute)首席经济学家Hideo Kumano警告称，由于市场规模较小，不要过度解读日本金价的上升。

Kumano表示：“这可能被证明是一个异常情况，即使通货膨胀率仍然很高，该国的老年人口也可能不会改变他们的行为并开始消费。”

　　黄金自6月日暴跌后2287低点一路震荡上涨之后，再度在上周五受阻与2370附近压制再度快速回落，熟悉的配方，熟悉的味道。市场的大势是由基本面决定的，但是市场的走势却是由主力控制的，在方向不变的前提下，主力可以利用这种急涨急跌，或者反复的区间震荡来完成洗盘和控盘，以及筹码的交换。

　　周五黄金自2369附近一路跳水最低跌至2316一线，跌幅超50美金，但这种急跌，绝不是继续看跌的理由，而且，黄金这种急跌，必然不会延续，可以说，很大概率就是一部到位的空头。而周五我预期到了黄金的调整，在文章中也给了短线多目标看2370——2380区域阻力过不去，高位的多，就是短线多，进的去，也要跑得快。这种盘中急跌，就是纯主力控盘洗盘局，根本谈不上趋势。目前黄金的走势逻辑很清楚，就是月线周线级别的长期多头，日线和周线级别的中短期调整，而这个调整的形态就是以高位的大区间震荡来完成的。黄金自今年年后1984上涨至最高2450，目前就是高位，目前依托2280上方大区间震荡，就是高位修正格局。周期拉大看，看的就比较清楚了。

　　从黄金近期的走势来看，接下来，对黄金的走势预期相比此前有所调整，黄金很可能不会再跌破2287的上一轮调整低点，目前就是维持日线和周线级别的区间震荡，一旦震荡结束，就会再度直接上涨，最起码，目前技术面是支持这种走势的，虽然日线和周线指标的看跌的，但是月线是高位修正，是高位横盘局，而不是单边下跌局，这种情况下，就会出现，指标看跌，但是价格却不一定下跌，就会形成反复的横盘，而散户能看见的，都是主力想让我们看见的。

　　所以，对黄金接下来的运行观点，就是以2287上方继续大区间震荡横盘过去，然后周线指标修正到位，就会形成新的周线级别的大涨，中期观点，不再看黄金目前的调整会跌破2287甚至2275创出新低才算结束，而是，就是以2287上方震荡，一旦修正结束，随时再次展开上涨。

　　操作上，黄金仍然是低多为主，周五急跌之后，今天不宜继续追空，一旦低位长时间企稳，这个位置则会再次直接展开上涨。所以，不可继续继续看空，而是等待低位整固之后小周期30分钟及小时图出现背离之后再度介入看涨。

　　操作计划：

　　2320附近继续做多，防守2210，目标先看30——40美金。

500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">

　　4小时V型底已成，连续突破均线且战上均线，黄金会继续上涨至2415一线。2390多单已经跑步进场。

　　日线夯实下方支撑，连续突破均线，洗盘已经结束，看涨进行中。

500)this.width=500" align="center" hspace="10" vspace="10" rel="nofollow">

　　交易策略：黄金2390多，止损2382，目标2415

　　免责声明：以上纯属个人投资分享，并不构成实际入场点位，盈亏自负

周一(2月15日)亚市尾盘，现货黄金小幅下滑，目前位于1820美元/盎司附近。知名财经资讯网站周一最新撰文，对日内黄金走势进行前瞻分析。

在文章中写道，金价回升至看空通道阻力上方，但依然位于1830.00美元/盎司下方。值得注意的是，随机指标明显失去其正面动能，并触及超买区域，这支持金价继续下跌走势的可能性。目前等待金价跌向下一主要目标1800.00美元/盎司，若跌破这一水平，金价料延续跌势至1765.00美元/盎司。

(现货黄金4小时图 )

称，除非金价突破1830.00美元/盎司以及1838.10美元/盎司，并维持在这些水平上方，否则看空趋势情景在未来一段时间仍将有效。

预计，今日金价交投将位于支撑位1800.00美元/盎司以及阻力位1835.00美元/盎司之间。

称，今日对于黄金价格的预期趋势为看空。

香港时间14:42，现货黄金报1820.48美元/盎司。

周三(5月19日)，随着加密货币试图从大规模抛售中恢复，摩根大通(JPMorgan)报告称，大型机构投资者正在离开比特币，转向黄金。

这是去年首次发现的一个主要趋势的逆转，今年第一季度非常突出，当时比特币带走了传统上用于黄金等避险资产的大量资金流动。

摩根大通在本周的一份报告中表示:“比特币的流动状况继续恶化，这表明机构投资者将继续缩减开支。过去一个月，比特币期货市场经历了自去年10月比特币开始上涨以来最剧烈、最持久的清算。”

周三，比特币的抛售加速，这种受欢迎的加密货币的价格跌至近3万美元，这是自去年3月以来最糟糕的一天。大规模抛售发生在中国表示虚拟货币不能作为一种支付形式之后。

这也标志着比特币从4月中旬创下的64829.14美元的纪录高点回落了近3.5万美元。

周三美市上午盘中，随着股票、大宗商品和加密货币暴跌，黄金是唯一在红色海洋中屹立不倒的资产。金价在3月底触底于1680美元，并开始接近1900美元后，金价的总体趋势已转向看涨。

摩根大通指出，比特币的回落与新的资金流入黄金相吻合。

“这表明，机构投资者似乎正在从比特币转向传统黄金，扭转了前两个季度的趋势，”Nikolaos Panigirtzoglou领导的分析师在报告中表示。

金价反转背后可能有多个驱动因素。摩根大通提到的一个可能的原因是比特币上涨趋势的终结。

Panigirtzoglou还指出，黄金的稳定性对离开加密货币领域的投资者具有吸引力，他补充称，比特币相对于这种贵金属上涨过高可能引发了重返黄金的趋势。

摩根大通的报告是在美国银行(Bank of America)基金经理的调查之后发布的。该调查称，比特币的多头头寸似乎是最拥挤的交易之一。该调查调查了194位基金经理，资产管理规模为5920亿美元。

“‘做多比特币’现在是最拥挤的交易，达到27%。之前拥挤交易中的'峰值'(9月20日和9月18日的科技股、3月20日的美国国债、1月17日和15年2月的美元)都与相对顶部有关，”调查指出。