周二(10月31日)亚市盘中，现货黄金维持日内小幅跌势，目前位于1994美元/盎司附近。知名机构XM.com撰文称，金价在触及5个月高点后面临回落。

XM.com写道，自10月10日以来，金价一直处于急剧上升趋势，收复200日简单移动均线(SMA)和2000美元/盎司心理关口等关键技术区域，随后触及五个月新高2009美元/盎司。然而，黄金经历了一次小幅回调，可能是由于达到超买的条件。

如果金价延续最近的回调，空头可能会攻击7月份时的阻力1987美元/盎司，该位现在可能构成支撑。

XM.com指出，一旦金价跌破1987美元/盎司，金价可能会跌向10月的支撑位1954美元/盎司。随后，金价进一步跌势可能止于6月的阻力位1932美元/盎司，该位与200日移动均线重叠。

(现货黄金日线图 XM.com)

另一方面，XM.com补充道，如果买盘兴趣持续，且金价跳升至2000美元/盎司心理区域上方，则金价可能在2009美元/盎司的五个月高位遇到即时阻力位。

如果突破2009美元/盎司区域，可能会使4月份的阻力位2032美元/盎司受到考验。一旦攻克这一区域，金价可能挑战4-5月阻力区域2049美元/盎司。

XM.com写道：“简而言之，黄金似乎承受着持续的上行压力，这导致金价连续创出数月新高。尽管短期振荡指标暗示金价涨势过度，但新的地缘政治担忧可能会为最近的涨势增添更多动力。”

分析师称，巴以冲突导致黄金市场投资者情绪紧张。华尔街日报周一报导称，以色列军队已经进展到加沙市近郊。

在美联储本周公布货币政策会议之前，中东局势引发的避险买盘令金价得到支撑。

Kitco.com资深分析师Jim Wyckoff表示，黄金因避险买盘获得支撑，主要担心的是中东冲突有扩大的风险。

StoneX分析师Rhona O’Connell指出，受地缘政治因素影响，黄金正在盘整，蓄积进一步上升的动能。

聚焦美联储决议

Libertas 财富管理公司总裁Adam Koos认为，黄金近期走强主要是源自于以色列爆发混乱局势后所引发的恐惧交易。黄金突破2000美元/盎司之后，关键是能否进一步突破2600美元/盎司、达到新高点，答案不只要看中东局势发展，更关乎美联储和美联储主席鲍威尔。

北京时间周四凌晨，美联储将公布最新利率决议。市场普遍预测美联储将维持政策利率在5.25%-5.5%的区间不变。

Wyckoff表示，如果鲍威尔仍保持鹰派、考虑进一步加息，金价将面临“三大驱动力量”中最强的逆风。这三个力量分别是：美元、利率和通胀。然而，如果鲍威尔态度开始变得鸽派，金价将有比较强势的表现。

香港时间11:32，现货黄金报1993.68美元/盎司。

周一(6月20日)欧市盘中，市场情绪低迷，投资者仍聚焦央行紧缩政策对经济的影响，本周焦点仍是美联储的态度。鲍威尔分别在周三及四出席国会听证会，以回应议员们的提问。一般认为，鲍威尔将保持上周三议息后的强硬立场，誓言不惜一切压抑通胀。

在此之前，现货黄金基本持稳于1840美元附近，油价基本持稳，在上周五暴跌后低位盘整。

针对黄金与原油价格走势，机构MarketPulse撰文进行简要分析，内容如下：

油价因衰退担忧暴跌

上周五油价暴跌，原因是美国制造业和工业生产数据疲软，加剧了人们对经济衰退的担忧，导致期货市场出现混乱抛售。

布伦特原油价格下跌5.0%，以每桶113.15美元收盘，WTI原油价格下跌6.0%，以每桶110美元收盘。

周一在亚洲，布伦特原油价格下跌0.25%，至每桶112.85美元，而WTI原油价格下跌0.75%，至每桶109.20美元。

从价格走势来看，不确定上周五的抛售是未来几个月全球经济大幅放缓导致油价重新定价走低的开始，还是期货市场投机性多头仓位扩大的抛售。

中国海关今天上午公布的5月份石油进口量创历史新高，表明需求依然强劲。在世界各地，这种情况依然存在，柴油和汽油等精炼产品的供应仍像以往一样紧张。

周五的下跌使六个月的支撑线重新成为焦点。布伦特原油今天的价格为每桶107.00美元，略低于其100天移动均线(DMA)107.95美元。在此之前，它的支撑位在每桶112.00美元，阻力位在每桶114.25美元和每桶116.00美元。

WTI原油价格的六个月支撑线位于每桶106.00美元，略高于其100日移动均线105.00。中期支撑位在每桶108.25美元，阻力位在每桶112.50美元。

在这两种原油中，WTI原油看起来更脆弱，它的价格已经进一步下跌，接近其数月支撑区。如果美国削减联邦燃油税，这可能足以降低价格。

考虑到现货市场的状况，这两种合约都很难跌破每桶100美元。但从技术角度来看，在重新评估长期看涨前景之前，理想情况下，希望看到一个或两个合约在上述支撑线和100日移动均线以下收盘。

黄金区间波动继续

对于黄金来说，上周五又是一个涨跌互现的日子，由于美元走强，金价回吐周四的涨幅，之后下跌0.88%，至1840.00美元/盎司。

周一在亚洲，金价小幅上涨0.25%，至1845美元/盎司。

尽管过去一周的波动很大，但它仍停留在一个月波动区间的中间位置。上一交易日价格走势显示，与美元的反向相关性一如既往地强

黄金的阻力位分别在1860.00美元和1880.00美元，后者目前看来是一个不可逾越的障碍。

支撑位是每盎司1805美元，然后是1780美元。后者的失守恐引发更深层次的调整，而多头需要看到几个交易日收在1900.00美元以上才能对上涨感到兴奋。

周一(7月12日)亚市早盘，现货黄金小幅走低，现报1807美元/盎司附近。本周投资者将迎来美联储主席鲍威尔国会作证，黄金多头期盼鲍威尔再度发表鸽派言论。

现货黄金上周五收报1808.11美元/盎司，上涨5.90美元或0.33%，日内最高触及1812.40美元/盎司，最低触及1796.53美元/盎司。上周，现货黄金上涨20.88美元或1.17%。

知名财经网站分析师Dhwani Mehta撰文称，金价上周五一度攀升至1812美元/盎司，随后回吐部分涨幅，收盘位于1808美元/盎司水平。

Mehta称，金价成功守住关键的短期支撑1796美元/盎司，并且收盘位于这一水平上方，这为金价本周进一步上涨打开道路。

Mehta表示，14日相对强弱指数(RSI)也稳步上升至中线，表明趋势可能已转向有利于多头。因此，多头目标瞄准200日均线1828美元/盎司。不过，在此之前，金价需要攻克上周高点1818美元/盎司。

(现货黄金日线图 FX168)

下行方面，Mehta称，假如金价出现回落，那么1796美元/盎司可能限制跌幅；一旦失守该位，那么金价可能测试100日均线支撑1790美元/盎司；若金价持续跌破1790美元/盎司，这可能令金价恢复下行趋势，并跌向两个月低点1751美元/盎司。

基本面方面，本周投资者将聚焦于美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在国会的半年度货币政策证词，市场正在寻找缩减购债规模的新线索。

分析师表示，鲍威尔将于本周三和周四作证，这将是本周值得关注的事件。他们提及了市场对美联储阐明缩减购债时间表的预期。

荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley表示，鉴于经济内部的供应面紧张，政策收紧的可能时机正在提前，鲍威尔可能会给出更明确的暗示，即今年将开始缩减量化宽松资产购买规模。

香港时间周四凌晨00:00，美联储主席鲍威尔将在众议院金融服务委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。

随后香港时间周四21:30，鲍威尔将在参议院银行委员会就半年度货币政策报告做证词陈述。

值得注意的是，美联储主席鲍威尔在近期国会作证时发表鸽派言论。假如鲍威尔再度“放鸽”，这可能打压美元走势，并推动金价上涨。

当地时间6月22日，美联储主席鲍威尔在众议院听证会上表示，美联储不会因为通胀就先发制人地提高利率，而是将耐心等候其他经济数据。

鲍威尔当时对经济复苏持乐观态度，并坚称通胀高企只是暂时的。与此同时，鲍威尔表示，美联储目前的首要任务仍然是全面广泛的经济复苏，而不是迫于通胀压力立即提高利率。

鲍威尔6月22日表示：“自从我们上次会面以来，经济已经显示出持续的改善。广泛的疫苗接种加入了前所未有的货币和财政政策行动，为复苏提供了强有力的支持。经济活动和就业指标继续走强，今年的实际GDP似乎有望实现几十年来最快的增长。”

鲍威尔承认，目前美国的通胀率以及高通胀的持续时间超出了此前预期。鲍威尔说道：“最近几个月，通货膨胀率明显上升。”但鲍威尔指出，这些影响大多是暂时的，从长期来看，通胀应会回落到2%。

香港时间07:53，现货黄金报1806.85美元/盎司。

下周，黄金市场可能面临真正的考验，测试其能否保持住1700美元的水平。分析师表示，这对贵金属来说至关重要。2021年全年，金价基本都在这一水平之上。

尽管市场对中国的恒大事件感到担忧，但金价未能持续突破1750美元水平。

周五(9月24日)，OANDA资深市场分析师Edward Moya表示，在美联储公布乐观声明后，美债收益率上升，美元走强，贵金属可能面临试探1700美元水准的危险。

Moya说道:“1700美元水平在今年一直保持着，除了短暂的一段时间，它曾几次跌向1680美元，但很快就恢复了。”

“黄金总能在这个水平以下找到买家。但市场会看到这种情况再次发生吗?投资者现在正为美联储11月开始缩减购债规模并于明年完成做准备，”Moya称。

从目前的交易模式来看，黄金先是因一些新的风险事件而上涨，然后随着紧张局势缓解而回吐所有涨幅。

下周，美国财政部长耶伦和美联储主席鲍威尔将继续强调债务上限问题的紧迫性。此外，围绕基础设施一揽子计划的进展也将受到关注。

Moya指出，围绕这两件事的任何障碍都将有助于支撑下周的金价。“有人担心可能无法及时完成。但是，最终应该就债务上限达成协议。”“如果美国国债收益率继续走高，那将是黄金的致命伤。”

Moya表示，与此同时，如果债务上限问题能轻易解决，政府关门得以避免，基础设施法案得以通过，美国股市反弹至纪录高点，那么金价可能会在1700美元下方出现更大的下跌。

目前，黄金市场存在一种观望态度，一些交易员正在观察供应瓶颈的长期影响。

“耐克和联邦快递等几家公司传来了新消息。要么是供应链问题，要么是劳动力短缺。一切都是通胀压力。这可能引发收益率再次走高。但最终，会出现一个转折点，届时黄金将开始发挥对冲通胀的作用。”

Moya补充称，在黄金开始发挥对冲价格上涨的作用之前，金价可能仍将处于弱势。

道明证券全球策略主管Bart Melek表示，随着鲍威尔证实11月开始缩减购债规模，金价面临下行风险。

但Melek表示，除此之外，黄金市场环境依然良好，不太可能出现大规模抛售。他说:“随着全球经济增长速度放缓，美国经济将越来越难以达到他们现有的增长率。考虑到美联储的政策目标是充分就业，他们对高于目标的通胀也不会有什么意见。美联储可能有必要在很长一段时间内保持低利率，”Melek表示。

此外，当鲍威尔谈论缩减购债时，他只是在谈论减少当前资产购买，而不是出售美联储在疫情期间获得的资产。他指出，这有利于黄金。“利率将相当低。这对黄金来说是个不错的情况。我看到金价上涨了吗?没。但我也不认为它会下降太多。我确实认为，一旦缩减购债规模的计划开始，黄金会出现反弹。”

他还说，1700美元是金价的下一个支撑位。“我们随时都可能进行测试，特别是如果下周我们得到强劲的数据报告。阻力仍然在1800美元。”

下周重点关注

下周数据方面将相当繁忙，包括下周一公布的美国耐用品订单、下周四公布的第二季国内生产总值(GDP)和下周五公布的个人消费物价指数(PCE)，后者是美联储青睐的通胀指标。

其他值得关注的经济数据包括下周二的房价指数和消费者信心指数，下周三的成屋待完成销售数据，以及下周四的初请失业金人数。

鲍威尔下周还有两项公开活动，一是下周二在美国参议院银行、住房和城市事务委员会作证，二是下周三在欧洲中央银行论坛上参加政策小组讨论。

美国财政部长耶伦也将在下周二的听证会上作证。

周三(11月24日)欧洲交易时段，市场情绪温和，欧股反弹走高，美股期货低迷。美元重拾涨势刷新16个月高位，纽元跌幅居前，黄金回吐部分涨幅逼近1790，原油价格仍延续涨势。本交易日来看，市场重点关注美国10月PCE物价指数以及美联储会议纪要。

周二欧市盘中，现货黄金回吐早间部分涨幅，目前试探1790关口，最低触及1787美元，此前连续四日重挫。

分析指出，空头回补令金价在亚盘走高，但进入欧市黄金明显承压，美元走强和对美联储可能更早加息的押注使金价保持在1,800美元的关键价位下方。

金价从上周的五个月高点下滑了4.9%，市场预期在消费者物价飙升的情况下，刚获得连任提名的美联储主席鲍威尔可能会加快美联储的货币政策正常化步伐。

OANDA的资深市场分析师Jeffrey Halley说：“尽管上周的大部分快钱多头头寸现在可能已经平仓，但除非美国30年期收益率回吐本周的涨幅，否则黄金不太可能在1,800美元以上出现有意义的反弹。”

Halley预计，短期内黄金的任何反弹都将被限制在1,810美元以下，围绕更高通胀和利率上升的说法暂时支撑着债券收益率。

整体市场表现来看，在周四感恩节假期前，市场整体交投温和，欧股小幅走高，投资者关注着欧元区的最新数据和该地区最新的新冠肺炎疫情。

本周，欧洲市场继续监测该地区的新冠危机，更多国家考虑采取更严格的限制措施和部分封锁，以遏制感染人数的上升。

由于德国病例激增，预计该国将于周三决定采取更严格的措施。周二，法国自去年8月以来首次单日新增确诊病例超过3万例。

投资者也在消化来自该地区的最新商业活动数据；欧股周二回落收低，尽管数据显示欧元区11月企业活动意外增长。

美国股指期货变动不大，科技股连续第二天遭遇抛售，受利率上升提振能源和金融类股的压力。与此同时，亚太地区股市周三涨跌互现，日本股市领跌。

科技股遭抛售，而银行和能源股上涨，这两类股的分化与美国国债收益率走势一致，后者往往提振银行股，打压科技股和其他高增长企业。自美国总统拜登(Joe Biden)周一提名鲍威尔(Jerome Powell)为美联储主席以来，美国国债收益率一直在上升。

“这显然是一个轮动的故事。”美国银行财富管理公司的高级投资策略师Rob Haworth说。“现在，鲍威尔的提名被认为是一个重新开始的故事，这抛开了可能对新冠病毒感染率上升的任何风险或担忧。”

汇市方面，美元摆脱稍早的颓势，恢复上涨，欧盘一度刷新16个月高位至96.666水平。非美货币中，纽元跌幅居前。

在新西兰央行加息25个基点并将其长期指标利率预估提高50个基点后，纽元急跌。

交易员们原预期加息和预估上调幅度会更大，利率互换在利率决定宣布后急剧逆转，基准两年期互换下跌17个基点。

西太平洋银行策略师Imre Speizer表示，激进预期的平息可能为其他类似的市场提供一个启示，但与此同时，他认为纽元兑上涨中的美元处境可能不妙。

他表示，“如果它跌破0.69美元，我认为就有跌破0.68美元的危险。”

由于美国经济数据好于预期，推动了对美联储将加息以抑制通胀的押注，美元已经升至今年的最高水平。市场似乎也相信鲍威尔比布雷纳德更有可能更快、更有力地应对通胀。

由于感恩节假期，未来几天交易可能放缓，但投资者将关注周三公布的一系列经济数据，包括每周初请失业金人数、GDP数据更新、个人收入、消费者信心数据以及美联储公开市场委员会(FOMC)会议记录。

在美联储主席人选尘埃落定后，投资者将仔细研究今日晚些时候将公布的美联储11月会议记录，以从中寻找可能加快缩减步伐的迹象。

“美联储有可能加快缩减(购债刺激计划)，这意味着紧缩的时间表可能会提前，这推动美元走强，”新加坡银行外汇策略师Sim Moh Siong表示。

周四(7月15日)，美元小幅走高，收复前一日失地，此前美联储主席鲍威尔对美国国会表示，他认为没有必要在全球大流行后匆忙转向收紧货币政策。

美市尾盘，美元指数收报92.58，上涨0.24%，日内最高触及92.68，最低触及92.27。

近几周该指数攀升，因投资者对美元前景更加乐观，受美联储对美国经济的评估日益乐观所推动，该机构此前将下次升息时间提前。

周三，鲍威尔表示，他相信最近的价格上涨与美国疫情爆发后的重新开放有关，并将逐渐减弱，美联储应继续专注于让尽可能多的人重返工作岗位。

鲍威尔主席周四在参议院银行委员会的听证会上可能会再次就通货膨胀率高于预期的问题受到盘问。

“当然，FOMC内部有不同的声音，但主席的立场似乎很明确；有关缩减规模的讨论和决定将在今年晚些时候才会出现，”加拿大丰业银行首席外汇策略师Shaun Osborne在一份报告中表示。

美元周四获得一些支撑，此前数据显示美国上周初请失业金人数下降，因就业市场稳步增长。

美国劳工部周四说，初请失业金人数减少3.6万人至36万人，为2020年3月14日以来的最低水平，低于前一周修正后的估计数字38.6万人。

美国6月零售销售数据将于周五发布，其面临上行风险。分析师预计，由于汽车销售放缓，支出将连续第二个月下降，但由于强劲的非农就业人口和更高的工资，零售销售可能优于预期，从而推高美元/日元，推低欧元/美元。

受鲍威尔鸽派言论及对全球经济停滞的部分担忧推动，金价触及一个月高位。

现货黄金尾盘收报1829.45美元/盎司，上涨2.19美元或0.12%，盘中最高触及1834.06美元/盎司。

“我们仍看到大量通胀，而且似乎不像大家认为的那样是短暂的，”U.S. Global Investors的首席交易员Michael Matousek表示。

Matousek补充称，鉴于通胀和实际利率下降，未来几个月金价可能吸引更多竞价，并向1900美元方向移动。

标准普尔500指数周四下跌，尽管第二季度财报继续好于预期。

标准普尔500指数下跌0.33%，收于4360.03点。纳斯达克综合指数下跌0.7%，至14543.13点。道琼斯指数逆势上涨53.79点，收于34987.02点，涨幅0.15%。

在本周公布第二季度收益超过分析师预期的18家标准普尔500指数成份股公司中，平均每股收益比预期高出18%。但这些公司公布财报后股价平均下跌0.58%。

嘉信理财首席投资策略师Liz Ann Sonders表示:“市场表现和去年一样好，因为市场预期我们现在看到的收益将会改善。很多新闻都已经被消化了。”

DoubleLine Capital首席执行长冈拉克(Jeffrey Gundlach)说，他认为，只要旨在帮助经济从疫情中复苏的刺激计划继续实施，市场就可能保持在创纪录水平。

“我认为投资者的问题是免费货币刺激措施将持续多久，”冈拉克表示。“只要这种情况继续下去，我认为股市可以保持在令人流鼻血的水平，并继续攀升。”

下一交易日焦点、风向标：

11:00 日本央行公布利率决议及通胀报告

14:30 日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会

17:00 欧元区6月CPI年率终值及月率、欧元区5月季调后贸易帐

20:30 加拿大5月批发销售月率

20:30 美国6月零售销售月率

21:00 美联储威廉姆斯发表讲话

22:00 美国7月密歇根大学消费者信心指数初值、美国5月商业库存月率

待定 亚太经合组织举行线上领导人特别会议

主要货币走势分析：

欧元：欧元/美元转而下跌，收报1.1796，跌幅0.22%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.1842，进一步阻力位于1.1874，关键阻力位于1.1897；汇价下行的初步支撑位于1.1787，进一步支撑位于1.1764，更关键支撑位于1.1732。

英镑：英镑/美元转而下跌，收报1.3820，跌幅0.28%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.3878，进一步阻力位于1.3935，关键阻力位于1.3972；汇价下行的初步支撑位于1.3783，进一步支撑位于1.3746，更关键支撑位于1.3689。

日元：美元/日元连续第二日下跌，收报109.84，跌幅0.10%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于110.05，进一步阻力位于110.26，关键阻力位于110.44；汇价下行的初步支撑位于109.67，进一步支撑位于109.49，更关键支撑位于109.29。

强劲非农数据令美元飙升，金价收盘走低

周五(2月2日)，美国非农就业报告强劲，给美联储是否可能很快开始降息带来了一些不确定性，导致美元和收益率飙升，金价下跌。

截至发稿，现货黄金下跌0.75%，至2,039.55美元/盎司。但本周黄金价格仍上涨近1%。
　
美元指数上涨0.9%，使得金条对于海外买家来说更加昂贵。基准10年期债券收益率也有所上涨。
　　
1月份美国雇主增加了353,000个就业岗位，超过经济学家预期的180,000个。富有弹性的经济和强劲的工人生产力鼓励企业雇用和留住更多员工，这一趋势可能会保护今年的经济免受衰退的影响。
　　
纽约独立金属分析师Tai Wong表示，自数据公布以来，金价下跌了不到1%，“尽管就业报告非常出色，但金价仍像藤壶一样坚挺”。
　　
“但我们可能需要稍等一下，看看金价是否会大幅下跌，”Wong补充道。
　　
乐观的劳动力市场数据预计将使美联储决策者倾向于在更长时间内维持较高的利率。根据芝商所美联储观察，交易员目前预计美国5月份降息的可能性约为70%，而数据公布前为92%。
　　
美联储主席鲍威尔本周驳回了春季降息的想法，但表示有信心通胀将回到2%的目标。
　　
WGC市场策略师Joseph Cavatoni表示：“如果这些(利率)保持不变，而且缺乏明确性，我们可能会看到黄金上涨的环境相当温和。”

价格预测

澳新银行的经济学家分析了黄金的前景。该行表示，市场对美联储提前降息的预期正在减弱，给金价带来短期阻力。随着地缘政治风险的减弱，避险买盘的放松可能会放大这种情况。
　　
但经济学家指出，仍然对今年的黄金持积极看法。下半年货币政策从紧缩转向宽松、地缘政治风险上升以及央行强劲购买对于黄金投资需求来说是个好兆头。由于该行业的资产配置仍然较低，投资者需求可能强劲。这也限制了短期内大量平仓的可能性。
　　
德国商业银行的策略师预测下半年黄金才会恢复上涨趋势。德商银行表示，看不到更多的上行潜力。毕竟，美联储主席鲍威尔在美联储会议后的新闻发布会上表示，美联储的首次降息可能需要一段时间。最早在3月份降息的可能性不大。美联储首先希望确保通胀持续回到目标水平。仅靠疲软的经济数据可能还不够。 黄金市场的投资者必须继续保持耐心。 金价初期将继续横盘整理，下半年才会恢复上涨趋势。

美联储释放出加息信号后，黄金价格较近两个月高点下跌70美元，令投资者大失所望。但现在市场的注意力转向了经济数据，这些数据可能糟糕到足以扭转跌势。

美联储主席鲍威尔周三表示，美国的通货膨胀状况比12月“稍微恶化”，在不损害就业市场的情况下，有足够的空间提高利率。

这导致金价跌破1800美元的关键关口。周五(1月28日)，COMEX 4月黄金期货收跌0.5%，报1786.60美元/盎司，本周累跌2.5%，创2021年11月份以来最大单周跌幅。本周早些时候，2月期金曾升至1850美元上方。

“1800美元就像一块磁铁。自去年6月以来，我们一直在这个水平附近徘徊，”RJO Futures资深大宗商品经纪商Daniel Pavilonis表示。“美联储和美元走高抵消了黄金的看涨势头。长期来看，我们可能会看到美联储并不想把事情搞得太糟。我认为这次下跌是一个买入机会，”Pavilonis说。

市场原本预期美联储主席鲍威尔会收回一些鹰派论调，但这并没有发生。

鲍威尔的态度比大多数人预期的更加强硬。他确实表示，就业市场状况相当不错，美联储认为目前的紧缩计划不会对劳动力市场产生负面影响。道明证券全球策略主管Bart Melek表示:“央行似乎有意通过加息来稳定通胀预期。”

有一个明确的信号表明，美联储更致力于抗击通胀，而不是提高就业方面的参与率。

“美联储发出的信号是，利率正在上升，系统中的流动性将被抽干。对黄金而言，这意味着多头头寸将消失，动能将不复存在。但这不会是一场溃败，”Melek说。

短期支撑位为1780美元。但Melek警告称，本季度金价有进一步下滑至1740-1725美元的风险。

金价被两股相反的力量夹在中间，一是美联储立场鹰派导致美国国债收益率上升，二是避险情绪高涨。

“一方面，美国国债实际收益率(往往与价格呈密切反向关系)自年初以来已上升了约50个基点。本周的美联储会议为3月份的加息奠定了基础，这将是今年预计的四次加息中的第一次。因此，实际收益率的上升可能是一种趋势的开始，”凯投宏观的经济学家表示。“另一方面，黄金价格受到避险需求的支撑。金融市场的波动加剧，出现了抛售。其次，由于俄罗斯和乌克兰之间的紧张关系日益加剧，地缘政治风险已经上升。”

不过，黄金还是有一些希望的。美国经济增长放缓和通胀缓和可能为扭转下滑趋势提供必要的环境。

“六个月后，当经济放缓、通胀下降时，美联储可能会改变主意。谁也不能保证它的咬伤会和它的吠声一样严重，”Melek说。

Pavilonis补充说，黄金多头需要关注的技术水平是1920美元。“如果金价能突破1920美元，其还能涨得更高。我认为，除非金价开始收于这一水平之上，才会实现突破。在美联储会议之前，我们正在去那里的路上。”

下周需要关注的数据

宏观数据方面，美国1月非农就业数据将是下周需要关注的关键数据。市场一致认为，随着奥密克戎感染浪潮冲击美国，美国经济料将仅增加15.5万个职位。该报告定于下周五出版。

市场还将关注下周二的ISM制造业PMI和下周四的ISM非制造业PMI。

“很明显，根据消费者支出数据，奥密克戎浪潮在12月对经济造成了严重打击，我们预计1月不会有太大的改善。因此，我们预计1月ISM数据有下行风险，因成本上升和消费者谨慎情绪打压经济活动数据，”ING首席国际经济学家James Knightley指出。

“1月份的就业报告可能很疲软。考虑到经济活动的急剧下降和自奥密克戎浪潮以来高于预期的初请失业金人数，风险可能偏于下行。”

　　张尧浠：美联储9月降息将提上日程、黄金保持逢低看涨

　　上交易日周三(7月31日)：国际黄金/伦敦金再度强势反弹收涨，稳于中轨上方，使得布林带倾向向上延伸，且也未显示反弹触顶迹象，这暗示后市仍有继续走强攀升的动力，将继续等待进一步的高点触及和有望再度刷新历史高点。

　　具体走势上，金价自亚市开于2410.41美元/盎司，在短暂承压走低先行触及日内低点2403.75美元后，则迅速至11点时段反弹触及2418美元附近，并就此后维持在10美金空间内，窄幅偏强波动，一路延续到次日凌晨2点时段，多头再度发力，连续反弹走强，于盘尾4点时段录得日内高点2450.56美元，最终动力减缓，收于2447.03美元，日振幅46.81美元，收涨36.62美元，涨幅1.52%。

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　　影响上，美元指数大幅走低收跌，对其金价产生利好提振，同时，美债10年期收益率也延续看空也较大幅回落收跌，为金价助力进一步走强，再加上日内的支撑看涨需求，而令金价大部分时间都维持偏强状态，并在最终鲍威尔的讲话下，攀升至日内高点，最终收阳。

　　展望今日周四(8月1日)：国际黄金开盘反弹动力减缓，投资者有所获利了结，以及美元指数延续隔夜尾盘的止跌回升需求，早盘有所偏强，而对金价多头有所限制；

　　但整体来看，美元指数在昨日大幅下跌后，再度跌至中轨及200日均线等下方，布林带预开口向下扩散，空头力量增强，看空预期加大，将会对金价造成提振，周图也仍，连续运行在中轨及5-10周均线下方，空头占据优势不变，也将对后市前景看空为主，而会对金价造成提振，所以，就算今日美元指数表现反弹，和金价遇阻回落，都不能改变目前的看涨趋势，就此，也是在为进一步的看涨制造入场机会。

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　　另外，美债10年期收益率日图回落力度加大，附图指标空头信号增强，短期将继续看空为主，周图保持回落趋势不变，并进一步下跌，布林带偏向向下扩散，附图指标也维持空头信号的增强阶段，暗示后市将继续看空走低为主，也将会对金价产生支撑，因而金价后市将主要以低多看涨，等待再度刷新历史高点为主。

　　日内将重点关注美国7月挑战者企业裁员人数(万人、美国至7月27日当周初请失业金人数(万人)、美国7月标普全球制造业PMI终值、美国7月ISM制造业PMI、美国6月营建支出月率等数据，市场预期除初请外，整体偏向利空金价，但根据昨日数据未对金价造成明显引导来看，今日走势大概率将震荡走盘，等待周五非农数据的进一步指引。

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　　基本面上，美元指数及美债收益率近期的持续偏弱，为金价助添了看涨需求，同时其前景趋势上，两者看空前景依然良好，将会继续为金价提供看涨力量；

　　另外，本周美联储主席鲍威尔在FOMC会议后召开新闻发布会，表示，美联储就业和通胀风险进入更好平衡。第二季度通胀数据增加了美联储的信心。美联储不再需要100%关注通胀。如果劳动力市场恶化或通胀迅速下降，美联储准备做出回应。9月降息“可能提上议事日程”，为金价带来了进一步的看涨前景。

　　张尧浠认为；当下市场因素已转向利好金价，就算9月继续保持利率不变，但鉴于鲍威尔表示9月降息可能提升日程，所以9月或12月至少会降息一次，也将会助力在第四季度保持偏强动力。

　　同时，鲍威尔还表示如果劳动力市场恶化，或者通胀迅速下降，美联储将作出回应，所以，只要非农数据和通胀数据不一致的明显高于前值，前景趋向升高，就很难对金价造成持续性压力，其任何的回落，将都是为第四季度和明年看涨制造入场机会。

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　　技术上：月图级别，金价7月形态已在昨日收官，其未能收取明显的回撤倒垂形态，且持稳收线在2400美元上方，空头力量未能增强，多头继续维持主导优势，那么后市将继续依托5月均线支撑保持上行趋势，继续觊觎触及2500美元或者是3000美元的较长期目标。

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　　周线级别：金价自上周震荡调整消耗掉前周回落压力后，在均线支撑买盘下，获得反弹动力，本周就此强势反弹，重返5周均线上方持稳，附图指标空头信号减弱，有转向看涨发展的迹象，主图布林带也倾向向上延伸，看涨需求增强，后市有望继续反弹再度刷新历史高点，下方将依托5-10周均线支撑，逢低看涨。

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　　日线级别：金价自触及60日均线支撑后，保持反弹趋势，目前已运行在中轨及短期均线上方，虽目前反弹动力减缓，但下方各级均线支撑众多，布林带倾向上移，主图反弹也未显示触顶信号，附图指标也转向看涨发展，暗示后市仍将有进一步走高的空间和动力，所以，关注好日内的回落需求，仍可再度入场看涨。

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　　日内初步点位参考：

　　国际黄金：下方关注2440美元附近支撑，以及2430美元附近支撑；上方关注2451美元附近阻力，以及2465美元附近阻力；

　　国际白银：下方关注28.85美元支撑，以及28.60美元支撑；上方关注29.30美元阻力，以及29.60美元阻力；

　　注： 

　　黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

　　国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

　　美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

　　回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

　　以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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　　7月，美联储利率决议落幕了，继续保持原利率5.5%不变，这已经是第八个月保持联邦利率不变，且符合市场预期。

　　不过，这次的重点围绕在：美联储不再把通胀作为唯一考量降息的标准。以前，美联储一直强调，通胀降到2%才会有信心启动降息。

　　重点在于，凌晨2：30鲍威尔的讲话，在此之前黄金行情并没有太大动静，原来鲍威尔强调如果通胀出现反弹，不排除加息的可能，一直是偏鹰派的态度，但自从上个月国会山讲话后，方式就开始转变了，更多提及如果通胀朝着理想的方向迈进，将考虑改变现有的货币政策。

　　这次，鲍威尔同样表示，第二季度通胀的表现增加了美联储的信心，货币政策将会进行调整，翻译一下就是：会考虑降息。

　　他强调：如果劳动力市场意外疲软，准备采取措施，什么措施？其实就是降息，那劳动力市场会不会疲软？就得看明晚20：30公布7月份就业情况了，压力直接给到了非农报告。

　　讲话中，也时不时提醒一下，过早的降息可能会逆转通胀改善进程，其实就是怕反弹了，不好收场，依赖数据，但不会依赖单一的CPI数据。

　　王炸就一句：九月降息可能在考虑之中。经济数据表现更在接近可以降息的时机，但现在还没有到那个点。委员会的共识也正在接近降息。

　　这句话一出，黄金持续上涨至2450美元，从2点公布数据到最终结束金价涨幅30美金，这也符合数据行情的一般波动幅度，今天早上金价再加一把劲，冲到了2458美元。

　　接下来，会不会降息？或者市场的情绪能不能再更进一步提升，重点在于明晚非农数据，就业人数能不能继续下降，又或者失业率保持增长，更多人的失业，更少人的就业，把气氛烘托到降息？

　　7月ADP就业数据降至12万，虽然没有引起市场波动，金价几乎数据公布后纹丝不动，但号称小非农的ADP也给非农一些指引，另外，今晚当周初请失业金，也会成为关键所在。

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　　黄金早上开盘后，快速拉升到2458美元，后又回落到早上开盘价下面2437一线，那现在反弹关注2448-50大阴K线顶端位置，若是承压将继续回落至2430-35一线，此位置是前期高点顶底转换位置。

　　所以，黄金下方支撑关注2440，若是再失守亚盘低点则关注2432-30一线，上方压力2450，向上破位高点则再看2466-68区域，操作上继续保持昨天思路低多为主，但不宜追高，除非欧盘走强，美盘前回调再多。

周四(9月8日)亚市盘中，美元指数重新走强，目前交投在109.80，日内上涨超20点。现货黄金恢复跌势，目前位于1716美元/盎司左右。本交易日，投资者将迎来欧洲央行决议和美联储主席鲍威尔讲话，黄金投资者将尤其关注鲍威尔讲话，若措辞鹰派，美元有望进一步走强，而金价可能遭受打击。

现货黄金周三收报1718.28美元/盎司，上涨16.48美元或0.97%，日内最低触及1691.26美元/盎司。

美元指数周三盘中一度飙升至20年来的最高水平，但在周三的北美市场交易日结束时回落至109.60下方。

知名财经网站分析师Anil Panchal周四撰文称，因美元从20年高点回落，黄金周三创下一周多来的最大单日涨幅。尽管美元稍早受到避险情绪和美联储鹰派预期的提振，但美联储主席鲍威尔讲话前的谨慎情绪和喜忧参半的经济数据似乎引发美元指数回调。

两大风险事件来袭

香港时间周四21:10，美联储主席鲍威尔将参加卡托研究所举办的有关货币政策的会议。

鲍威尔8月26日在杰克逊霍尔央行年会上发表措辞相当鹰派的言论，这刺激美元当时飙升。

鲍威尔当日说道：“降低通胀可能需要一段持续低于趋势增长率的时期。尽管利率上升会减缓经济增长和就业市场疲软，但这将降低通胀。它们也会给家庭和企业带来一些痛苦。这是降低通胀的不幸代价，但不能恢复价格稳定将意味着更大的痛苦。”

鲍威尔重申，目前联邦公开市场委员会(FOMC)的首要目标是要让美国通胀率重新回到2%的目标水平，物价稳定是美联储的责任，是经济的基石。

据《华尔街日报》周三报道，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos撰文称，美联储似乎准备在本月再次加息75个基点。

美联储副主席布雷纳德周三重申，美联储将采取一切必要措施遏制通胀，同时也指出升至过高水平的风险。布雷纳德周三誓言要加大打击通货膨胀的力度。她说，通货膨胀对低收入美国人的伤害最大。她在为纽约的一次演讲准备的讲话中说，这将意味着更多的加息，并在更长时间内保持更高的利率。

Panchal指出，在鹰派预期的背景下，美联储主席鲍威尔的讲话可能会让美元重新走强。

Panchal表示，尽管此前有所回落，但美元指数仍位于两个月来的上行支撑线(目前为109.20)上方，这有利于多头将目标定在110.00上方的多年新高。

值得注意的是，芝加哥商品交易所(CME)的“美联储观察工具”(FedWatch Tool)显示，美联储在9月份加息75个基点的可能性为77%，而前一天为73%。

除了鲍威尔之外，投资者也将聚焦欧洲央行决议。

香港时间周四20:15，欧洲央行公布将公布利率决议；香港时间20:45，欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。

最新数据显示，欧元区8月通胀率升至9.1%，再度创下历史新高，且高于市场预期。这令欧洲央行在9月8日的货币政策会议上继续大幅加息的压力倍增。

外界普遍预期欧洲央行在此次会议上会继续加息至少50个基点，甚至75个基点。为遏制通胀进一步恶化，欧洲央行7月启动十余年来首次加息，将欧元区三大关键利率均上调50个基点。

Panchal称，在周四的货币政策会议上，欧洲央行可能将基准利率提高75个基点，因为能源危机将通胀推高至创纪录高位。最新欧元区数据的改善似乎对欧元有利，进而令美元承压，并推动金价走高。

欧盟统计局周三发布的数据显示，由于消费支出的增长抵消了贸易的拖累，欧元区第二季度GDP较前三个月增长0.8%，高于此前0.6%的预期。

黄金技术分析

Panchal指出，从黄金4小时图来看，金价从近两个月来的支撑线反弹，MACD指标发出看涨信号，相对强弱指数(RSI)走强。金价一度测试始于8月12日的向下倾斜阻力线(位于1718美元/盎司附近)。

Panchal称，考虑到震荡指标走强支持金价反弹，金价可能会突破上述短期阻力。不过，200周期指数移动平均线(EMA)以及7月底至8月初升势的50%斐波那契回撤位汇合处(接近1745美元/盎司)，可能会对金价的进一步上行空间构成挑战。不过值得注意的是，接近1728美元/盎司的8月末低点似乎吸引了短线黄金多头。

下行方面，Panchal表示，78.6%的斐波那契回撤位1707美元/盎司将构成短期支撑，若跌破该支撑，那么金价将测试始于7月末的支撑线(目前在1690美元/盎司左右)。在此之后，1680美元/盎司附近的年度低点可能成为黄金多头的最后防线。

就短期趋势而言，Panchal预计，金价将进一步反弹，但升幅料有限。

周四(7月28日)，美国公布二季度GDP萎缩0.9%，为连续第二季度萎缩，黄金受到提振大幅上涨。

美市尾盘，现货黄金收报1755.78美元/盎司，上涨21.61美元或1.25%，日内最高触及1757.02美元/盎司。

此外，美联储主席鲍威尔周三表示，9月的下一次加息将取决于即将公布的美国经济数据的基调，这也令受到提振。交易员将鲍威尔的模糊指导解读为，在美联储选择在6月和7月加息75个基点之后，9月仅加息50个基点。

技术上，近期金价的反弹正面临着其在上行路上的第一个关键测试，阻力位位于1750-60美元。虽然这可能会限制其接近，但如果金价突破并收于1760美元以上，将是非常令人鼓舞的，这将打开通往1800美元的大门。

FXDailyReport撰文就黄金、白银、原油走势进行了分析预测并给出了操作策略：

黄金：涨向1780-1800美元区域

自通胀数据上升、美元指数走强以来，金价整体走势看跌。但是，在美元指数停滞不前、股市小幅下跌的情况下，黄金价格转而呈现上升趋势，因此，情况有可能发生变化。如果金价能继续看涨，并收于1800美元上方，那么看涨趋势将会持续。

（黄金日线图，FXDailyReport）

今天关注的关键水平：

支撑：1700、1680

阻力：1780、1800

白银：强势上扬

白银价格昨日从18.50美元的支撑位反弹，并以看涨收盘。今天持续看涨，价格逼近20.00美元。如果白银能够保持看涨压力并收于21.35美元上方，那么其将开始一个新的看涨趋势。

（白银日线图，FXDailyReport）

今天关注的关键水平：

支撑：18.50、16.00

阻力：20.00、21.35、23.00、23.90

原油：交投于95.25美元附近

原油走势对多头不利，因为价格无法维持看涨压力。今天有一个看涨的尝试，但价格目前交投于开盘水平之下。如果价格被压低，并收于95.25美元下方，那么交易员将为延续跌势做准备。

（原油日线图，FXDailyReport）

今天关注的关键水平：

支撑：95.25、90.00

阻力：100.00、106.00、130.00