周三（2月10日），铂金价格上涨至6年高点，突破了1200美元/盎司，因市场押注工业需求复苏和更严格的排放规定将收紧这种用于抑制汽车和卡车污染的金属的供应。

（FX168）

与金属钯相比，铂金的交易价格一直有很大的折扣。钯也主要用于催化转换器。两者之间的价格差异，以及更严格的排放规定，提高了人们对铂金将得到更多使用的预期。

铂金在2020年的大部分时间里都表现落后，今年的表现超过了许多同行。根据世界铂投资理事会(World Platinum Investment Council)的数据，由于南非一家重要炼油厂的停产，铂金价格前景显著改善，这可能会使今年市场继续处于短缺状态。那些预期铂金将追赶黄金和钯的投资者的强劲投资需求也起到了支撑作用。

根据Johnson Matthey周三发布的2021年2月报告，2020年全球铂供应缺口为39万盎司，因为那一年“需求继续温和超过新供应”。该报告显示，供应缺口从2019年的30.1万盎司扩大，2018年供应过剩26.5万盎司。报告称，由于英美铂金公司(Anglo American platinum)转化器工厂的故障加剧了与新冠病毒相关的供应中断，全球一级铂供应减少了20%，同时由于欧洲柴油车产量急剧下降，对铂金的自动催化剂需求下降了22%。

RJO Futures高级资产经理卡鲁索（John Caruso）表示，伦敦金属交易所和纽约商品交易所(Comex) “铂金库存出现供应短缺，铜库存接近10年低点”。“这表明，工业金属的这些走势是出于‘正确’的原因:简单的供需对比和预期需求。”卡鲁索说:“铂在转化绿色氢的电解过程中发挥着不可或缺的作用。我们知道，欧洲和很快的美国都在使用可再生和清洁能源燃料。”

荷兰银行（ABN Amro Bank NV）高级贵金属策略师乔治·博勒（Georgette Boele）表示：“对工业和汽车需求前景的乐观情绪，更严格的排放法规以及最近几天美元的一些疲软”推动铂金走高。她说，“从长远来看，价格上涨的潜力更大”。

汽车催化剂生产商约翰逊·马修（Johnson Matthey）周三表示，预计铂金需求量在经历了15年的下降后将会增加。报告称，涨幅将主要来自中国重型汽车需求的增加，而汽车产量的回升通常将提振所有铂族金属的需求。

Metals Daily首席执行官罗斯·诺曼(Ross Norman)则表示，2021年铂金供应将连续第三年出现供应短缺，他估计今年的需求可能比供应多出约24万盎司。他说，中国的需求强劲，汽车销量为250万辆，同比增长30%，为连续第10个月增长。诺曼表示，排放标准正在收紧，这意味着对铂族金属的需求将上升，“在疫情后的世界，我们预计全球汽车销售将稳步复苏。”

世界最大的铂金生产商英帕拉铂金控股有限公司（Impala Platinum Holdings）的发言人约翰·塞隆（Johan Theron）说:“石油和大宗商品价格都在上涨。”“相对而言，铂金处于历史低位。因此，它肯定受到了很多投资者的关注，但不一定意味着短期前景发生了任何根本变化。”

美国银行也指出，铂金基本面正在改善，因市场看到需求恢复。他们指出，铂金首饰的需求也在上升，尤其是在中国。不过，美国银行表示，对绿色氢技术的日益关注，可能对铂需求产生更加重大影响。分析师们表示，他们估计铂金需求在未来十年内可能达到400万盎司。他们说:“与这个数字相比，目前铂金年供应量约为800万盎司。”“话虽如此，如果政府加快对可再生能源和能源储存的投资，这一估计还是有好处的。综上所述，中期铂金基本面强劲，但2021年的上行空间可能有限，”分析师表示。

周三（4月3日），Fxempire独立交易员和分析师Vladimir Zernov使用长期持仓交易和波段交易策略，对黄金、白银、铂金走势进行预测。

他预测，黄金正朝着2300美元这一重要心理关口迈进；白银在成功测试26.00美元水平后反弹；贵金属市场普遍上涨，铂金上涨。

黄金

黄金继续上涨，测试新高。美元的回调和对错失良机的担忧是这一走势的关键驱动因素。

黄金已经超买，但随着需求保持强劲，每次回调都会很快被买入。市场情绪极度看涨，金价准备测试2300美元水平。

白银

随着黄金/白银比率跌向85水平，白银测试多年高点。最终，白银摆脱了宽幅交易区间，准备测试新高。

突破26.95美元将为测试28.00美元水平打开道路。

铂金

在贵金属市场全面上涨的背景下，铂金测试925美元至935美元的阻力位。

如果铂金成功稳定在该水平之上，它将走向下一个阻力位，即975美元至985美元的区间。

周三（4月10日）， Fxempire独立交易员和分析师Vladimir Zernov使用长期持仓交易和波段交易策略，对黄金、白银、铂金走势进行预测。

他预测，黄金在美国通胀率超过分析师预期后跌破2350美元的水平；白银在试探新高后回落至28.00美元以下；铂金回撤至960美元附近。

黄金

（图片fxempire）

黄金从历史高位回落，美元在美国通胀报告发布后上涨，超过了分析师的预期。如果黄金跌破2330美元水平，将会走向最近的支撑位2295美元至2305美元。

白银

（图片fxempire）

白银在试探新高后走低。强劲的美元和不断上升的国债收益率给白银市场带来了巨大压力。如果跌破27.50美元，可能会引发一波获利了结，因为自三月初以来，白银多头一直在强劲上涨。

铂金

（图片fxempire）

铂金在贵金属市场普遍回撤的情况下跌至960美元附近。如果铂金跌破950美元，将会走向最近的支撑位925美元至935美元。

周五（6月14日）， Fxempire独立交易员和分析师Vladimir Zernov使用长期持仓交易和波段交易策略，对黄金、白银、铂金走势进行预测。

他预测，受美国国债收益率下降的支撑，金价反弹至2330美元的水平；白银价格重新回到29.00美元上方；铂金正试图突破950美元的水平。

黄金

因交易员关注美国国债收益率回落，黄金反弹。从大局来看，黄金在2295美元至2305美元区间获得强劲支撑。

若金价突破50均线(2345美元)，则将跌向下一个阻力位(2390-2400美元)。

白银

由于交易员关注黄金市场的表现，白银从数周低点反弹。

交易者应注意，最近交易日白银的走势主要受到黄金/白银比率波动的影响。

铂金

贵金属市场普遍反弹，铂金有所上涨，但目前的看跌趋势没有改变。

铂金需要重新攀升至50日均线984美元上方，才有机会获得可持续的上行势头。

黄金价格周一(6月1日)一度升至逾一周高位，因美元走软，且中美之间紧张关系升温引发的不安情绪，以及美国城市的抗议活动，提振黄金避险需求。

美市盘中，现货金冲高回落，刷新日低至1727.09美元/盎司，现反弹至1736.99美元/盎司附近交投，日内稍早一度触及1744.57美元/盎司高点。

“中国和美国之间的紧张局势加剧，带来了避险买盘。美国国内的紧张局势无助于解决问题，而美元几乎处于低点，”贵金属交易商MKS SA高级副总裁Afshin Nabavi说道。

针对贵金属走势，BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文称，黄金和铂金今日基本持平，白银继续上涨。在隔夜交易中，它们都处于高位，并已缓慢回落至平盘附近。黄金和铂金都在平线附近，而白银则走高。

Horwitz指出，金价继续大幅波动中整固，8月期金阻力位为1775美元，强劲支撑位为1700美元。我们仍做多黄金，短期内没有明显的变化迹象。我们预计支撑将保持，反弹将继续。

白银已脱离黄金和铂金，并强劲突破触及三个月新高。尽管银价在一夜之间大幅走高，但已从高点回落，7月期货合约回落至18.50美元支撑位。我们将保持做多，并期待反弹继续。

铂金是所有贵金属中最疲弱的，但处于拥堵模式之中。铂金7月份期货的850美元至900美元水平强劲。我们预计下一次会突破并升至更高水平，并保持做多。铂金上周的假突破是我们唯一的担忧。

黄金在失去部分地位，但交易员在联邦储备决定前并未做好大幅波动的准备；白银回落至25.00美元以下；铂金在持续回撤的同时，定居在900美元以下。

黄金

（图片fxempire）

黄金仍然困在2150美元附近，因为交易员在联邦储备决定前并未做好大幅波动的准备，该决定将于明天发布。

2140 - 2150美元的支撑已经被多次测试，并证明了其强度。如果黄金保持在2150美元以上，它将朝着2190 - 2200美元的阻力方向发展。

白银

（图片fxempire）

随着黄金/白银比率攀升至86.50以上，白银回落至25.00美元以下。

如果白银保持在25.00美元以下，它将朝着最近的支撑走向，该支撑位于24.40 - 24.60美元的范围内。

铂金

（图片fxempire）

铂金仍然受到强烈压力，因为交易员关注钯金市场继续抛售，钯金市场下跌4.15%。

尽管出现显著回撤，RSI仍处于中等水平，因此还有足够的空间获得额外的下行动力。

黄金在刚刚过去的2021年惨遭6年来最差表现，尽管如此，大宗策略师仍认为，2022年，黄金和白银可能会带来惊喜。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen撰文指出，黄金在2021年最后几天实现了小幅上涨，从而将年度跌幅降至3.6%左右，尽管这是自2015年以来最严重的下跌，但对黄金而言，去年仍是不错的一年，尤其是考虑到利率预期上升和美元走强等不利因素。美元兑一篮子货币上涨了5%，这是自2015年以来表现最好的一年。

一旦尘埃落定，重要的是要关注FOMC的行动，而不是它说什么。记住这一点，黄金、白银，尤其是铂金可能会在2022年出现积极惊喜。

以下是文章具体内容：

黄金经常被基金经理用作一种防范意外情况的工具，无论是宏观经济形势还是地缘政治形势。

在新冠疫情第一波爆发后，各国政府和央行提供的大量资金帮助降低了宏观经济风险，同时推动股市大幅走高，这是股市令人难以置信的一年。

作为对这些发展的回应，黄金ETF持有量全年稳步下降，包括一些最大的货币资产管理公司在内的投资者削减了287吨的持仓，从而部分扭转2020年大流行第一年增加的750吨持仓。

在2022年黄金交易的头几个交易日，金价回到了接近1800美元的既定舒适区间。黄金一度录得6周以来的最大跌幅，是由债券收益率飙升引发的，投资者正准备迎接2022年的货币政策收紧。

其他一些金属价格的大幅反转也推动了金价走软，铂金周一一度暴跌逾50美元，因此，相对于黄金的折让率上升到13个月来的最高点，超过870美元/盎司。

新年的头几周往往不能提供多少方向性的灵感和关于接下来会发生什么的线索，在美元走向、美联储加息的时机和步伐变得更加明朗之前，金价可能很难找到方向。

如前所述，最终走向的关键在于美元的走向，尤其是实际收益率能涨多高。2022年全球股市可能会经历一段艰难的时期，因为利率将上升，而消费者在经历了强劲的消费支出后，会把更多的钱放在口袋里。

需要密切关注美国联邦公开市场委员会(FOMC)做了什么，而不是说了什么，因为这将产生真正的影响。

在了解美联储的行动，以及2022年中国经济走向正确的投资者，很可能会在投资中实现最大的利润。

我们认为，美国的实际收益率不会上升到其他人预测的程度，再加上美国股市即将降温的前景，我们相信黄金、白银和铂金将在2022年提供正回报，这种黄色贵金属再次显示出它作为一种投资的资格，随着时间的推移，它可以提高回报率，同时降低投资组合中的风险和整体波动性。

（以上图片来源于盛宝银行）

黄金价格的回升可能会导致银价甚至是铂价的强劲表现。这两种金属都将受益于对绿色能源转型的更多关注，除了汽车行业复苏、太阳能电池板和其他电器生产的氢和银，铂金需求也在不断增长。

周四(11月11日)，黄金价格接近前一交易日触及的五个月高位，此前数据显示上个月美国消费者物价指数(CPI)飙升，引发避险买盘。

美市盘中，现货黄金延续涨势，一度上涨逾0.7%至1865.89美元高点，较日低1842.92美元拉升23美元。

（现货黄金30分钟走势图，FX168）

“市场对昨日CPI数据处于高位感到恐慌。交易商认为黄金是一种安全资产，可以对冲通胀风险，”RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示。

周三，黄金价格上涨2%，达到6月中旬以来的最高水平，此前有数据显示，美国消费者价格指数以31年来最快的速度上涨，有更多迹象表明，通胀可能会持续到2022年。

Haberkorn称，“我们昨日看到的读数可能再次推高金价至1900美元。”他补充称，市场目前不认为有可能升息。

Nirmal Bang Commodities的研究主管Kunal Shah说：“黄金应该从这里开始走高，因为通胀预期上升，且美国和中国经济都在放缓。”他补充说，黄金在短期内可能升至1900美元。

Shah说：“我们仍在走向非常具有挑战性的时期，经济放缓似乎很快将出现，黄金ETF的需求应该会反弹，从而支持今年的金价。”

减少刺激措施和加息往往会推高政府债券收益率，提高黄金的机会成本，而黄金不支付利息。

今天是美国联邦假日退伍军人节，美国政府和国债市场休市。由于假期的关系，美国周四不会公布经济数据。

金价在过去几个交易日创下新高，此前主要央行上周表示，短期内利率将维持在低位，美联储维持通胀是“暂时的”立场。

然而，自那以后，美联储官员对持续时间更长的通胀提出了担忧。

“尽管在上周联邦公开市场委员会(FOMC)会议之后出现了一种说法，即美联储将调查高通胀数据……这些数据(CPI数据)足够火爆，足以震动市场，”盛宝银行分析师Ole Hansen在一份报告中表示。

除了黄金之外，其他主要贵金属也集体上涨：现货白银价格上涨超2%，盘中触及8月6日以来的最高水平25.20美元。

现货铂金上涨约2%，至1094.36美元高点；现货钯金上涨近3%，至2086.16美元高点。

BubbaTrading.com首席市场策略师Todd Horwitz撰文称，黄金和白银已经突破了关键的阻力位，可能还会持续很长一段时间。铂金目前似乎已做好准备。今天是退伍军人节，由于银行关闭，市场行动可能会放缓。然而，这些模式是可靠的，并有望达到下一个大级别。

Horwitz写道，率先触底的铂金将是最后一个突破阻力的。铂金表现强劲且有价值。因为市场参与者正在为这些资产定价，所以没有什么东西是便宜的，但与黄金和白银相比，铂金看起来是最有价值的。

Horwitz仍根据趋势做多黄金和白银。因为从交易的角度来看，铂金的流动性较差，他们不再交易期货，而是购买现货，并在这里做多。他们不作任何假设，但他们预计回调将很快得到支撑，这将是另一个买入机会。

9月8日，世界铂金投资协会发布了2020年第二季度的《铂金季刊》并预测因为疫情影响，全球铂金供应将减少36吨至221吨，而总需求则下降30吨至231吨。2020年铂金市场供需将预期进入短缺，缺口为10.5吨。

9月16日，著名国际贵金属公司贺利氏（Heraeus）也发布了最新一期贵金属市场报告称：剔除投资需求，预测今年全球铂金市场供应将过剩100万盎司（31吨）。

两份报告提供了两种截然不同的预测，这无疑给国内贵金属投资者带来很大的困惑——2020年，铂金市场究竟会出现短缺还是供应过剩？其实，这两种预测结果源于不同的研究机构对于是否应该把投资需求纳入供需分析方面持有不同观点所致。

大宗商品是一种实物产品，在供需平衡表上展示的盈余或短缺实际上是库存的变化，而库存的所有者包括生产商、消费者或者金融投机者（投资者）。尽管投资需求（即投机者拥有的库存）在历史上被纳入供需预测，但这一观点在过去几年有所改变。现在，不同的金融分析师和咨询顾问在对待是否把投资需求纳入供需分析这一问题上，意见大相径庭。以下是市场研究机构对这一观点持赞成或反对的理由。

赞成——投资需求代表着投资市场对实物的需求。同时，在投资者打算出售实物时，它也是一种金属供给的潜在来源。基于这一点，投资需求和其他铂金需求类似。譬如，汽车产业的铂金需求一般会在汽车寿命年限到期后，以回收供应的方式重新回到市场，增加市场供应。在首饰市场，尤其在铂金价格高企之时，顾客可以将首饰以旧换新，旧铂金首饰同样可以通过回收来增加市场供应。

投资需求的增长会直接影响现货市场。如果市场对避险资产的需求增长，那么铂金投资的需求会增加，这会导致在现货市场流通的实物铂金被买走并放入保险库（用以支持交易所挂牌的铂金ETF或铂金积存计划），或被铸造成铂金条或币，由零售投资者持有。这必然会收紧铂金现货市场的供应，导致工业用户难以买到实物铂金。

反对——考虑到生产商或消费者在价格下跌时都不会增持金属，投资者可以被看作是最后的买方。基于这一观点，投资者需求的持续增长不一定预示着未来会有一个健康的市场基本面，因为投资需求在现货市场转向紧缺的时候会成为潜在的金属供应来源。

这个原因是否成立值得我们探讨。由于包括铂金在内的贵金属具有开采成本，当价格跌至一定水平，生产商会有较大动力增加库存。我们应该还记得在2008年金融危机铂金价格暴跌之时，中国铂金首饰生产商纷纷大举买入实物补充库存的事件。今年上半年，铂金价格因为疫情出现暴跌，中国铂金进口量出现大幅增加。对于贵金属，不少投资者都是倾向于进行长达2至3年的长期性投资，投资者的增持在这一时期对金属的供应以及价格都会产生不小的影响。

中庸之道？——第三种方式是包括零售投资需求但排除机构投资需求。这种观点的逻辑在于机构投资者的需求通常挂钩于伦敦铂钯市场交割标准的铂金条（锭）。如果该金融工具被抛售，支持或挂钩这一投资工具的铂金条或许被汽车制造商买入，然后被转换成海绵铂用于工业用途。由于铂金币的溢价较高，因此，当个人投资者出售铂金币时，在大多数情况下，买家会是另一个钱币投资者，而不太可能是工业用户。事实上，在这个例子中，铂金币是一个法定货币，把它重熔是非法的。

基于这一理由，赞同此观点的研究机构把机构投资需求排除于供需分析之外，因为它们认为未来的抛售会给现货市场带来一种风险：供应增加。

基于以上分析，世界铂金投资协会（WPIC）赞同第一种观点，认为投资需求理应被纳入铂金供需分析之中。当然，当铂金ETF或铂金积存产品出现净流出的时候，投资需求会出现负增长从而增加市场的铂金供应。

世界铂金投资协会预测2020年铂金投资需求为106万盎司（33吨），其中铂金条和币需求60万盎司（19吨），铂金ETF需求16万盎司（5吨），交易所库存增加30万盎司（9吨）。

世界铂金投资协会公众号

　　周三(6月19日)， Fxempire独立交易员和分析师Vladimir Zernov使用长期持仓交易和波段交易策略，对黄金、白银、铂金走势进行预测。

他预测，交易员们正在等待催化剂，黄金收于2330美元附近；随着黄金/白银比率回落至78.50以下，白银价格正向30.00美元的水平迈进；铂金继续尝试突破975-985美元的阻力位。

黄金

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(图片来源：fxempire)

黄金基本持平，因交易商等待更多催化剂。从大局来看，地缘政治紧张局势继续为黄金市场提供支撑。

若金价突破50日均线(2344美元)，则将向阻力位(2390-2400美元)移动。

白银

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(图片来源：fxempire)

随着黄金/白银比率回落至78.50水平以下，白银价格上涨。黄金/白银比率的动态仍然是白银市场的主要驱动因素。

若突破30.00美元的水平，白银将触及最近的阻力位，即30.90-31.20美元区间。

铂金

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(图片来源：fxempire)

铂金继续反弹，测试975-985美元的阻力位。钯金市场上涨为铂金提供额外支撑。

若铂金价格突破985美元大关，则将触及下一个阻力位1010-1020美元。