由于市场准备迎接澳洲联储再次加息，澳大利亚的金融状况正在收紧。澳洲联储的下一次决议将在8月6日举行。

澳元兑G10其他货币上涨，因澳大利亚债券收益率飙升，这表明市场正在为澳洲联储加息做准备。

此前，澳大利亚5月份的月度通胀指标连续第三个月同比上涨4.0%，证实价格压力再次升温。现金期货显示，澳洲联储9月会议加息的可能性已从通胀报告发布前一天的不到15%上升至近60%。

衡量核心通胀率的“修正均值”从4.1%跃升至4.4%，突显出这一意外增长具有相对广泛的性质。这是一个特别重要的读数，因为澳洲联储密切关注这一数字，以便更好地了解真正的国内通胀发展。

市场分析师Karl Schamotta表示:“5月份，澳大利亚房价上涨速度达到了六个月来的最快水平，打破了市场的平衡，提高了今年再次加息的可能性。”

由于澳洲联储可能再次加息，分析师表示澳元可能继续得到支撑。

花旗的一份报告称:“由于澳洲联储被认为是最后一个放松金融状况的央行，澳元的弹性继续显现，兑美元在0.65上方有一个坚实的底部，目标是0.68-0.69区域。”

该行策略师认为澳元将持续反弹。

然而，如果澳洲联储选择推迟加息预期，并淡化最近的通胀趋势，澳元可能会回吐近期的一些涨幅。

凯投宏观亚太区主管Marcel Thieliant)表示：“在我们看来，澳洲联储不太可能真的再次加息。首先，经济勉强维持着，这意味着需求很快就会开始供不应求。另一方面，来自劳动力市场的通胀压力将进一步降温，”

凯投宏观推迟了澳洲联储首次加息的时间预期，从明年第一季度推迟到明年第二季度。

这将符合一种共识，即澳洲联储将是最后一批降息的央行之一。这可以通过利率预期渠道为澳元提供持续的支撑。

澳元兑美元日线图

北京时间6月28日13:45，澳元兑美元报0.6623/24

欧美央行连续打压“三月降息预期”，美元强势拉升、黄金下挫

01-17

美联储理事沃勒称，在明确通胀将持续下行以前，都不应急于降息，应有条不紊地谨慎行动。欧央行管委霍尔兹曼警告称，不能保证今年一定会降息。

欧美央行联手打压降息预期，推动美元创一个月来新高，黄金小幅下挫。

当地时间周二盘中美联储理事沃勒称，联储距离2%的通胀目标“近在咫尺”，但在明确通胀将持续下行以前，都不应急于降息，应有条不紊地谨慎行动。

而在沃勒讲话之前，美联储内部已经鹰声大作。

上周，纽约联储主席威廉姆斯表示，只有当美联储有信心通胀率大幅回到2%的目标时才会降息。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，当前的利率水平需要维持到夏季之后。克利夫兰联储主席梅斯特称，3月份降息的想法可能还为时过早。里士满联储主席巴尔金、芝加哥联储主席古尔斯比均暗示，通胀率持续降至央行目标的证据还不够充分。

沃勒讲话之后，互换合约显示，市场对美联储最早3月降息的预期概率从上周五的将近80%回落到约65%。

欧央行官员的谨慎发言同样强化了3月份不太可能降息的观点。

当地时间周一，欧央行管理委员会委员霍尔兹曼警告称，不能保证今年一定会降息，地缘政治风险和通胀高企会让欧央行避免今年降息。另一欧央行管委、德国央行行长纳格尔则称现在谈论降息为时过早，欧央行“可能”要到暑假才会启动降息。

叠加欧洲经济火车头德国躲过经济衰退，货币市场推迟对欧洲央行首次降息时间的预期，定价充分消化降息时间从4月推迟到6月，为去年11月末以来首次。

降息预期受创，美元指数上涨近1%，至一个多月高位，几乎完全抹去了FOMC会议纪要公布后的跌幅。

强势美元削弱了黄金的吸引力。现货黄金下跌1.3%，至每盎司2027.26美元，结束了连续三个交易日的上涨。

“然而，与美元的强势相比，金价的下跌并不算糟糕，因为中东紧张局势正在为金价提供一个底部支撑，” Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示。

随着澳大利亚5月份通胀数据的公布，市场的目光再次聚焦于澳洲联储的货币政策走向。通胀率连续三个月超出预期，这不仅推动了澳元的走强，也使得交易员们加大了对澳洲联储在下次会议上加息的押注。本文将深入探讨这一现象背后的经济逻辑、市场反应以及可能的未来走向。

通胀数据背后的经济逻辑

澳大利亚政府公布的数据显示，5月份CPI同比上涨4.1%，远超经济学家预期的3.8%。这一数据的公布，无疑给澳洲联储带来了不小的压力。通胀的持续高企，意味着物价水平的快速上涨，这不仅侵蚀了消费者的购买力，也对经济的稳定增长构成了威胁。

在这样的背景下，澳洲联储面临着一个艰难的抉择：是否应该通过加息来抑制通胀？从历史经验来看，加息是央行对抗通胀的传统手段。然而，加息同时也会带来经济增长放缓的风险，特别是在当前全球经济复苏仍不稳固的情况下。

市场反应与分析师观点

市场对于澳洲联储可能的加息行动反应迅速。澳元汇率一度上涨0.4%，显示出市场对澳洲联储政策动向的敏感性。IG驻悉尼的市场分析师Tony Sycamore指出，澳洲联储的下一次会议“现在已经开始了”，并强调了关键经济数据的重要性。他提到，除非就业、零售销售和第二季度通胀等数据出现疲软，否则加息的可能性依然存在。

澳洲联储行长Michele Bullock和助理行长Christopher Kent均表示，央行对通胀上行风险保持警惕，并不排除加息的可能性。这种谨慎的态度，反映了澳洲联储在权衡经济增长与通胀控制之间的微妙平衡。

机构分析师的预测与建议

澳大利亚国民银行前高级经济学家Ivan Colhoun提出了对加息的深入分析。他认为，由于从7月1日起将实施大规模减税，单次加息可能不足以抑制通胀。他预测，8月份加息后，9月或11月可能还会有进一步的加息动作，后续加息的可能性在30%-40%之间。

这些预测和建议，为市场提供了一个关于澳洲联储可能行动的参考框架。然而，正如知名机构所警告的，月度数据仅提供了经济中价格的部分情况，而季度报告则提供了更全面的概述。因此，对于月度数据的解读需要谨慎，避免过度反应。

澳洲联储的货币政策抉择

在面对通胀加速的挑战时，澳洲联储的决策将对澳大利亚乃至全球经济产生深远影响。一方面，加息可以抑制通胀，保护消费者和企业的长期利益；另一方面，加息也可能抑制经济增长，影响就业市场。

澳洲联储的目标是将消费者价格恢复到2%-3%的目标范围内，同时保持疫情以来取得的显著就业增长。这一目标的实现，需要澳洲联储在加息与经济增长之间找到一个合适的平衡点。

澳洲联储加息的风险与挑战，是当前澳大利亚经济的一个缩影。在全球经济复苏的大背景下，澳洲联储的每一次政策调整都牵动着市场的神经。未来，澳洲联储如何在控制通胀与促进经济增长之间找到平衡，将是其面临的最大考验。而市场和分析师的预测，虽然为我们提供了一定的参考，但最终的决策仍需基于对经济数据的深入分析和审慎判断。