中国银行广东省分行王刚称，周二（8月32日）美日下跌0.35%至146.71。美国7月PPI增幅低于预期，美债反弹压低收益率。预料在周三美国公布CPI前美日将保持着窄幅区间整理的走势。澳美表现强劲上涨0.75%，收盘于0.6631，澳洲央行与美联储利率前景分歧推动澳元反弹。

货币：美元/日元

周二（8月32日），美元兑日元下跌0.35%至146.71。此前数据显示美国7月份生产者价格增幅低于预期，原因是商品成本的上涨受到了廉价服务的抑制，这表明通胀继续放缓。PPI报告公布后，公债反弹，压低收益率。周二公布的PPI对市场来说无疑是一个利好消息，Monex USA交易副总监Helen Given说。“交易员们将此视为明天CPI的前奏，在上个月的数据显示物价实际下降后，市场一直在为明天的CPI做准备，因为它可能是一个引发波动的事件。”因此美元在周二的外汇市场上兑主要非美货币普遍走低。另外，政府消息人士周二告诉路透，日本国会计划于8月23日召开特别会议，讨论央行上个月的加息决定。市场对于日元的利率能走多高充满着期待。预料在周三美国公布CPI通胀数据前，美元/日元将保持着窄幅区间整理的走势，波动范围大致限于146-148之间。日内需密切留意CPI带来的波动影响。

来源：易汇通

货币：澳元/美元

周二（8月13日），澳元兑美元表现强劲上涨0.75%，收盘于0.6631。美国7月生产者价格温和，通胀预期减弱，提振风险偏好。美联储9月降息50个基点的可能性升至54%，降息25个基点的可能性为46%。而澳洲央行与美联储利率前景分歧推动澳元反弹。随后还将有美国CPI以及澳洲的就业数据要公布，如果美国通胀数据呈下降而澳洲的就业数据增长超出预期，将会进一步提升澳洲央行与美联储利率前景的分化意见，从而有利于澳元。日线图上，澳元/美元冲破布林带通道中轨线0.66的压制，各项技术指标上扬态势明显，显示澳元反弹力度较强。近期留意美国和澳洲重要数据公布结果所带来的影响。

来源：易汇通

中国银行广东省分行王刚
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本文提供黄金、原油、美元指数、欧元、英镑、日元、瑞郎、澳元支撑阻力位。

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由于市场准备迎接澳洲联储再次加息，澳大利亚的金融状况正在收紧。澳洲联储的下一次决议将在8月6日举行。

澳元兑G10其他货币上涨，因澳大利亚债券收益率飙升，这表明市场正在为澳洲联储加息做准备。

此前，澳大利亚5月份的月度通胀指标连续第三个月同比上涨4.0%，证实价格压力再次升温。现金期货显示，澳洲联储9月会议加息的可能性已从通胀报告发布前一天的不到15%上升至近60%。

衡量核心通胀率的“修正均值”从4.1%跃升至4.4%，突显出这一意外增长具有相对广泛的性质。这是一个特别重要的读数，因为澳洲联储密切关注这一数字，以便更好地了解真正的国内通胀发展。

市场分析师Karl Schamotta表示:“5月份，澳大利亚房价上涨速度达到了六个月来的最快水平，打破了市场的平衡，提高了今年再次加息的可能性。”

由于澳洲联储可能再次加息，分析师表示澳元可能继续得到支撑。

花旗的一份报告称:“由于澳洲联储被认为是最后一个放松金融状况的央行，澳元的弹性继续显现，兑美元在0.65上方有一个坚实的底部，目标是0.68-0.69区域。”

该行策略师认为澳元将持续反弹。

然而，如果澳洲联储选择推迟加息预期，并淡化最近的通胀趋势，澳元可能会回吐近期的一些涨幅。

凯投宏观亚太区主管Marcel Thieliant)表示：“在我们看来，澳洲联储不太可能真的再次加息。首先，经济勉强维持着，这意味着需求很快就会开始供不应求。另一方面，来自劳动力市场的通胀压力将进一步降温，”

凯投宏观推迟了澳洲联储首次加息的时间预期，从明年第一季度推迟到明年第二季度。

这将符合一种共识，即澳洲联储将是最后一批降息的央行之一。这可以通过利率预期渠道为澳元提供持续的支撑。

澳元兑美元日线图

北京时间6月28日13:45，澳元兑美元报0.6623/24

北京时间8月5日(下周一)12:30，澳洲联储将举行利率决议。因为围绕澳洲联储政策立场的鹰派情绪，澳元兑美元周一延续上涨。

市场预期澳洲联储下周将维持利率不变，帮助支撑澳元。美国通胀降温和劳动力市场状况缓和的迹象，引发了美联储今年将从9月份开始三次降息的预期，导致美元走弱，刺激澳元兑美元上涨。

与其他主要央行不同，由于持续的通胀压力和紧张的劳动力市场，预计澳洲联储将推迟放松紧缩政策。

澳大利亚国民银行(NAB)预计，到2025年5月，澳洲联储现金利率将稳定在4.35%。

周二公布的澳大利亚6月零售销售数据将受到密切关注。周三，第二季度消费者价格指数(CPI)数据将公布，这可能为未来国内货币政策的走向提供洞见。由于衰退风险增加，一些经济学家警告不要进一步收紧政策。上周公布的数据显示，澳大利亚7月份私营部门增长放缓，制造业活动持续萎缩，服务业增长放缓。

澳元兑美元周一在0.6560附近交易。日线图分析显示，澳元兑美元已经回到下行通道，表明看跌势头可能减弱。14日相对强弱指数(RSI)略高于30，暗示该货币对可能很快会出现回调。

市场分析师Akhtar Faruqui称，澳元兑美元可能在下行通道的下边界附近找到支撑，即0.6550附近。如果跌破该水平，可能会对该货币对施加压力，使其跌至0.6470附近的区域内运行。

在上行路上，澳元兑美元的关键阻力位出现在9日均线(0.6622附近)。突破该水平可能会导致该货币对测试下行通道的上边界，即0.6700心理水平附近，潜在的上行目标是0.6798的六个月高点。

澳元兑美元日线图

北京时间7月29日11:00，澳元兑美元报0.6558/59

北京时间6月18日(周二)12：30，澳洲联储将公布利率决议。FXStreet网站分析师团队撰文称，经济学家普遍预计，澳洲联储将在周二维持利率在12年高位不变，央行行长布洛克可能在新闻发布会上保持其鹰派言论。

为了避免通货膨胀的粘性，澳洲联储可能会为今年加息敞开大门，尤其是在5月会议纪要显示董事会成员考虑加息之后。

不过，澳洲联储可能不会在即将召开的会议上明确发出政策转向的信号，而是维持“在更长时间内加息”的观点。

那么，澳洲联储的利率决定将如何影响澳元兑美元？

在再次遭遇0.6700的阻力后，澳元兑美元开始走低。如果澳洲联储主席布洛克在即将召开的会议上明确发出加息信号，澳元兑美元可能会朝着上述关键阻力位再次上涨。

另一方面，由于澳洲联储未能确认鹰派预期，澳元兑美元可能会延续持续的下行趋势，测试0.6500。因此，政策声明中的措辞和布洛克的评论可能会决定澳元兑美元的下一步走势。

在澳洲联储摊牌之前，包括澳新银行和法国兴业银行在内的大银行已将澳洲联储首次降息的可能时间从今年11月推迟到2025年初。

FXStreet亚洲会议首席分析师Dhwani Mehta指出，澳元兑美元的关键技术指标取决于政策结果。澳元兑美元有望挑战0.6650附近的关键需求区域，该区域在100日和200日均线附近徘徊。14日相对强弱指数(RSI)跌破50，表明在澳洲联储利率决议之前，澳元兑美元将有一条明显的下行路径。

澳元兑美元需要守住0.6550附近的关键支撑位，以尝试向21日均线切入位0.6635反弹。汇价的下一个上行阻力位在0.6700，相反，如果下汇价跌破0.6550支撑区域，则可能引发新的下行趋势，进一步跌向0.6500水平，接下去的下行目标位为0.6477，即3月5日的低点。

澳元兑美元日线图

北京时间6月18日8:34，澳元兑美元报0.6617/18

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随着澳大利亚5月份通胀数据的公布，市场的目光再次聚焦于澳洲联储的货币政策走向。通胀率连续三个月超出预期，这不仅推动了澳元的走强，也使得交易员们加大了对澳洲联储在下次会议上加息的押注。本文将深入探讨这一现象背后的经济逻辑、市场反应以及可能的未来走向。

通胀数据背后的经济逻辑

澳大利亚政府公布的数据显示，5月份CPI同比上涨4.1%，远超经济学家预期的3.8%。这一数据的公布，无疑给澳洲联储带来了不小的压力。通胀的持续高企，意味着物价水平的快速上涨，这不仅侵蚀了消费者的购买力，也对经济的稳定增长构成了威胁。

在这样的背景下，澳洲联储面临着一个艰难的抉择：是否应该通过加息来抑制通胀？从历史经验来看，加息是央行对抗通胀的传统手段。然而，加息同时也会带来经济增长放缓的风险，特别是在当前全球经济复苏仍不稳固的情况下。

市场反应与分析师观点

市场对于澳洲联储可能的加息行动反应迅速。澳元汇率一度上涨0.4%，显示出市场对澳洲联储政策动向的敏感性。IG驻悉尼的市场分析师Tony Sycamore指出，澳洲联储的下一次会议“现在已经开始了”，并强调了关键经济数据的重要性。他提到，除非就业、零售销售和第二季度通胀等数据出现疲软，否则加息的可能性依然存在。

澳洲联储行长Michele Bullock和助理行长Christopher Kent均表示，央行对通胀上行风险保持警惕，并不排除加息的可能性。这种谨慎的态度，反映了澳洲联储在权衡经济增长与通胀控制之间的微妙平衡。

机构分析师的预测与建议

澳大利亚国民银行前高级经济学家Ivan Colhoun提出了对加息的深入分析。他认为，由于从7月1日起将实施大规模减税，单次加息可能不足以抑制通胀。他预测，8月份加息后，9月或11月可能还会有进一步的加息动作，后续加息的可能性在30%-40%之间。

这些预测和建议，为市场提供了一个关于澳洲联储可能行动的参考框架。然而，正如知名机构所警告的，月度数据仅提供了经济中价格的部分情况，而季度报告则提供了更全面的概述。因此，对于月度数据的解读需要谨慎，避免过度反应。

澳洲联储的货币政策抉择

在面对通胀加速的挑战时，澳洲联储的决策将对澳大利亚乃至全球经济产生深远影响。一方面，加息可以抑制通胀，保护消费者和企业的长期利益；另一方面，加息也可能抑制经济增长，影响就业市场。

澳洲联储的目标是将消费者价格恢复到2%-3%的目标范围内，同时保持疫情以来取得的显著就业增长。这一目标的实现，需要澳洲联储在加息与经济增长之间找到一个合适的平衡点。

澳洲联储加息的风险与挑战，是当前澳大利亚经济的一个缩影。在全球经济复苏的大背景下，澳洲联储的每一次政策调整都牵动着市场的神经。未来，澳洲联储如何在控制通胀与促进经济增长之间找到平衡，将是其面临的最大考验。而市场和分析师的预测，虽然为我们提供了一定的参考，但最终的决策仍需基于对经济数据的深入分析和审慎判断。

周五，日本最大工会Rengo宣布，其下属工会在今年的工资谈判中争取到了平均5.28%的总工资涨幅，这是30多年来最大的涨幅，并可能足以推动日本央行进行自2007年以来的首次加息。

Rengo发布的报告显示，771个工会获得了5.28%的加薪总额，而去年同期的增幅为3.8%。654个工会的月基本工资平均增长3.7%，高于去年的2.33%。

日本央行密切关注工资谈判的结果，因为它追求的目标是实现2%的可持续通胀。这一目标的一个关键组成部分是启动一个工资-物价循环。强于预期的结果可能会说服日本央行在下周二结束全球最后一个负利率政策，而不是等到4月。

外媒本周初发布的一项调查显示，在日本央行观察人士中，预计负利率将于下个月结束的人仍占微弱多数。

据知情人士先前透露，日本央行官员认为，加息的时机越来越近，下周会议的结果仍难以预料。

这是在日本市值最大的公司丰田宣布全面同意工会提出的加薪要求之前。周三，多家工会公布的工资超过了去年的涨幅。

在“春斗”结果出炉后，有日本媒体报道称，日本央行正在做出最后安排，准备在下周的政策制定会议上结束负利率政策。

由于日本首相岸田文雄试图确认，在物价停滞导致日本经济衰退数十年后，日本终于摆脱了通货紧缩，今年的谈判显得格外重要。他的支持率已经跌至新低，部分原因是实际工资持续下降令日本家庭感到沮丧。

荷兰合作银行表示，既然日本最大工会Rengo的工资谈判已经结束，且获得超过5%的加薪，日本央行下周可能会提高利率。该行伦敦策略师Jane
Foley表示，日本央行下周会议前缺失的“最后一块拼图”似乎已经被找到了。

不过，Foley补充称，市场必须为日本央行以非常缓慢的速度缩减宽松措施做好准备。下周的谨慎言论，即使是关于加息也有可能引发日元“应声下跌”。“未来几个月，我们预计美元兑日元的下行幅度将会很小，12个月目标为140.00。”

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货币：美元/日元

周三（6月19日），美元指数整体上持平，依旧没有方向性，而美元兑日元则继续小幅度上试警戒位置，收盘阶段处于158.08水平。周三美国市场假期令交投兴趣和资金流动偏低。虽然美国现货公债收益率再次下滑：两年期公债收益率为4.715%，10年期公债收益率为4.2178%，但日本进口商和其他参与者逢低承接美元的支持下，美元/日元仍旧谨慎小幅试高。况且套利交易的吸引力尚未消退，也是继续给到美元支撑。尽管美元/日元继续在接近今年升势的峰值附近交易，但是我们要警惕市场的影响因素或会开始产生变化。近阶段，10年期美国和日本债券之间的利差自4月以来急剧收窄，接近2月创下的年内低点。如果日本央行在7月加息并开始逐步加大削减债券购买规模，那么美元/日元反弹的阻力将大大增加。再加上预期美国首个降息预测会在9月，预期的宽松幅度也增加了一倍。长久以来的套利交易兴趣或会因此逐步退潮，日元的贬值压力也将大大减轻。届时日元在空头回补提振下，颓势或能得以扭转。从日线图上观察，短线美元/日元仍处在上试轨道重，但上行能动显得有限。各类技术指标暂时在均衡线偏上，但指向性仍不太明朗。若短期内美元/日元收盘不能企稳158水平之上，仍要防范大幅回撤风险的发生。

来源：易汇通

货币：澳元/美元

周三（6月19日），澳元兑美元AUD涨0.29%至0.6675美元，这得益于澳洲央行总裁布洛克在周二央行利率决议后发出的鹰派信息。澳洲央行总裁布洛克(Michele Bullock)在公布决议后的媒体见面会上说：“如果我们要把通胀率拉回到2-3%的目标区间，我们需要做很多事情。”鉴于通胀存在上行风险，澳洲央行在周二的政策会议上就是否加息进行了辩论。在结束6月政策会议后，澳洲央行连续第五次将利率维持在4.35%的12年高位不变，但强调需要对通胀保持警惕。澳洲央行货币政策委员会在声明中称：“虽然近期数据喜忧参半，但这些数据增强了我们对通胀上行风险保持警惕的必要性。”澳洲通胀率目前位于3.6%，仍然远高于澳洲央行的目标区间。澳洲央行周二发布的政策报告听起来鹰派，导致市场将今年降息的可能性从本周初的64%降至36%。尽管其他大多数央行要么已经开始降息，要么已经接近降息。市场目前认为，在明年4月之前，澳洲央行都不太可能采取宽松政策。息差上的优势支撑着澳元无论直盘还是兑低息货币（如日元）的交叉盘中都提升了其买盘的兴趣。日线图上观察，澳元/美元维持着区间震荡的走势。上方阻力位在0.6675、0.6715，下方支撑位在0.6635、0.6610。整体震荡区间还是主要维持于0.6580-0.6710较阔区间；突破后震荡区间将再扩大至0.6550-0.6750。

来源：易汇通

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