外汇保证金交易是一种利用杠杆进行外汇交易的方式。在外汇保证金交易中，外汇投资者无需全额支付，只需支付一小部分的交易金额作为保证金，就可以进行较大规模的交易。

以下是一个详细的外汇保证金交易的示例：

1. 杠杆比例：假设外汇经纪商提供的杠杆比例为1:100，这意味着交易者只需要投入1%的保证金，就可以进行100倍的交易。

2. 账户资金：交易者在外汇经纪商开设一个账户，并存入1000美元的资金。

3. 交易选择：交易者决定以欧元/美元（EUR/USD）货币对进行交易。

4. 交易量计算：由于杠杆比例为1:100，交易者可以以100倍的交易量进行交易。因此，交易者可以进行100,000美元的交易。

5. 入场点确定：交易者通过技术分析发现，EUR/USD货币对的价格正在上升，并且预计将继续上涨。交易者决定以买入的方式参与市场。

6. 交易执行：交易者以1.10的价格买入10,000欧元（相当于100,000美元）。

7. 盈亏计算：假设价格上涨到1.12，交易者决定平仓。这意味着交易者赚取了200点的利润。

8. 盈利计算：由于交易者以100倍的交易量进行交易，实际盈利为200点 x 100 = 20,000美元。

需要注意的是，外汇保证金交易具有高风险性，因为杠杆放大了盈亏的潜在影响。在上述示例中，如果价格下跌到1.08，交易者将亏损200点 x 100 = 20,000美元，相当于账户资金的全部损失。因此，交易者需要谨慎评估风险，并采取适当的风险管理措施，如设定止损点和合理的资金管理规则。

外汇保证金交易的原理是什么？

在外汇交易中，保证金制度的设置其实就是为交易加上了金融杠杆，其中杠杆的大小就取决于经纪商规定的保证金比例，例如保证金比例为10%，那么交易杠杆就是10，保证金比例为1%，交易杠杆就是100。保证金交易中的交易杠杆数十倍甚至数百倍地放大了交易收益和风险，因此在投资者实际的交易过程中，要求交易账户中的资金能够维持交易所要求的保证金，若账户发生浮亏而交易账户无法在规定时间内补足保证金，该交易将会被强制平仓，即俗称的爆仓。当然，若是产品价格朝有利方向波动，投资者所获得的收益也会倍数放大，对于不同的客户，外汇经纪商往往会综合客户水平给予不同的保证金比例，杠杆倍数一般在20-400倍。

保证金交易所引入的交易杠杆，对经纪商和投资者都大有裨益。

对于经纪商而言，通过允许投资者进行保证金交易从而为平台获得更多的有效客户，并且由于强制平仓的设置，也能够很大程度上控制客户过度交易所带来的风险。

对于外汇投资者而言，对其自有资金的要求大大降低，中小投资者也能够参与到外汇交易中来，并且对于诸多日涨跌幅较小的外汇产品，通过交易杠杆放大了其风险回报率，使得更多的外汇产品可供投资者选择，毕竟全额支付的情况下，产品价格变动1%，收益波动就是1%，若在保证金比例为10%的保证金杠杆交易中，收益波动就变成了10%，给了投资者以小博大的可能性。

由此可见，外汇保证金交易是有效提高外汇市场交易效率的一大利器，不过值得注意的是，对于刚刚接触外汇交易的新手交易员，一定要先熟悉保证金交易的操作模式，并结合自身具体情况选择一个合适的杠杆倍数，这样才能更好地进行外汇交易并取得事半功倍的效果。

（Eagle Trader https://www.eagletrader.com.cn/>外汇学院 https://www.eagletrader.com.cn//fxschool/）需要注意的是，外汇保证金交易具有高风险性。杠杆交易可以放大盈利，但也会放大亏损。交易者应该具备充分的市场知识和风险意识，制定合理的风险管理策略，如设定止损点和合理控制交易规模。此外，交易者还应不断学习和提升自己的交易技能，以提高交易成功的概率。

外汇保证金交易具有以下几个主要的风险：

1. 杠杆风险：外汇保证金交易是利用杠杆进行交易的，这意味着交易者只需支付一小部分的交易金额作为保证金，就可以进行较大规模的交易。然而，杠杆也会放大盈利和亏损的潜在影响。如果市场走势不符合交易者的预期，亏损可能超过交易者的保证金金额，甚至导致账户资金的全部损失。

2. 市场风险：外汇市场是一个高度波动的市场，价格受到多种因素的影响，如经济数据、政治事件、国际关系等。这些因素可能导致市场价格剧烈波动，从而对交易者的交易产生影响。市场风险意味着交易者无法控制市场走势，可能面临亏损的风险。

3. 交易风险：交易者的交易决策和执行也可能存在风险。如果交易者的分析和判断出现错误，或者交易者没有严格遵守风险管理策略，如设定止损点和止盈点位，就可能导致亏损。此外，交易者还可能受到交易平台的技术故障或延迟等因素的影响，从而影响交易结果。

4. 杠杆调整风险：由于外汇市场的波动性，交易者的账户可能会发生浮动盈亏。当账户的净值下降到一定程度时，经纪商可能会要求交易者追加保证金，或者进行强制平仓，以减少风险。这可能导致交易者损失更多资金。

5. 流动性风险：在某些情况下，市场流动性可能会降低，即市场上的买卖订单变少，交易价格变得不稳定。这可能导致交易者无法按照预期价格进行交易，或者出现滑点现象，即交易价格与预期价格有所偏差。

为了应对这些风险，交易者应具备充分的市场知识和技能，制定合理的风险管理策略，如设定止损点和止盈点位，控制交易规模，避免过度杠杆化。此外，交易者还应密切关注市场动态，及时调整交易策略，避免盲目跟风或冲动交易。

2024年8月14日，随着美国经济放缓的迹象愈发明显，市场投资者对垃圾债的态度变得越发谨慎。在刚刚过去的一周里，杠杆贷款交易量大幅下滑，市场情绪受到了明显的影响。

美国经济的放缓首先反映在了就业市场上。8月1日和2日公布的就业数据令人失望，这不仅提高了市场对美联储大幅降息的预期，同时也加剧了对低评级债务的担忧。在这样的背景下，借款人减少了杠杆贷款的交易，市场交易量出现了明显的萎缩。根据PitchBook LCD的数据，上周仅有六笔杠杆贷款售出，总价值33亿美元，远低于今年每周100亿美元的平均值。

市场的波动性对杠杆贷款的主要业务造成了阻碍。知名机构的信贷策略师Hans Mikkelsen指出，如果美联储按照目前的预期进一步降息，对于那些高负债的借款人来说无疑是个好消息，但这也意味着投资者可以预期未来的收益会减少，杠杆贷款市场的融资可得性也将随之减少。

从技术层面来看，市场对垃圾债的需求与净贷款供应之间存在差距。Pitchbook全球信贷研究主管Marina Lukatsky表示，自美联储2022年开始加息以来，这种差距应该会维持到今年年底。她估计，截至7月31日，今年投资者需求超过净贷款供应至少1,300亿美元。然而，进入2025年，如果经济进一步放缓，美联储的大幅降息可能会对某些杠杆借款人的再融资或新贷款计划造成不利影响。

在当前的市场环境下，分析师们的观点也呈现出谨慎的态度。摩根大通指出，杠杆贷款基金上周流出31亿美元，为2020年3月以来的最大流出量，其中包括交易所交易基金(ETF)创纪录流出24亿美元。这一数据反映出投资者对市场的不确定性和对未来收益的担忧。

尽管市场整体呈现出谨慎态度，但仍有一些积极的信号。例如，JetBlue Airways在周一成功出售了一笔五年期的垃圾级贷款，显示出市场对某些借款人的信心。此外，周二市场上至少有两笔杠杆贷款交易，这表明市场并未完全失去活力。

综上所述，美国经济放缓的背景下，垃圾债市场正经历着投资者的谨慎态度和市场的波动。尽管短期内市场可能会出现一些积极的交易，但长期来看，经济的不确定性和美联储的政策走向将继续影响市场的走势。

本篇文章以$1000帐户为例，因为市场中小资金占了很大部分，$1000能做的交易计划，更大规模资金套用即可，这也增加了本文的实用性。现在汇商所提供的杠杆，从100到500不等，因平台策略、资金安全考量等因素各有差异。本文以200倍杠杆为例，其实只要非重仓交易，杠杆高低在实际交易中区别不大：

比如500倍杠杆1标准手的保证金约为$200，200倍杠杆1标准手的保证金约为$500（基础货币为美元，例如USD/JPY，其他非美货币作为基础货币，而计价货币为美元的，保证金按10万基础货币一口合约计算，转换一下约为$200）；则$1000的帐户做500倍杠杆下1标手可抗80点波动，爆仓后剩余保证金$200（损失80%），做200倍杠杆下1标手可抗50点波动，爆仓后剩余保证金$500（损失50%），以上是偏重仓位交易；如果以稳健仓位交易，$1000账户做500倍杠杆下0.1手的保证金为$20，可抗980点波动，爆仓后剩余保证金$20（损失98%），做200倍杠杆下0.1手的保证金为$50，可抗950点波动，爆仓后剩余$50（损失95%）。所以用正常仓位交易，大部分情况下，杠杆高低对于资金利用率和风险的影响并不大。

一些朋友要笔者谈谈资金管理，无奈闲暇时间少之又少。上次写《招聘操盘手，骗局还是机会？》恰逢清明，这次撰文始于端午，由于工作忙耽搁至今才结语。照这个苗头，有望发展成假日物语。说笑了，夏夜已深，言归正传：

善战者善于布局，不计较一城一池之得失。能将注意力放在资金部署的交易员，应该说已经不是新手阶段了，初入汇市的新手往往关注每笔得失，难以放眼全局。《孙武兵法》开头两篇并不是讲军形布阵，也不是谋略战术，而是评估国力是否适合开战，计算军饷损耗能维持多久，支持多大规模的战争。交易如战场，下单前应考虑好兵力（资金量）的部署，开战的有利地位（进场位），先期投入多少兵力，后期跟进多少兵力，如何用最小的损失去试探可能的战机。

在一个账户启动交易前，你的心态是否调整好了？操盘环境是否安静？盯盘时间是否连续？最大亏损多少不至于影响生活（心态）？更细化地，每笔止损50点，最多能承受多少次连续亏损？每次投入多少兵力（仓位）去试探？可惜大部分人都把这些交易前应该考虑好的因素，进场后亏损了才思考。正所谓“败兵先战而后求胜”（败军总是先贸然开战，而后再侥幸能获胜）。

许多交易员都爱讲一句话：“先要在市场中生存下来，活下来就不怕没机会。”笔者也认为：任何人都能讲出一套自己的价值观，包括说谎者，只有一种人没有话语权，就是死者。在一个交易员手法纯熟之前，生存的确是一件很重要的事情。但笔者要提醒大家，我们来到这个市场，不是为了自找苦吃，仅为生存不爆仓，给平台打一辈子工的。交易这行，不是看你判断对了多少次，而是看你判断对的时候赚了多少钱，或许这才是交易的真谛。这也是笔者不认为“恒定安全仓位”是最佳的仓位部署的原因。

通向财富巅峰的曲折险路上，弥漫着无数的血泪和炮灰。探究交易者被市场消灭的根本原因，就是本金巨幅受损，之后一蹶不振。新手最易犯的严重错误就是在经验欠佳的阶段试图用本金去博取超额收益。而笔者以为，恰恰初始本金是应该最考虑安全性的，超额收益的博取不该由初始本金来完成：

$1000账户的稳健仓位，建议不高于0.1手，假设交易员具备一定的研判经验、进场技巧，利用中短线交易使帐户慢慢增值至$1500时，将$200取出作为20%的收益（或保留在帐户内），剩余的$300盈利用作博取超额收益；

如果之前的$500盈利是用0.1手中线交易积累而来，则这$300可以下0.3手重仓超短线交易，如果不断损失，则根据可用保证金降低仓位，一直到这$300消耗殆尽；

如果持续盈利，则无限增加杠杆利用率，加重手数交易，直到某一个盈利额度，比如$1000，再留出20%作为保留盈利，余下$800继续博取超额收益。

如果在这一过程中的任何一个时间点，损失光了“博取超额收益的利润部分”，都要立即终止交易（万万不可侥幸用初始本经尝试重仓），继续用初始$1000本金，稳健交易积累盈利。

这就如同扩建厂房，第一个厂房投入的是家底儿，要格外留神，求稳不求快；当赚取了一定的利润后，留出一部分利润落袋为安，剩余的利润扩建厂房；再盈利再如此分配资金，扩建更多的厂房；如果出现危机，则守住原始本金保守经营，而多年落袋为安的利润积累也算没有白忙。当然，如果水平欠佳、经验不足，从开始投资就一直亏损，那就没办法了。交易风格、经验技巧，这些确保研判成功率、进场点精确性的因素，属于交易员应该具备的基本素质，不在本文探讨范围。

一个学习书法的人，从田字格描红开始，手法娴熟后自由发挥，写狂草也不失章法；而一开始就乱写的也貌似“狂草”，其实一文不值，因为没有规矩。资金管理就是这个意思，这也是笔者带的交易员，要求从虚拟盘就养成轻仓好习惯，绝不侥幸重手的意义所在。有些尝试，偶有甜头就很难收手，而侥幸的东西早晚要加倍还的。任何一种技能，都是规矩为骨，飘逸为形，灵活中不失秩序，个性中不失章法。最高境界是无法无章，游走百变，但总不破底线。笔者的一些“老”同事，时而重仓，时而不止损（实际是宽止损，或手动砍仓），却仍收益不菲。这不代表他们不懂规矩，恰恰在初学交易的时候，他们已经打下了扎实的基本功。“止损”和“仓位”犹如烙印一般已经深深地打在了他们的左右手上，无论怎么发挥，每一招一式都带着这两个烙印。

以上是稳健的资金部署方法之一，下面谈一种非常激进的资金部署“敢死队交易法”：笔者的一位同事就用这种方法，帐户翻倍和爆仓是经常的事情，加加减减最后赚钱不少，经常不见他来公司，一来公司不是出金就是爆仓了要入金。今天简单谈谈这种交易法的思路：

杠杆市场的最大魅力是充分膨胀资金利用率，以小博大。股市用10万资金赚取10%收益才1万，而在外汇市场上1万翻1万并不是什么传闻。笔者以为，如果从始至终用所谓“绝对安全的仓位”做外汇，有点糟踏保证金交易了。这也是前文所述拆分利润，博取超额收益的意义所在（在保证本金稳健增值的基础上），读到这里，一些机敏的交易员或许已经明白了。

此方法以$500开户，超短线重仓交易（重仓经常搭配超短线时间框架的原因，今后有机会再谈），只要保证金足够就不变手数，爆仓则继续等额入金，继续重仓，万万不可中途改变交易策略，否则损失将难以挽回。

例如$500起始，200倍杠杆，下0.5手，保证金是$250，可抗50点波动，以EUR/USD,GBP/USD为例，点差加上止损应控制在15点以内（要求看得准，下手狠，超短线的盘感是高阶交易员所具备的能力），可以支持尝试3次，连续失败3次后，剩余本金$275；则之后下0.3手，保证金占用$150，可抗40点波动，点差加止损控制在15点以内，可支持尝试2次，以此类推。记得那个同事是三个仓中，暴两次，有一次则会翻五六倍（无限扩充杠杆，按利润阶段性提高资金利用率），立即提款。此交易法对心理素质要求较高，要求交易员盘感较强，品格坚韧，否则中途一旦放弃，之前的损失是极难通过稳健交易（等额资金账户）挽回的。因此这也是“敢死队交易法”务必使用小账户频繁尝试，而不可一次性投入大资金的原因（即使有一定的概率，小账户的累计爆仓与大账户一次性爆仓的损失相等），务必要牢记此点。

另外，“敢死队交易法”比稳健交易法对交易员盘感的要求更高，但对中期研判能力（可能牵扯到基本面）的要求低于稳健交易法。

走笔至此，恰好一个小朋友Q我，说了这样一件事：“我实盘用5美元做到了16美元，但我现在缺乏资金，你是否也能给我融5000美元，我的能力翻倍是没问题。”笔者回答：“你能指挥5个人完成好5个人的任务，不代表能指挥5000人完成好5000人的任务。勇气可嘉，但拿5美元融资5000美元的事情，估计任何一个投资人都要掂量掂量。”

今天就谈到这里，最后祝大家财源广进，交易愉快！

斑马投诉温馨提示：投资有风险，交易需谨慎！

外汇市场是全球最庞大以及流通量最高的金融市场，其每日成交量超过五万亿美元。以往由全球最大的商业银行控制的外汇市场，往往只向他们的大客户提供银行同业市场的交易价差，随着在线交易的普及化，所有散户投资者以及规模较小的机构参与者均可以通过遍布各国的零售外汇经纪商进入外汇市场进行交易。

市场流通量

外汇市场是全球最活跃的交易市场，从周一上午至周六凌晨24小时全天候运作。庞大的流通量让货币交易者不论交易量的多少，也可以享有随时在市场进行交易的便利。

牛市或熊市皆可获利

货币市场有别于股票市场，并没有卖空的限制，在货币市场不论交易者是买入或卖空、或是市场的走势如可，均有获利的潜力，即是每名投资者在升市或跌市中有均等的获利机会。

交易成本低廉

现货外汇市场免除了交易及结算费用，因而降低了交易成本，而电子交易市场更大大提高了交易效率，让交易者可以直接与庄家进行交易，消除了中间人及票据成本。货币市场给予投资者日以继夜的流通量，并为即日和隔夜交易提供银行同业窄幅价差。

市场走势明显

货币走势很少在狭窄的交易区间徘徊，走势倾向强劲。大部份成交量属于投机性质。技术分析可以让投资者轻易地发现新的走势和突破点，这些分析为投资者提供了在货币市场获利的无限契机。

杠杆式交易

杠杆式交易是利用不同的金融工具或借入资金（例如保证金交易），增加投资的潜在回报。外汇交易所提供的杠杆比率，是外汇市场其中一个吸引众多投资者的主要原因。杠杆式交易（或称保证金交易）让您无需支付买卖货币合约的总值便可进行交易，并且可以在市场的轻微波动中获取高回报。最重要是杠杆式交易让投资者可以利用较少的资金来增强他们的购买能力。当然，杠杆比率愈高，交易的风险也相对增加。

轻松地分析走势

股票及期货市场提供多元化的投资选择，包括数以千计的股票、互惠基金以及过百种商品期货，要花上一段时间才可以分析这些投资产品的价格走势。外汇市场则让您可以轻易地密切关注市场，因为您只需要掌握欧元、日元、英镑、瑞郎和美元这五种交易量最多的货币走势，再加上澳元及加元这两种主要货币，合共分析以上7种货币便可以对您的投资运筹帷幄。

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