货币：美元/日元

来源：易汇通

周四（3月21日），美元指数上涨上升0.75%，之前瑞士央行意外降息提振了全球风险情绪，并在美国经济强劲增长的背景下凸显了美元的吸引力。而美元兑日元纽约尾盘上涨0.28%，报151.65，平复了周三的跌幅。周四亚洲盘阶段，日元兑美元一度走强，因为日本央行今年晚些时候将进一步加息的预期以及日本政府官员有关汇市的发言为日元曾提供了一些支撑。但是来自日本方面的积极因素终究敌不过美日之间保持的高息差诱惑，套利交易仍显得不离不弃地追逐空日元多头美元的交易模式。叠加瑞士央行的意外降息，在全球市场上，美国仍然是唯一一个提供比其他主要经济区更高收益率（名义和实际收益率）的选择，而且鉴于对美国经济前景的乐观情绪，目前资金流向美国基本上仍是热选。短线小时图上，美元/日元呈一定的超卖调整状况。但日线级别图上，各项技术指标仍处于积极上摆之中，显示美元的多头力量占优。若经短线调整后，汇价仍保持在150.50之上，则美元/日元仍有望攀闯高峰。

货币：澳元/美元

来源：易汇通

周四（3月21日），来自澳洲数据显示，2月就业人数激增11.65万人，几乎是市场预估的三倍，也是自2021年疫情解封以来的最大增幅。失业率从4.1%降至3.7%，消除人们对失业率上升速度将超过预期的担忧。数据一度给到澳元以鼓舞性的刺激，令澳元/美元在当日亚洲盘阶段上升0.5%至0.6620。然而进入纽约盘阶段，市场画风有所转变，由于美国经济表现出色，交易员重新考虑对美联储利率的押注，市场认为美联储没有其他央行那么鸽派。叠加瑞士央行率先降息，美元收益率高的优势进一步凸显，美元全面走强，令澳元/美元未能守住涨势转而下挫了0.26%，收盘在0.6559。澳元兑美元直盘的优势缺失，或许能从兑日元的套利交易中的优势获得些许的支撑，从而能帮助限制澳元/美元的跌幅。日线图上，各类技术指标呈中性，指向性不明，在无重大因素刺激下，澳元/美元预料将维持着宽幅区间震荡之中，波动区间集中在0.6470-0.6640之间。

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4月15日周一，美元兑日元的汇率表现出不寻常的上涨态势，尽管美元和日元均为传统避险货币，且投资者历来更偏好日元而非美元。这一市场动向背后的关键因素在于，市场对美联储6月降息的预期已有所下降，市场焦点转向即将公布的美国零售销售数据。

鉴于伊朗袭击以色列的消息，美元兑日元可能会面临抛售压力。然而，考虑到伊朗的攻击通知以及美国与以色列领导人的通话信号，这种影响可能会被限制在相对较小的范围内。

凯投宏观的首席经济学家Neil Shearing指出，全球经济面临的关键风险在于，这种情况是否会升级为更广泛的地区冲突，以及能源市场将如何应对。油价的上涨可能会使发达经济体在使通胀回到目标水平方面面临更大的挑战，但只有当能源价格的上涨对核心通胀产生影响时，才会对央行的决策产生实质性的影响。

在周一晚些时候，纽约的帝国制造业指数和零售销售数据将成为市场的焦点。由于市场对美联储6月降息的预期降低，美国的零售销售数据可能会对美元兑日元的汇率产生更大的影响。

经济学家预计，3月份的零售额将环比增长0.3%，而2月份的零售额增长了0.6%。如果数据好于预期，这可能会进一步降低市场对美联储6月降息的预期，而消费者支出的上升趋势可能会加剧需求驱动的通胀。然而，美联储利率路径的长期上升可能会提高借贷成本，从而减少可支配收入，进而抑制消费者支出和需求驱动的通胀。

除了数据之外，投资者还应密切关注联邦公开市场委员会（FOMC）成员的言论。FOMC成员玛丽·戴利将在近期发表讲话。对于伊朗袭击的反应以及对货币政策可能产生的影响，都可能会对市场形势产生重要影响。

根据CME的Fed Watch工具，截至4月12日当周，市场对美联储6月降息的可能性已从50.8%降至26.9%。近期美联储的讲话和美国通胀数据已对投资者对美联储6月降息的预期产生了影响。

此外，由于交易商降低了对美联储今年降息速度和规模的预期，美国公债收益率保持在近期高位附近。基准10年期国债收益率的最新交易价格为4.5605%，而两年期国债收益率保持在5%附近，最新交易价格为4.9269%。

持续强劲的美国经济数据，特别是上周公布的高于预期的通胀报告，使市场更加认为美国利率可能会在更长时间内维持在高位，且美联储不太可能在6月开始新一轮的宽松周期。

目前的期货市场显示，今年的预期宽松幅度约为44个基点，较年初市场预期的160个基点大幅下降。

利率前景的这一重大变化反过来推动了美元的上涨，使美元兑日元在周一触及了34年高位的153.85日元。欧元和英镑也同样在五个月低点附近徘徊。

澳大利亚联邦银行的高级经济学家Kristina Clifton表示，他们已经更新了对美国联邦公开市场委员会的预测，将降息周期的开始时间从之前的7月推迟到2024年9月。

包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储政策制定者将于本周发表讲话，他们可能会进一步阐明美国利率的未来走向。

在短期展望上，美元兑日元的近期趋势将受到中东新闻更新和央行评论的影响。避险情绪可能会掩盖经济数据的影响，并影响多头对美元兑日元的需求。

美元兑日元徘徊在50日和200日均线上方，这进一步证实了看涨的价格信号。如果美元兑日元能够重返4月12日的高点153.384，这可能会支撑其进一步升至154关口。

相反，如果美元兑日元跌破152.500关口，这可能会使空头冲向151.685的支撑位。

14天RSI位于72.50，显示美元兑日元处于超买区域。因此，在4月12日的高点153.384处，卖压可能会加剧。

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货币：美元/日元

来源：易汇通

周二（4月2日），美元兑日元尾盘升至151.60，早些时候曾跌至151.79。自周三触及34年最低151.975以来，日元一直在狭窄区间内波动，这主要是日本当局将会干预的警告甚嚣尘上。日本财务大臣铃木俊一周二继续口头表示，当局已经准备好采取适当行动应对汇市过度波动，不排除采取任何选项。2022年，当日元兑美元跌至152的32年低点时，日本当局入市干预。当前，尽管日本央行上月自2007年以来首次加息，但日元似乎丝毫未得到像样的支持仍然走软，因日本摆脱数十年通缩的形势仍不稳之际，官员们对进一步收紧货币政策持谨慎态度。但日本央行时至当下并没有真正入市干预 ，仍然仅仅停留在口头干预。有分析认为，日本央行官员们对于设定152干预红线的口头警告，主要是为日元争取时间，寄望在152的心里关口前喝止大幅推低日元的交易，同时希望美元强势会减弱甚至消退，从而达到不费弹药的理想情况下，来保护日元不进一步的大幅贬值。因为过往历史都证明，仅日本央行单方面干预，往往效果有限，甚至会为投机者提供更好的上车机会。当前的美元/日元走势颇为纠结，一方面若美国经济数据继续表现强劲，将延迟美元降息的时机，美元对日元仍保有巨大息差优势而维持强势。但另一方面，交易员又不得不顾忌日本当局干预所带来的短暂回落风险。预料在无重大消息的刺激下，美元/日元这种窄幅波动情况还将延续。

货币：澳元/美元

来源：易汇通

周二（4月2日），澳元/美元在纽约尾盘阶段略有回升，收盘回到0.65之上报0.6517，稍稍修补了周一的一些跌幅，但整体走势仍维艰。周二的澳联储3月会议记录显示，澳洲央行在3月会议上没有像之前那样考虑加息，但若想对通胀有足够的信心，从而排除未来加息的可能性，则仍需时日。澳洲联邦银行(CBA)澳洲经济主管Gareth Aird表示：“3月会议记录是澳洲央行自2022年5月开始紧缩周期以来，最鸽派的一次沟通。”“澳洲央行委员会下一次利率行动可能是下调。”会议纪录中提到何时降息还需时日对通胀发展状况加以观察而定，似乎略给到澳元一丝支撑，但其前景仍将是降息的定调，则抑制着澳元走升的表现，再叠加近期美国经济数据强劲美元维强势的压力，澳元近阶段可说是负重压力较大。日线图上，澳元/美元仍逡巡在布林带通道下轨线附近，弱势格局暂时仍未有太大改观。目前需留意该货币对是否能在0.6470之上形成筑底形态，从而渐渐展开反弹的走势。而一旦跌穿0.6470，那么澳元/美元宽幅横盘区间将遭到破坏，澳元恐怕将走出一波较明显的下跌行情。

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周四(12月1日)欧市早盘，受美联储主席鲍威尔的鸽派言论影响，美元指数延续大跌走势，该指数目前位于105.40附近，日内重挫近60点。现货黄金延续升势，金价现报1780美元/盎司附近，日内大涨逾10美元。本交易日，投资者将聚焦美国PCE物价指数，预计将再度引发市场行情。知名财经资讯网站周四最新撰文，对日内欧元/美元、英镑/美元、美元/日元、澳元/美元和黄金走势进行前瞻分析。

当地时间周三，美联储主席鲍威尔在布鲁金斯学会就劳动力市场和经济形势发表讲话，他表示，美联储可能会从12月开始放缓加息步伐。尽管他认为抗击通胀的进展在很大程度上是不够的，但未来可能会小幅加息。

美元指数周三重挫0.76%，报106.01。11月份，美元指数大跌4.8%。对美联储利率在明年达到峰值的期望，导致美元指数创下2010年9月以来最大单月跌幅。

Forex.com资深市场分析师Joe Perry说：“鲍威尔基本上是在告诉市场他们(美联储)正在放慢加息步伐，这将推动股市上涨、美元下跌。”

香港时间周四21:30，美国将公布10月个人收入和支出以及PCE物价指数，作为美联储偏爱的通胀指标，PCE物价指数将受到投资者的高度关注。

媒体调查显示，美国10月核心个人消费支出(PCE)物价指数年率料上升5.0%，此前9月为增长5.1%。

核心PCE物价指数年率是美联储最偏爱的通胀指标，对于利率决定有重大影响。

以下是所撰文章的主要内容：

欧元/美元

欧元/美元一度测试1.0285，然后自这一水平强势反弹，这令看涨趋势情景在日内以及短期内仍然有效。欧元/美元升至目标价位1.0515的道路已经打开。假如突破1.0515，欧元/美元将延续看涨走势并触及1.0600，然后是1.0745。

(欧元/美元4小时图 )

从4小时图来看，50周期指数移动平均线(EMA)继续支持欧元/美元延续看涨走势。除非跌破1.0285且维持在该位下方，否则看涨预期仍将有效。

预计今日欧元/美元交投将位于支撑位1.0350以及阻力位1.0520之间。

今日对于欧元/美元的预期趋势为看涨。

英镑/美元

英镑/美元成功触及我们首个看涨目标1.2080，目前尝试突破这一水平，从而巩固该货币对在未来几个交易日继续看涨趋势的预期。英镑/美元下一目标位于1.2200。

(英镑/美元4小时图 )

因此，我们正等待英镑/美元日内进一步上涨。从4小时图来看，50周期EMA提供支撑。需要指出的是，若英镑/美元跌破1.1950，这将令该货币对前景转为看跌，并测试看涨1.1730附近的看涨通道支撑线，然后重新尝试反弹。

预计今日英镑/美元交投将位于支撑位1.2000以及阻力位1.2190之间。

今日对于英镑/美元的预期趋势为看涨。

美元/日元

美元/日元强势下滑并成功触及我们的目标价位136.50，并跌破这一水平，这促使我们预测该货币对将在未来几个交易日继续看空趋势。从4小时图来看，50周期EMA施压美元/日元，该货币对料跌向下一主要目标135.25区域。

(美元/日元4小时图 )

因此，依然预测美元/日元日内以及短期内将呈看空倾向。需要指出的是，若美元/日元突破137.45，这将推动该货币对开始反弹尝试，并实现日内涨幅，然后再重新尝试下跌。

预计今日美元/日元交投将位于支撑位135.60以及阻力位137.45之间。

今日对于美元/日元的预期趋势为看空。

澳元/美元

澳元/美元强势突破0.6767，这支持日内以及短期内继续看涨趋势的预期，并为该货币对触及看涨目标打开道路。澳元/美元首个看涨目标位于0.6840，更高目标在0.6900。

(澳元/美元4小时图 )

因此，只要澳元/美元守住0.6767上方的支撑位，那么我们将继续预测该货币对在未来一段时间处于看涨趋势。

预计今日澳元/美元交投将位于支撑位0.6750以及阻力位0.6870之间。

今日对于澳元/美元的预期趋势为看涨。

黄金

金价成功突破我们首个看涨目标1765.00美元/盎司，从而确认金价将在日内以及短期内继续看涨走势。金价升至下一目标1786.50美元/盎司的道路已经打开，我们预计金价将继续看涨倾向并突破这一水平，从而进一步涨至1812.00美元/盎司区域。

(现货黄金4小时图 )

因此，看涨趋势在未来一段时间仍将有效。从4小时图来看，50周期EMA对金价构成支撑。需要指出的是，黄金延续看涨走势的条件是金价保持在1765.00美元/盎司上方，最重要的是维持在1746.40美元/盎司上方。

预计今日金价交投将位于支撑位1760.00美元/盎司以及阻力位1795.00美元/盎司之间。

今日对于黄金价格的预期趋势为看涨。

日本首相的重要讲话对美元/日元汇率产生了一定影响，略微缓解了对其看涨至152的预期。周五（3月29日），美元/日元汇率一度下跌至151.17，但随后略有回升至151.33。但日本的消费者物价指数（CPI）数据显示，东京地区的通胀增长有所放缓，这也支持了日本央行保持宽松货币政策的立场。分析师预计，美元兑日元后市或将再度上探152关口关键位置。

日本首相在周四的新闻发布会上表示，政府将继续与日本央行密切协调，确保工资持续增长，从而使经济能够摆脱通货紧缩。然而，尽管日本政府对经济的发展持乐观态度，日元仍于本周贬值至34年来的最低水平，引发了政府官员的一系列口头警告，试图为日元设定下限。

日本周五公布的数据显示，东京3月核心消费者物价指数(CPI)同比涨幅为2.4%，较上月略有放缓，表明原材料成本上涨带来的压力有所缓解。

数据表明，日本央行上周结束长达八年的负利率政策后，可能会在进一步升息的问题上持谨慎态度。

东京核心CPI是反映全国数据的先行指标，3月核心CPI同比涨幅符合市场预测中值，2月涨幅为2.5%。

数据显示，剔除新鲜食品和燃料成本影响的3月CPI同比上涨2.9%，2月为上涨3.1%。

日本央行已表示，上周决定结束负利率是因为有迹象表明，强劲的需求和工资上涨的前景，正促使企业继续提高商品和服务价格。

日本央行行长植田和男表示，如果通胀超出预期或物价上行风险显著增加，央行可能会再次加息。

在今年的年度工资谈判中，大型企业提出大幅加薪，这增加了日本通胀率维持在央行2%目标附近的可能性。但由于生活成本上升对家庭造成打击，消费出现疲软迹象，使日本经济力道遭到质疑。

由于丰田汽车及旗下小型车部门的生产及出货问题，工业生产也持续疲软，可能令整体经济承压。

由于强劲资本支出抵消了消费疲软，日本去年第四季国内生产总值(GDP)环比年率上修为增长0.4%，勉强躲过技术性衰退

美元方面，美国经济数据表现强劲，加之美联储对长期维持高利率的立场，提振了美元兑其他货币的汇率。此外，美联储理事沃勒表示，当前并不急于降息，需要看到更多的通胀进展。在这样的背景下，市场对于美联储在2024年上半年降息的预期也有所减少。

总的来说，近期美元/日元汇率的走势仍将受到美国PCE通胀报告的影响。然而，由于日本政府发出干预威胁，积极数据对美元/日元汇率的影响可能会受到限制。

FXEmpire的分析师Bob Mason指出，美元/日元目前徘徊在50日和200日均线上方，这一情况证实了看涨的价格信号。

随着美元/日元突破了151.685的阻力位，预计将有进一步上涨的动力，可能会触及152关口。

然而，如果美元/日元跌破了151关口，可能会导致空头在50日均线附近活跃。如果价格跌破了50日均线，那么148.529的支撑位可能会起到作用。

目前的14天RSI指标为62.23，表明美元/日元可能在进入超买区之前继续向上攀升，有望达到152关口。

（美元兑日元日线图）

北京时间09:38，美元兑日元现报151.34/36。

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由于预期日本和美国之间的利差将继续扩大，交易商推低日元，美元兑日元周三（6月26日）一度顶破160关口，创1986年以来新高至160.88，这让日本当局再次面临着应对日元大幅下跌的压力。周四（6月27日），美元兑日元小幅回落至160.45附近。

上一次被证实买进日元进行干预是什么时候？

日元/美元在4月29日触及160.245创34年低点后，日本在4月底和5月初斥资9.8万亿日元(合610亿美元)干预汇市。

这一做法阻止了日元破160日元这一重要心理关口。直到本周三，日元汇率才跌破该点位触及38年低点160.82，归因于交易商重新关注美日利差。

干预的原因

买进日元进行干预的做法颇为罕见。更常见的做法是，日本财务省抛售日元，以防日元升值降低日本商品在海外的竞争力，从而损害日本的出口型经济。

但如今日元疲软被认为很成问题，因为日本企业已将生产转移到海外，且日本经济从燃料、原材料到机械零件等商品都严重依赖进口。

瑞穗证券驻东京首席策略师Shoki Omori表示，日本政府和央行需要合作采取某种重大的措施来抑制日元疲软。随着美元兑日元接近38年未见的水平，加息预期，尤其是债券市场的加息预期，已变得不可阻挡。日本央行有必要通过出人意料地加息50个基点、改变否认连续加息的态度等措施来增强市场的鹰派预期，以遏制日元走软。

干预的“苗头”是什么？

如果日本当局将口头警告升级为“随时准备采取果断行动”打击投机行为，就预示着干预或许即将发生。

交易员认为，日本央行若开始询问汇率(即央行官员致电交易员询问日元买卖汇率)，就是可能干预的前兆。

官员已经口头警告

日本财务省财务官神田真人周三表示，当局对日元下跌“严重关切并保持高度警惕”，认为日元下跌是由投机者推动的。

他还表示，日本“准备采取行动”应对汇率过度波动，这表明当局已做好再次干预的准备。

这种口头警告未能扭转日元疲软趋势，日元兑美元周四亚洲盘徘徊在160.68日元。日元兑欧元等其他货币也大幅下跌。

日本财务大臣铃木俊一在日元兑美元汇率跌至1986年以来低点后表示，日本将在必要时采取适当行动捍卫本币，警惕汇率突然性的单边走势，“希望汇率稳定波动。突然性的、单边波动是不可取的。我们极其关注其对经济的影响。我们将带着高度紧迫感分析汇率波动的背景，并在必要时采取适当行动。”

铃木俊一拒绝就日元具体水平置评，称相关评论可能会影响市场。他的说法与日本最高外汇事务官员神田真人周三晚间的表态基本一致。

干预时机是何时

当局表示，他们在决定是否干预汇市时，看重的是日元下跌的速度(而不是汇率水平)，以及走势是否受投机者推动。

日元/美元快速跌破160日元大关，加剧了市场对当局即将买进日元干预汇市这种可能性的担忧。

“目前当局可能开始担心的不仅仅是速度，还有汇率水平，”瑞穗证券首席外汇策略师山本雅文在一份研究报告中说。“除非他们进行干预，否则日元有可能滑向162。”

分析师称，虽然干预风险增加，但日本当局可能要先看到周五公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数后再入市。

Convera全球宏观策略师Boris Kovacevic说，“汇率水平和贬值速度对日本财务省考虑干预外汇市场都很重要，然而，期权市场的低波动性表明，近期日圆的升值并没有达到财务省设下的所有标准。”

“政策制定者可能会等待周五的PCE报告出炉，然后在周末前做出最终决定。预计该报告将显示美国通胀率持续回落”。

干预的导火索是什么？

这一决定具有高度政治性。当公众对日元疲软以及随之而来的生活成本上升的愤怒情绪高涨时，就会给政府施加压力，迫使其做出回应。日本在2022年干预汇市时就是这种情况。

随着日本首相岸田文雄支持率在9月执政党党魁竞选前下滑，他可能觉得有必要防止日元进一步下跌推高生活成本。

但做出这一决定并不容易。干预成本高昂，而且很容易失败，因为与外汇市场每天7.5万亿美元的交易额相比，即使大量买入日元也显得微不足道。

操作方式有哪些

当日本为阻止日元升值而进行干预时，财务省会发行短期票据，筹集日元，然后出售以削弱日元。

然而，为了支持日元，当局必须动用日本的外汇储备，出售美元来兑换日元。

无论哪种情况，都是由财务大臣下达干预命令，日本央行代为执行命令。

困难是什么

日本当局认为，如果干预涉及美元，寻求七国集团(G7)伙伴国的支持非常重要，尤其是美国的支持。

G7国家财长上月重申，对汇率波动过度发出警告，日本认为这是为干预汇市开了绿灯。

本月早些时候，美国财政部在半年度汇率报告中将日本列入外汇“监控名单”。

虽然这一步骤并没有考虑到东京最近的干预行动，但报告称，“财政部的期望是，外汇市场基本上是自由交易的，只有在非常特殊的情况下，经过适当的事先磋商，才能进行干预。”

目前还不能保证干预措施会有效改变日元疲软的趋势，日元疲软主要是受日本长期低利率预期的推动。

日本央行一直在释放信号，表示其7月量化紧缩计划可能比市场想象的力度大，甚至可能伴随着加息。但这些鹰派暗示未能给日元带来多少提振。

北京时间10:57，美元兑日元现报160.47/48。

货币：美元/日元

来源：易汇通

周五（5月17日），美元兑主要货币回落，美元指数下跌0.04%至104.44。但美元兑日元仍略微保持着涨势，当日上涨0.17%收盘于155.65。从上周美国公布的种种数据显示，美国通胀虽有所降温但仍高企，而经济发展则有趋软迹象。美国经济增长势头放缓的迹象，似乎在转化为削弱美元上行的影响因素。但在周二的数据显示4月生产者物价跳涨之后，市场对美联储短期内降息的前景转为谨慎。而且周内多位美联储官员对何时可能降息仍很谨慎，政策制定者们上周四甚至表示，通胀仍居高不下，需要将利率维持在当前水平，达到美联储2%目标所需的时间将比之前想象的要长。因此尽管美元兑其他一些主要货币周五略有下跌，但美日之间的巨大利差，仍是驱动美元保持强势的主要推手。日线图上，美元/日元维持升势，汇价顽强挺进至布林带中轨线之上，显示美元涨势未竭。上方157.04的阻力较为关键，该位置是2024年160.24至151.86跌势的61.8%费波纳奇回档位，若美元/日元继续上行穿越该位置，则美元有望进一步攀高。若继续遇阻于该位置，则当心美元/日元渐渐夯实顶部，后市转入逐步下行的风险。

货币：澳元/美元

来源：易汇通

周五（5月17日），澳元兑美元先抑后杨，当日微涨0.2%收盘于0.6692。上周澳元/美元一度触及四个月高点，这得益于美国提早降息的预期提升。但来自澳洲公布数据显示，虽然就业人数增幅超过预期，失业率意外上升并创三个月高点，似乎降低了澳洲央行再次升息的可能性，也是一定程度上抑制了澳元的走高欲求。目前利率期货报价暗示，澳洲央行最早在12月降息的可能性约为50%，市场已经完全消化了到明年4月利率将下调25个基点的可能性。若市场上对于澳联储降息时点预期越延后，预料对澳元则越有利，澳元/美元也会借此有望进一步被推高。日线图上，澳元/美元维持上行姿态，汇价紧贴布林带上轨线，技术指标保持完好的上顷趋向，显示澳元上行动能较强。只要汇价保持在0.6630之上，澳元/美元有望向更高水平攀升。

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DBG Markets 盾博（DREAM BEGIN GLOBAL LIMITED）成立于2004年，是一家来自英国伦敦的外汇衍生品交易商。在全球多个司法管辖区获得监管。DBG Markets 盾博拥有金融市场最佳流动性，为投资者提供舒适交易体验。DBG Markets 盾博的管理团队由曾在投资银行里超过 20 年外汇和金融领域丰富经验的精英组成。旨在为交易员提供一个公平, 透明, 诚信的交易环境。

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在日本政府疑似二次干预之下，美元兑日元周三（5月1日）一度跌至153关口附近，周四（5月2日）亚市，美元兑日元震荡反弹，最高触及156.28，目前交投于155.50附近，分析师指出，历史表明日本的外汇干预很少只限于一天，因此东京可能很快会再次介入。

（美元兑日元日线图，来源：易汇通）

美元兑日元隔夜尾盘在大约30分钟内突然从157.55附近大跌近500点至153关口附近，交易员和分析师迅速将日元突升归因于日本当局的干预。

当时美国股市已收盘、且美联储货币政策会议已于数小时前结束的情况下，美元/日元一度走势平静。美元当时已经处于守势，美联储主席鲍威尔确认了该央行的政策宽松倾向，但重申通胀坚挺意味着距离降息可能还有一段时间。

Capital驻墨尔本的高级金融市场分析师Kyle Rodda说：“这让市场措手不及，因为很明显，这发生在美国时段，而且与FOMC会议赶在同日，以利用美元走软的机会。”

他说，“此次‘偷袭’实际上是日本财务省希望惩罚投机者，并就做空日元发出警告”。

日本财务省负责国际事务的财务官神田真人表示，，他表示对日本是否已干预市场不予置评。

美日长期国债收益率差高达376个基点。这提振美元兑日元周一触及34年高位160.20日元，之后日元大幅反弹。官方数据显示，这是因为日本进行了总额约350亿美元的干预。

哥伦比亚大学教授伊藤隆敏、前日本财务省官员伊藤隆敏(Takatoshi Ito)周四接受采访时表示，日本当局可能干预了外汇市场，以暗示他们对于日元/美元的底线是160日元。

美联储周三一如预期维持利率不变，主席鲍威尔强调，决策者“需要比之前预期更长的时间”才能确信通胀将恢复下降趋势，并朝着2%的目标迈进。与此同时，他表示进一步加息的风险“不太可能”存在。

Brandywine Global的全球固定收益及相关策略投资组合经理Jack McIntyre表示：“美联储没有强化鹰派立场后，金融市场集体松了一口气。”“将这种前景视为‘在更长时间内将利率维持在高位’，而不是‘在更长时间内利率可能会逐步升高’。后者意味着加息，而不是今天这样的情况。”

如果日本干预汇市的资金用尽，可能会卖美债筹美元

分析师指出，日本买入日元的汇市干预行动可能还没有在美国债券市场引起震动，但如果日本卷入一场阻止日元进一步大幅贬值的持久战，这种平静可能会被打破。

据估计，日本可能拥有高达1550亿美元的美元存款。日本周一估计花费了350亿美元购买日元，而在2022年9月和10月实施干预的三天里，干预费用仅略高于600亿美元。

日本周一的干预规模可能在350亿美元左右。即使这些干预资金全部来自抛售美债，也不过是25万亿美债市场中的沧海一粟。

但美元兑日元已重新回到155.50附近，而且历史表明日本的外汇干预很少只限于一天，因此东京可能很快会再次介入，这意味着短线来看，日元仍有进一步反弹机会，日元空头需要予以警惕。债券投资者将密切关注动向。

DBG Markets 盾博（DREAM BEGIN GLOBAL LIMITED）成立于2004年，是一家来自英国伦敦的外汇衍生品交易商。在全球多个司法管辖区获得监管。DBG Markets 盾博拥有金融市场最佳流动性，为投资者提供舒适交易体验。DBG Markets 盾博的管理团队由曾在投资银行里超过 20 年外汇和金融领域丰富经验的精英组成。旨在为交易员提供一个公平, 透明, 诚信的交易环境。

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巨富金业讯——周二(6月25日)亚洲股市上涨，顶住了华尔街涨跌互现的影响，外界猜测科技股的涨势可能已经失去动力。

巨富金业——周二(6月25日)亚洲股市上涨，顶住了华尔街涨跌互现的影响，外界猜测科技股的涨势可能已经失去动力。

在亚洲，投资者开始从科技板块转向市场的其他部分。日本股市表现优异，上涨幅度达1.5%，投资者买入最近几周表现不佳的价值股，包括银行股。金融和消费类股票是MSCI AC亚太指数中最大的贡献者。

美国股市期货在亚洲交易中小幅上涨，因周一美国非科技板块表现良好。与此同时，位于人工智能革命核心的芯片制造商英伟达延续约4300亿美元的三日暴跌，跨越了技术性回调的门槛。

“随着季度末的临近，全球投资者正在重新平衡他们的投资组合，卖出最近表现良好的资产，买入落后的股票，”野村资产管理公司的首席策略师Hideyuki Ishiguro表示。他说，这可能有助于支撑更广泛的东证指数。

在科技引领的反弹之后，德意志银行的Binky Chadha表示，美股涨势将暂停。加拿大皇家银行资本市场的Lori Calvasina指出，市场中有很多好消息，如果这些乐观情绪被证明是不合理的，可能会存在下行风险。奥本海默的John Stoltzfus认为，尽管牛市看起来是可持续的，但应预期有部分获利回吐。

“即使科技板块将在整个夏季表现良好，但科技板块的下跌是可能的，”Miller Tabak的Matt Maley指出，“即使你同意2024年下半年AI现象的最乐观情景，没有任何板块会直线上升。”

日元恐跌至170？

在货币方面，日元走强，但仍徘徊在约34年来的最低水平附近。最高货币官员曾警告称，当局准备在必要时进行干预，而一些交易员认为日元可能跌至170关口。美元兑多数G10货币下跌，因美债在亚洲交易中持稳。

由于美联储降息前景仍具不确定性，目前市场对日元的看跌情绪仍然浓厚，有交易员预计日元可能继续走软至170，续创1986年以来新低。

根据商品期货交易委员会（CFTC）周一的数据，在截至6月18日的一周内，资管公司加大了对日元的看跌押注，创下了自2006年以来最大规模。数据还显示，对冲基金也加码押注日元走软，买入规模接近近期高位。

日本三井住友德思资产管理公司的首席投资组合经理Shinji Kunibe也认为：“如果政府干预 ，日元可能会走强至150下方，但长远来看，日元将继续贬值至170。”

在大宗商品方面，石油持稳，因投资者权衡地缘政治紧张局势上升的潜在影响。黄金在前一交易日因美元走软而收高后小幅回落，美元走软提高了大宗商品的吸引力。

在全球化的浪潮中，货币的价值如同海浪一般起伏不定。日元，这个曾经在国际货币体系中扮演重要角色的货币，如今正面临着前所未有的挑战。随着美元的强势和日本国内经济的低迷，日元的价值在近期持续承压，徘徊在数十年的低点附近。本文将从多个角度分析日元当前的处境，探讨其未来的可能走向。

日元兑美元在近期跌破160日元的关键水平，这一事件引起了市场的广泛关注。自今年以来，日元兑美元已累计下跌12%，这一跌幅在主要货币中显得尤为突出。造成这一现象的原因是多方面的，其中包括美国和日本之间巨大的利差，这使得使用日元作为利差交易融资货币的吸引力得以保持。此外，日本央行的宽松货币政策也是导致日元贬值的重要因素。

面对日元的持续贬值，日本当局并没有坐视不理。今年4月底和5月初，日本当局斥资9.79万亿日元进行干预，一度将日元从34年低点推高了5%。然而，干预的效果似乎并不持久，日元很快又回到了贬值的轨道上。分析师指出，尽管干预风险增加，但日本当局可能需要更多的市场信号才会再次采取行动。百达财富管理的首席亚洲策略师Dong Chen表示：“我们继续预计日元将走软。”

在全球经济的大背景下，美元的强势成为了日元贬值的另一大推手。美元兑一篮子货币保持在八周高点附近，这与美国公债收益率的上升不无关系。Convera公司的全球宏观策略师Boris Kovacevic指出，欧洲政治动荡和美国利率长期走高的论调，增加了美元的吸引力。

从技术分析的角度来看，美元/日元的上行趋势似乎并未结束。技术图表显示，美元/日元在4月突破了费波纳奇技术位152.60，这一位置是1982年至2011年跌幅的38.2%回撤位。14周动能研究不断显现积极势头，为美元/日元提供了支撑。如果这一趋势得以延续，美元/日元有望进一步扩大涨幅，甚至突破165、170的心理关口，测试50%费波纳奇技术位176.48。

在全球经济的不确定性中，日元的未来走向充满了变数。一方面，如果全球通胀趋缓，政治动荡减少，美元可能会开始回吐部分涨幅，这对日元来说无疑是一个利好消息。另一方面，如果美国的核心PCE数据继续保持强劲，那么美联储可能会继续维持较高的利率水平，这将进一步支撑美元，对日元构成压力。

日元的未来充满了不确定性，但可以肯定的是，它将继续在国际货币体系中扮演重要角色。无论是日本当局的干预，还是美元的强势，亦或是全球经济的波动，都将对日元的价值产生深远的影响。在这个多变的时代，投资者和决策者需要保持警惕，密切关注市场动态，以应对可能出现的任何情况。