交易市场上基本上是男人的天下，鲜少有女交易员的身影，实际上也有很多女交易员巾帼不让须眉，交易成绩也非常不错，今天小编给大家介绍一位成功的女交易员，她就是《新金融怪杰》书里33名成功的交易员中，唯一的女交易大师——琳达·布拉德福德·拉施克（Linda Bradford Raschke）。

从事交易40年，曾一次赚取7位数盈利

琳达是一位全球知名的交易员，也是交易界的“老将”。她从1981年就开始进行专业交易，1992年，她成为注册商品交易顾问（CTA）。事实证明，这是她在职业交易生涯中取得飞跃的起点。她开始买卖几只基金，并于2002年创立了自己的对冲基金。她是该基金的商品池运营商（CPO）。

琳达从事交易已经近40年了，这40年的交易生涯中她创造了不凡的战绩，她曾一次做空便赚取了7位数的盈利。她回忆那一次自己做空标普500指数电子迷你合约，市场处于超买状态，开市后她就开始做空，果然，市场一整天都在卖出，当天她不断增加投入，直到闭市。

琳达并非一开始就那么幸运和厉害，像大多数的外汇新手一样，她在刚开始交易的时候也缴了一笔不菲的学费。琳达刚开始自己的交易生涯时，身上25,000美元的本金全都是借来的，3个月时间她的资金就翻倍了。

然而，一次选择做空某个品种时，她遭遇了意外行情，因此亏掉了账户上的50,000美金，另外还背上了30,000美金的债务。不过，这次大亏损没有吓退琳达，反而激发了她对交易的热情，同时还让她懂得了要注重交易的表现、持续性和一致性。由此，她也慢慢走上了成功交易员的道路。

（交易员故事fxstory/）在交易中，流程非常重要。琳达一直将交易当作商业一样运营，因为交易也需要认真的对待，和商业组织一样需要有一套运营原则。

（1）有完整的记录资料

成功的商业模式必定会有完整而详细的记录资料，这样才知道哪个流程有效，哪个流程无效。根据这些资料反馈，管理层就知道该如何调整流程。琳达的交易也是一样，如果哪种交易表现不佳，她就会调整自己的交易方法并持续改进。

她还非常注意自己的交易频率，避免无意识的过度交易，并检查自己是否做到及时退出那些亏损的交易。

（2）建立风险管理计划

成功的商业一定建立了风险管理计划，这一点琳达也很好的应用到了交易中，她一直保持警惕，一旦出现执行错误等问题，她就马上采取解决措施，及时纠正。据她所说，能够及时纠正错误这点，让她起码避开了几百万美金的潜在亏损。

（3）建立自己的交易系统

交易的历史在不断演变，变化极快，交易者必须主动去适应它。琳达保持自省和对新事物的学习，让她能够数十年在市场上有好的表现。

（4）仓位管理和资金投入

关于资金管理，琳达认为很多人想到的只是止损和交易管理，却忽视了什么时候该投入重金，将交易盈利最大化这点。

她认为交易平缓而乏味的市场没有意义，如果够幸运碰到一波大行情，抓住它尽可能获取最大利益。这才是真正盈利的时机。如果你想在市场上赚到大钱，有时候就必须知道什么时候你应该放手一搏。

（5）基本面和技术面相结合

琳达表示，自己会先了解基本面，发现市场的不平衡所在，然后通过技术分析进入市场。她曾经用这种方法大量交易日元。2002-2007年，套利交易正当流行。投资者借入低利率的日元去投资其他高收益的货币。这种交易很火爆，太多人都处于同类型的仓位中。

琳达回忆：“日元周图上显示出空头陷阱或虚假下行突破。我买入日元，前两次尝试都失败了，等到第三次，我知道自己做对了，于是继续投入资金买入日元。”那一年日元上涨让琳达大赚了一笔。

（6）交易与生活的平衡之道

当然，财富和成就永远不是一夜之间造就的。交易是一场持久的马拉松。交易近40年来，琳达已经非常懂得如何维持生活和交易之间的平衡。

中国银行广东省分行王刚称，美国7月通胀数据巩固了对美联储降息的预期，但美日仍处在大跌之后的窄幅盘整走势之中。这或许是因为投资者对于日本央行今后是否会连续加息还存在着不确定性，故而羁绊了日元进一步走升的脚步。澳元受到纽元的影响出现较大幅度的回撤，收盘于0.6596水平。如果本周四澳洲的就业数据增长情况不佳，势必引起市场对澳联储也会步新西兰央行后尘比预期早加入降息阵营的猜想。

货币：美元/日元

周三（8月14日），美元兑日元仍然是呈窄幅区间盘整走势，收盘阶段美元略有上升报147.31。周三美国劳工部劳工统计局报告称，消费者价格指数(CPI)继6月环比下降0.1%之后，7月反弹0.2%。涨幅符合经济学家的预期。在截至7月份的12个月中，CPI增长了2.9%，而6月份为增长3%。美国7月CPI温和上涨，同比增幅放缓至3%以下，为2021年初以来首次，增加了下月降息的预期，尽管可能没有市场希望的那么激进。这份报告与7月份生产者价格温和上涨的报告一道表明通胀正处于下降趋势。在市场对经济急剧放缓的担忧与日俱增的情况下，这将为美联储提供更多关注劳动力市场的空间，从而确定货币政策的方向。尽管通胀数据巩固了对美联储降息的预期，但美元/日元仍处在大跌之后的窄幅盘整走势之中。这或许是因为投资者对于日本央行今后是否会连续加息还存在着不确定性，故而羁绊了日元进一步走升的脚步。毕竟至今为止，日元与美元之间的利率差还是较大的。此外，低位进口商的买盘对美元也略产生一定的支撑。日线图上，美元/日元继续处入窄幅盘整之中，技术指标MACD似乎开始形成金叉，RSI相对强弱指数也开始有上摆的迹象，短线需当心美元/日元有进一步反弹回升的风险。

来源：易汇通

货币：澳元/美元

周三（8月14日），新西兰央行周三将官方隔夜拆款利率(OCR)下调25个基点至5.25%，为该央行2020年3月以来首次放宽政策，比其自己的预测提前了一年，并暗示未来还会有进一步举措，导致债券收益率跳水。之后新西兰元下跌了1.28%，报0.5999。利率掉期转为暗示新西兰央行10月份将再降息29个基点，到年底将降息67个基点。到2025年底，利率将接近3.0%，远低于新西兰央行的预测。道富环球投资管理(SSgA)亚太区经济学家Krishna Bhimavarapu说：“新西兰央行今天的降息反映出全球政策利率可能转向的潜在路径，或许早于新西兰央行自身的指引。”“包括美国、尤其是澳洲在内的大多数经济体的政策利率已经具有足够的限制性，现在是各国央行保障增长和确保软着陆的时候了。”作为与新西兰联袂关系密切的澳元，隔夜亦是受到纽元的影响出现较大幅度的回撤，几乎吞没了周二的升幅，收盘于0.6596水平。如果本周四澳洲的就业数据增长情况不佳，势必引起市场对澳联储也会步新西兰央行后尘比预期早加入降息阵营的猜想。若如此，澳元将面临下跌的风险。日内需密切留意澳洲的就业数据情况。

来源：易汇通

中国银行广东省分行王刚
仅为个人观点，不代表所在机构观点

日本三菱日联银行(MUFG Bank)表示，日元正处于一个决定性的转折点，将结束长期以来对美元、英镑和欧元的下跌趋势。

日本央行或寻求加息

预计日本央行将进一步加息，这一预期可能支撑日元。三菱日联银行指出，外汇预测显示下一次加息可能在7月份进行。

日本央行态度或成关键

虽然日本央行在3月份提高了利率，并实施了其他政策调整，但市场仍对央行进一步加息的可能性持谨慎态度。然而，某些评论表明，央行可能会考虑更多的加息。

三菱日联银行表示，关注4月26日的日本央行会议，届时将提供更新的GDP和通胀预测，这可能会显示出更高的对实现其物价稳定目标的信心水平。

据日本朝日新闻最新报道，日本央行行长植田和男周五（4月5日）表示，持续、稳定地实现日本央行2%通胀目标的机会在望，而且可能性或继续增加。

植田和男表示，日本央行将根据实现可持续、稳定的2%通胀率的距离调整利率水平，今年是否再次加息将取决于数据。植田和男表示，“如果我们更加确信通胀趋势将趋近2%，这将是调整利率的一个理由。如果外汇波动对工资通胀周期产生难以忽视的影响，我们可以通过货币政策作出回应。”

前景展望：日元或反弹

三菱日联银行预测，随着日本央行会议和劳资协议研究所关于工资谈判结果的估算发布，日元的前景可能会更加清晰。外汇市场干预的可能性也限制了日元进一步下跌的空间。

Halpenny表示：“工资协议可能会对日本央行更新的通胀预测产生影响，预测表明，实现物价稳定目标可能意味着日本央行将就未来的额外加息展开沟通。日本央行将进行更多加息，加上美联储6月开始降息，将导致美元/日元开始走低，”

根据三菱日联银行的预测，到2024年年中，美元/日元将达到145，年底将达到140；欧元/日元将达到158.10和156.80；英镑/日元的预测值为184.90和181.30。

结论

日本央行的政策调整和市场预期使得日元面临着潜在的转折。随着外部因素的影响和日本经济的走势，投资者将密切关注日元的走势，以及日本央行可能采取的进一步行动。

北京时间10:35，美元兑日元现报151.16/18。

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一、季度利润创新高背景

日本企业刚刚公布了创纪录的季度利润。据彭博社汇编的数据显示，在截至 6 月 30 日的季度中，日本 500 家最大上市公司的净利润达到了 15 万亿日元（约合 1040 亿美元），同比增长 9%。

二、日元反弹带来的担忧

然而，日元的反弹引发了对企业盈利增长可持续性的担忧。很大一部分增长来自日元走弱提升了海外收益的价值。4 月至 6 月期间，日元兑美元平均汇率为 156 日元，比一年前低约 12%，并在 7 月初达到 34 年低点。但此后日元已回升至约 145 日元兑 1 美元。分析师估计，日元兑美元每升值 1 日元，日本企业的利润将减少 0.4% 至 0.6%。对于那些在利润预测中考虑了日元走弱因素的公司来说，货币的突然走强尤其成问题。例如，内窥镜制造商奥林巴斯公司在本财年将美元兑日元汇率设定为 151 日元，三菱化学集团公司假设为 150 日元。

三、对日本股市的影响

这种前景不明朗的情况可能会困扰日本股市。在本月早些时候，日本股市经历了历史上最严重的暴跌之一，原因是对日本央行鹰派立场的担忧以及对美国经济衰退的恐惧笼罩了市场。日本东证指数 500 中大型股公司 45% 的收入来自海外。关于 1.1 万亿美元的市场暴跌是否意味着市场最好的日子已经结束，争论激烈。包括摩根大通、瑞银集团和高盛集团在内的几家券商已经降低了他们的价格目标，尽管他们总体上对市场保持积极态度。

四、美国经济对日本企业的影响

对于许多日本公司来说，由于美国经济强劲，目前在中国市场的疲软还可以应对。但对美国经济放缓的担忧不断增加，这被视为对他们不利。“对盈利前景没有信心，” 天秤座投资公司总裁佐久间康夫表示。“当你展望未来六个月左右时，美国经济不会走强。它将要么相对稳定，要么陷入衰退。” 然而，许多卖方分析师仍然希望美国经济能够实现软着陆，并且日本能够稳定日元并保持盈利增长。

五、分析师观点分歧

高盛首席日本股票策略师布鲁斯・柯克表示：“目前我认为企业盈利没有任何风险。积极的惊喜明显多于消极的惊喜。” 这为日本增添了一个强劲的基本面故事。但日本综合研究所首席股票策略师井出慎吾表示：“确实盈利相当不错，但外部经济环境不确定。我现在看不到任何急于买入股票的理由。”

编辑观点：

日本企业虽然取得了创纪录的季度利润，但日元反弹、中国市场需求疲软以及美国经济放缓的风险给其未来盈利增长带来了不确定性。投资者在考虑投资日本股市时需要谨慎权衡这些因素。

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名词解释：

东证指数 500：东京证券交易所一部上市的 500 家具有代表性的企业股价指数。

软着陆：经济在经历一段快速增长后，通过适当的政策调整，实现较为平稳的增长，避免出现经济衰退。

日本一位前高级外汇官员表示，如果日元进一步贬值，日本将处于干预汇市的边缘。

前财务省负责国际事务的副大臣Mitsuhiro Furusawa周二表示：“在美国和日本利率没有变化的情况下，日元对美元的贬值相当迅速。”

Furusawa表示：“如果这种趋势继续下去，将会迎来干预。”并补充道：“我们已经非常接近了。”他指出，市场对美国经济数据的反应可能是促使日本当局采取行动的一个因素。他还指出，日本、美国和韩国上周发表的联合声明表明，日本的盟友不会阻止日本进入市场。

这位前财务省官员发表上述言论之际，美元兑日元接近154.871的34年新低。日本财务大臣Shunichi Suzuki当天早些时候表示，有关部门已准备好采取行动应对这种局面。

随着日本央行本周晚些时候将召开会议，美联储偏好的通胀指标将于周五晚些时候公布，日元看起来很脆弱。Furusawa认为日本央行最早可能在7月份再次加息，但和彭博社调查的几乎所有经济学家一样，他预计本周不会有利率变化。

市场参与者和政策制定者担心，在上月历史性加息后，周五普遍预期的保守决定可能引发日元再次下跌。

Furusawa表示，允许市场参与者推动汇率是不能容忍的。他说：“没有人认为放任投机者不管是个好主意。”

Furusawa预计，日本当局将在美元兑日元达到160之前介入市场。美国银行等一些市场参与者预计，日元将进一步跌至160。

在2022年9月和10月美元兑日元接近146和152水平时，日本投入了约600亿美元干预汇市。

上周，美日韩三国财政部长在华盛顿发表了一份罕见的联合声明，声明他们将继续就外汇进展态势进行密切磋商。三国还承认，日本和韩国严重关切最近本国货币大幅贬值。

Furusawa表示：“有了这份声明，很难想象如果日本真的采取行动，美国会阻止日本。”他同时指出，这份声明并没有给予日本干预的完全许可。

Furusawa表示，最近日元疲软背后的主要因素是日本和美国之间的利率差异。

利差看来至少将维持到夏季，接受调查的经济学家认为，10月日本央行最有可能再次加息。日本央行行长植田和男周二在议会重申，在一段时间内保持宽松的环境是合适的，而在美国，美联储主席鲍威尔和其他官员已经暗示，降息将需要更长时间。

Furusawa表示：“如果日本央行确信，在所得税退税和涨薪的效果显现后它可以加息，那么7月加息是有可能的。”他指的是，对面临通胀水平升高的家庭采取的一次性减税措施。从今年4月开始，工会获得了几十年来最大的年度加薪。

在即将召开的会议上，预计日本央行将预测在从2026年4月开始的财年中实现2%的物价增长，这在一定程度上反映了围绕工资和物价的乐观情绪。Furusawa表示，如果日本央行这样做，可能会支持7月加息的理由。他补充说，日本央行可能在今年晚些时候再次加息。

他说，如果日元走软开始影响通胀，也可能成为日本央行采取行动的动机，但改变货币政策以纠正汇率趋势将是困难的。

美元兑日元日线图 来源：易汇通

北京时间4月24日11:20 美元兑日元 报 154.827/836。

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周五(7月26日)亚市盘中，美元指数交投在104.30附近。本交易日，投资者将聚焦美国PCE通胀数据，预计将引发市场大行情。Kshitij咨询服务团队(Kshitij Consultancy Service)周四最新撰文，对美元指数、欧元/美元、欧元/日元、美元/日元、澳元/美元、英镑/美元后市走势进行前瞻分析。

Kshitij咨询服务团队在文章中写道，美元指数昨日测试104.08，但目前已经从低点回升，仍需上涨至104.50以上，才能避免跌破104。关注定于今日发布的美国PCE数据。

美元周四略微上涨，数据显示美国经济扩张速度快过预期，这降低人们对9月降息幅度超出预期或美联储在下周会议上突然放宽货币政策的预期。

追踪美元兑六种主要货币的美元指数周四收盘上涨0.1%，至104.41。在GDP增长数据发布前，美元指数为104.21。

美国经济分析局周四发布报告称，美国二季度实际国内生产总值(GDP)年化季环比初值增长2.8%，增幅高于预期值2%，前值为1.4%。分析指出，美国第二季度的经济增长速度超过预期，这表明在借贷成本上升的重压下，需求依然坚挺。

周四，美元/日元剧烈波动，欧洲时段早盘触及日内低点151.93，随后汇价大幅反弹，纽约时段盘中触及日内高点154.32。该货币对最终收盘基本持平，报153.92。

北京时间周五20:30，美国6月个人消费支出(PCE)物价数据将出炉，可能会揭示美联储的利率路径。

权威媒体调查显示，美国6月PCE物价指数月率料上升0.1%，此前5月为持平。美国6月PCE物价指数年率料增长2.5%，此前5月为增长2.6%。

更加关键的核心数据方面，调查显示，美国6月核心PCE物价指数月率料增长0.1%，此前5月为上升0.1%；美国6月核心PCE物价指数年率料攀升2.5%，前值为上升2.6%。

作为美联储最青睐的通胀指标，核心PCE物价指数同比变化对政策制定者有较大影响。

分析指出，在市场情绪已经有些谨慎之际，若美国6月PCE数据意外上行，这或对市场造成冲击。值得注意的是，周四数据显示，美国第二季度核心PCE物价指数年化季环比初值增长2.9%，增幅高于预期值2.7%。这令6月PCE数据面临高于预期的风险。尽管月度PCE温和的上行意外不一定会破坏美国通胀回归目标的进程，但它可能会影响美联储首次降息的预期时间以及未来6个月可能的降息次数。

Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：

美元指数

美元指数昨日测试了104.08，但因美国第二季度GDP数据强于预期，该指数很快从上述低点复苏。美国PCE数据定于今日公布，这也可能给美元指数带来一些波动。密切关注当前水平附近的价格走势，看看该指数能否维持在104以上。

欧元/美元

欧元/美元一度升至1.0869，然后自这一水平回落。在图表上可以看到，欧元/美元在1.0870/8附近存在短期阻力，需要突破该阻力位，才能向1.09/0950前进。如果做不到这一点，短期内可能会将该货币对拖至1.08，甚至更低。

美元/日元和欧元/日元

美元/日元和欧元/日元测试了151.93和164.82(符合我们的看空观点)，然后自上述水平反弹。现在，如果守住上述支撑位，中期可能会分别反弹向156-158和168-170。否则，美元/日元将不得不果断地跌破152，将汇价拖向150。目前美元/日元可能在短期内守住152。

澳元/美元和英镑/美元

澳元/美元和英镑/美元一度测试0.6513和1.2850，短期内可能会继续下跌，分别跌向0.6500-0.6400和1.28。从近期低点的复苏可能是短暂的。

日本7月份出口增速加快，这在很大程度上反映出上月日元汇率跌至38年低点的情况。

日本财务省周三报告称，以芯片零部件和汽车为主导的出口同比增长10.3%，高于上月的5.4%。这一结果与经济学家增长11.5%的预期中值基本一致。

图：日本出口连续第八个月增长（来源：日本财务省）

进口增长16.6%，高于分析师预期的14.6%。随着进口增幅的加大，贸易余额又回到了6218亿日元（43亿美元）的赤字。

日本央行正在密切关注经济和金融市场，以寻求经济良性循环，而海外出口的复苏是它缺失的一块。日本央行7月31日的加息和行长植田和男的鹰派信号，导致本月初全球市场崩盘。

Norinchukin研究所的首席经济学家Takeshi Minami表示：“我认为这不会对日本央行的观点产生太大影响，即日本经济正在温和复苏，但最大的因素是日元疲软。”

7月份出口货物的价值收到弱势日元的提振。日本财务省表示，7月份日元的平均汇率为1美元兑159.77日元，同比下跌12.3%。按出口量计算，出口同比下降5.2%。

该数据还显示出汽车出口复苏迹象更加清晰。今年早些时候，安全认证丑闻令该行业承压。

8月1日，全球最大的汽车制造商丰田汽车公司报告称，由于日元疲软和北美强劲的需求推动了销售，该公司最近一个季度的利润有所攀升。分析人士预计，这家日本制造商今年利润将刷新记录。

Dai-Ichi Life研究所的经济学家Chisato Oshiba表示：“汽车生产正在复苏，但尚未恢复到以前的水平。除此之外，由于海外经济放缓，需求本身并不强劲。”

按地区划分，日本对美国的出货量增长7.3%，较上月略有放缓。对亚洲大国的出口增幅保持在7.2%不变，而对欧盟的出货量下降了5.3%。

日本政府上周公布的一份报告显示，今年4 - 6月，日本经济录得两个季度以来的首次增长，年化增长率为3.1%，这在很大程度上要归功于消费者支出的反弹。由于这个资源稀缺国家的进口增长超过了出口增长，外国需求的贡献为负。