中国也不买黄金了！中东爆炸声传来金价冲破2400 本周小心两大风暴

2024-07-29

由于中东地缘政治紧张局势加剧以及对美国9月降息的预期，避险黄金价格周一(7月29日)攀升，市场关注本周晚些时候的美联储政策会议以及关键的美国经济数据。

周一进入欧市盘中，现货黄金基本持稳，日内稍早一度触及2403美元，最低下探2386水平，日内波动幅度为16美元。

美联储风暴来袭

本周市场将迎来极为忙碌的一周，英美日三大央行将召开利率会议，这可能会看到美国和英国开启宽松的大门，而日本可能提高借贷成本，向“正常化”迈出一步。本周还将公布7月的美国就业报告、备受关注的美国和全球制造业调查，以及欧元区的国内生产总值和通胀数据。

对黄金而言，最关键的无疑是美联储决议。联邦公开市场委员会将于7月30日至31日召开会议，预计将维持利率在5.25%-5.50%不变。然而，6月美国就业数据疲软，通胀降温以及美联储高官的评论促使利率期货市场完全定价了9月降息25个基点的可能性。期货完全定价了25个基点的宽松政策，甚至暗示有12%的机会降息50个基点，并且到圣诞节定价了68个基点的宽松政策。

根据彭博新闻调查的经济学家，美联储预计将在周三会议结束时暗示计划在9月降息，这一举动他们表示将开启到2025年每季度降息的进程。根据彭博汇编的掉期数据，货币市场完全定价9月的降息，并有可能在年底前再降两次。

“FOMC预计将按兵不动，但可能会修改声明，暗示9月的下一次会议上降息的可能性增加，”高盛分析师在报告中写道，“我们现在认为美联储路径的风险略微倾向于我们的基准季度降息预测，但不及市场定价所暗示的那么大。”

“虽然7月的FOMC会议可能还不是启动降息的时机，但开始为9月的降息做准备并不为早，”法兴银行经济学家Stephen Gallagher在给客户的报告中写道。

“在美联储会议和主席杰罗姆·鲍威尔的评论之前，价格将保持区间波动。如果我们获得明确的鸽派立场和更弱的就业数据，价格可能会升向2450美元，”OANDA亚太地区高级市场分析师Kelvin Wong表示。

除美联储决议外，本周的主要数据是ADP全国就业报告和非农就业报告。6月劳动力市场降温，给美联储降息增添说服力，由于美联储对数据的依赖程度，7月的非农报告尤其关键。

黄金因其作为对地缘政治和经济风险的稳定对冲工具而历史上享有盛誉，并在低利率环境中表现良好。

其他方面，以色列安全内阁授权总理本雅明·内塔尼亚胡的政府决定对以色列占领的戈兰高地发生的火箭袭击的“方式和时间”进行回应，该袭击导致12名青少年和儿童死亡，以色列和美国将其归咎于黎巴嫩武装组织真主党。

OANDA的Wong补充说，如果中东局势进一步升温，黄金将看到更多的避险需求。

中国黄金消费大降

此外，数据显示，由于高价抑制了黄金首饰的购买，2024年上半年，全球最大消费国中国的黄金消费量同比下降5.61%。

中国黄金协会在季度报告中表示，上半年黄金总需求同比下降近6%，至524吨。根据彭博社的计算，这些数据显示第二季度珠宝购买量急剧下降了52%。这是与今年前三个月的显著转变，当时中国央行和国内消费者为应对长期房地产低迷和股市波动而购买黄金，推动金价连创新高。中国人民银行在连续18个月购买黄金后，于5月和6月暂停了购买。

现在明显的迹象表明，高金价和中国经济疲软正影响珠宝等非必需品的销售。然而，即将到来的美联储降息以及由于各种地缘政治不确定性（包括11月的美国总统选举）引发的避险需求，仍在支撑全球金价。

该协会表示，珠宝购买量在上半年下降了27%。这部分被金条和金币的销售所抵消，后者同比跃升46%。该协会表示，珠宝的溢价高于金条和金币。报告中的数据包括珠宝、金条和金币以及工业消费，但不包括央行的购买。

高盛集团的分析师上周在一份报告中表示，最近的金价飙升正在打击中国的周期性消费。然而，经济信心不足和利率降低所带来的需求提振，大致抵消了收入下降带来的影响。

PCE让市场对美联储降息预期飙升，黄金上涨8美元，美元跳水21点！

北京时间6月28日，美国经济分析局发布了5月份的个人消费支出（PCE）数据，美国5月核心PCE物价指数年率录得2.6%，为2021年3月以来最小增幅。美国5月核心PCE物价指数月率录得0.1%，为2023年11月以来最小增幅。美国5月PCE数据公布后，交易员增加对美联储降息押注。

数据公布后，美元指数短线下挫21点，最低触及105.7878.现报105.8666。与此同时，美国股指期货延续涨势，显示出市场对降息预期的积极反应。此外，现货黄金短线走高近8美元，最高触及报2339.22美元/盎司，后小幅回落2335.09美元/盎司。

PCE价格指数是美联储青睐的通胀指标，其变化直接影响着美联储的利率决策。此次数据显示，5月份核心PCE物价指数年率增长2.6%，为2021年3月以来的最低水平，而月率上涨0.1%，为六个月来的最小涨幅。这一放缓的通胀数据为美联储提供了降息的空间，市场对此反应迅速。

在PCE数据公布后，全球金融市场出现了明显的波动。COMEX期金向上触及2350美元/盎司，日内涨0.57%。此外，英国2年期国债收益率下跌至4.215%，为近两日来低点。而加拿大经济增速的加快，也为加元带来了一定的利好。

美联储戴利在数据公布后的讲话中表示，如果通胀保持稳定或下降缓慢，利率可能需要在较长时间内保持较高水平。然而，她也强调了政策的灵活性，表明如果通胀下降或劳动力市场出现变化，美联储将适时调整政策。戴利认为货币政策正在发挥作用，且有迹象显示政策已经足够紧缩。她对个人消费支出数据的积极反应表示欢迎，称之为"好消息"，并认为通胀数据显示政策效果正在符合预期，正在逐步降温。

美联储可能对通胀放缓感到高兴，但FOMC委员会中的许多人希望在降息之前看到更多进展，而加拿大上半年经济增长有所改善，但应该不会成为加拿大央行进一步放宽政策的障碍。美元兑加元受这些数据影响小幅下跌，而许多人现在关注的是月末可能出现的美元资产净流出。

知名机构分析师指出，随着通胀数据的放缓，美联储在今年晚些时候降息的可能性增大。他们认为，尽管借贷成本对某些经济部门造成了影响，但家庭需求仍保持弹性，这为降息提供了支持。此外，分析师还强调了服务业通胀的粘性，指出美联储密切关注除住房和能源以外的服务业通胀。

黄金价格的上涨与美元的下跌呈现出明显的负相关性。黄金作为传统的避险资产，在市场不确定性增加时往往受到青睐。而美元作为全球主要储备货币，在市场预期美联储降息的情况下，其吸引力相对减弱。

综上所述，美国5月PCE数据的放缓为市场带来了降息的预期，黄金和美元的走势也受到了显著影响。然而，市场预测并非一成不变，投资者在做出决策时应综合考虑多方面因素，保持灵活和谨慎的态度。在未来的金融市场中，每一个数据的发布都可能成为影响投资决策的关键因素。

一连串的打击将金价本周打入低谷，尽管价格仍有下跌空间，但分析师表示，投资者应将此次回调视为战略买入机会。

尽管黄金继续在宽幅区间内盘整，但周五（6月7日）时，这种贵金属的波动性很大。令人失望的经济数据推动金价在周中跌至每盎司 2,400 美元的初始阻力位；然而，事实证明，这种看涨势头难以为继，因为周五市场在稳固的下跌区域收盘，连续下跌了三周。

8 月黄金期货最新交易价为每盎司 2,325.60 美元，当日下跌逾 2%。与此同时，黄金价格较上周五下跌近 1%。

白银也受到拖累，连续三周下跌。7 月白银期货最新交易价为每盎司 29.46 美元，当日下跌 6%，本周下跌 3%。

抛售始于周五早些时候，此前中国人民银行公布的数据显示，央行上月未购买黄金，结束了创纪录的 18 个月的购买狂潮。这一令人失望的消息导致金价下跌近 20 美元。

就在股市陷入困境之际，市场又因更多令人失望的数据而下跌了 20 美元。美国经济 5 月份创造了 27.2 万个就业岗位，大大超出预期。与此同时，工资增长了 0.4%，也超出了预期。

乍一看，经济数据促使市场再一次转变利率预期，并开始排除 9 月份降息的可能性。

尽管黄金遭受了一些重大打击，但还没有完全衰落。

Tastylive.com 期货和外汇主管 Christopher Vecchio 表示，就业数据并不像市场想象的那么健康。他指出，政府数据和家庭调查之间存在巨大差异。政府数据显示就业人数强劲增长，但家庭调查显示失业人数为 40.8 万人。

与此同时，全职职位数量急剧下降，兼职职位数量增加。

Vecchio 表示：“这些数据反映了我们在其他报告中看到的情况，即劳动力市场增长开始放缓。”

分析师们也对中国上月未增加黄金储备的令人失望的消息不以为然。许多分析师表示，央行在连续 18 个月购买黄金后暂停购买并不令人意外。许多分析师认为这只是短期暂停。

MarketGauge 交易教育与研究总监 Michelle Schneider 表示，尽管黄金和白银遭遇抛售，但市场并没有发生根本性的变化。

“我们仍然面临地缘政治不确定性，仍然面临通货膨胀，政府债务和支出仍然在不可控制地增长，”她说，“这些都是继续支撑黄金和白银的因素。”

Schneider 补充道，黄金要想实现长期牛市，就必须实现世界和平，通胀率必须回落至 2%。

“现在对我来说这似乎有点牵强，”她说。

Vecchio 表示，即使出现回调，他的年底目标仍为每盎司 2,575 美元。

尽管黄金的基本面依然强劲，但分析师并不认为投资者会蜂拥进入市场试图接住下跌的利刃。Schneider 表示，在正常的回调中，金价很容易下跌 10%，将支撑位推低至 2200 美元。

FxPro 高级市场分析师 Alex Kuptsikevich 表示，他也在关注 2,200 美元的水平。

他说：“我们可能正在看到，从 10 月低点到 5 月高点的所有上行势头中，开始出现广泛的获利回吐。目前的走势看起来不会很快结束。我们应该做好准备，黄金将在未来几周跌至 2,200 美元区域，这将使价格回到略高于 3 月盘整区域的水平，并将其修正为 10 月至 5 月涨幅的 61.8%。”

市场分析经理 Lukman Otunuga 表示，尽管空头占据主导地位，但下周价格仍有回升的机会。

“除非市场看到美联储降息的新希望，否则力量天平已经向空头倾斜，市场可能进一步下跌。这将带我们进入下周，届时焦点将集中在美国 CPI 和美联储决策上，”他说。

经济学家表示，尽管就业数据强于预期令人意外，但美联储仍然更关注通胀。疲软的 CPI 报告可能会让美联储重新考虑 9 月降息。

经济学家表示，除美国消费者价格指数数据外，市场还将对美联储的言论十分敏感。

预计美联储不会在 6 月或 7 月降息，但下周的会议可能继续为今年晚些时候的降息奠定基础，一些分析师表示，这仍然利好黄金。

道明证券 (TD Securities) 债券市场策略师表示：“考虑到美国消费者近期的动向，以及 5 月份的 CPI 报告显示通胀进一步上升，主席可能显得有些乐观。我们还预计点阵图显示 2024 年降息中值为两次，2025 年降息中值为四次。”

下周值得关注的经济数据：

周三：美国CPI、美联储货币政策决定

周四：美国PPI、当周初请失业金人数、日本央行货币政策决定

周五：密歇根大学消费者信心指数初值

周四(6月3日)，黄金价格一度下跌逾2%，原因是美国就业和服务业数据好于预期，推动美元走高，并提振了对强劲经济数据可能重启美联储缩减购债规模言论的预期。

现货黄金收报1870.36美元/盎司，大跌37.82美元或1.98%，盘中一度跌至5月20日以来的最低水平1865.15美元/盎司，较日高1909.57美元/盎司大幅回落44美元。

（现货黄金日线走势图，FX168）

COMEX 8月黄金期货收跌1.9%，报1873.30美元/盎司，创最近两周收盘新低。

现货白银收报27.41美元/盎司，大跌0.75美元或2.66%，盘中一度触及27.02美元/盎司低点。

RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示，“我们正走出困境，数据正在好转，一些通胀问题可能会对形势造成负面影响，但我们已经渡过难关。

“好于预期的数据让交易员们处于守势。他们正在为美联储可能发表的缩减或提高利率的声明做准备，尽管不是立即发表。”

美元指数上涨0.7%，使得黄金对其他货币持有者来说更加昂贵，而美国国债收益率也有所上升。

ADP全国就业报告显示，美国上周初请失业金人数降至40万人以下，显示就业市场强劲复苏。5月民间雇主增加招聘。

与此同时，一项衡量美国服务业活动的指标在5月升至纪录高位。

蒙特利尔银行金属衍生品交易主管Tai Wong表示:“ADP数据远强于预期，暗示明日就业数据也将出现类似的反弹，这推动美元明显走高，并引发黄金在1890美元下方的多头清算。1850-60美元的支撑位意义重大，黄金必须维持住这些水平。”

焦点现在转向将于周五公布的关键美国非农就业数据。

周四发布的美国就业数据好于预期，提高了周五的非农就业数据预期。

道明证券分析师认为，与市场普遍看法相比，非农数据有一些下行风险。尽管ADP报告显示就业人数激增，但是ADP并不算可靠指标。我们认为数据走软可能会限制美元兑主要货币的上行，但意外的上行可能会吸引投资者重新回补潜在的美元空头。不过，道明证券预计本周非农数据将录得50万人，低于市场普遍预期。如果预测得到证实，澳元和日元预计走势积极。

基本面利空因素

1.美国最新公布的一连串经济数据表现强劲，ADP就业人数激增97.8万，创下2020年6月以来的最大增幅；美国至5月29日当周初请失业金人数录得38.5万人，为大流行以来首次回落至40万以下；美国5月Markit服务业PMI终值录得70.4，5月ISM非制造业PMI录得64，均创记录新高。

2.美联储宣布将出清去年通过紧急安排所持有的公司债券——这是新冠大流行措施即将结束的又一个迹象。纽约联储称，将于6月7日开始逐步出售二级市场企业信贷便利（SMCCF）工具中的企业债，将从出售ETF开始。

3.美元指数收盘上扬0.67%，报90.50，盘中最高触及90.55。美元上涨使得以美元计价的黄金承压。

4.美国10年期国债收益率上涨4个基点至1.63%，增加了持有黄金的机会成本。

后市展望

1.RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkorn说：“好于预期的就业数据“让黄金多头保持警惕，认为美联储可能比预期更早减码。随着收益率和美元上涨，黄金很难维持涨势”；今年因经济刺激和低利率而获得提振的贵金属和基本金属受到冲击，交易员正在寻找增长将转化为通胀、促使政府和央行撤回支持政策的迹象。

2.Kitco资深分析师Jim Wyckoff撰文称，今天美元指数的强劲上涨对金属市场的抛售起到了一定的作用。多头仍然可以辩称，今天的价格走势是黄金和白银上升趋势中的正常修正回落。黄金价格周二创下五个月来的新高。然而，本周五的卖压和周线收低恐对图表造成破坏，暗示近期市场已见顶。因此，本周五的价格走势对黄金和白银交易商来说将格外重要。

3.撰文称，黄金价格大幅下跌，跌破1894.20，接近1855.00的预期目标，在恢复主要的看涨趋势之前，价格可能会进一步下跌。

下一交易日重点关注

17:00 欧元区4月零售销售月率

19:00 美联储主席鲍威尔出席会议

20:30 加拿大5月就业人数

20:30 美国5月非农就业人口及失业率

22:00 美国4月工厂订单月率

待定 G7财长在伦敦举行会议

待定 美国总统拜登就5月非农就业报告发表讲话

美联储“最青睐”的通胀指标再送利好！黄金一度冲上2350关口

2024-05-31

周五公布的数据显示，美联储青睐的衡量美国核心通胀的指标在4月份有所放缓，这是政策制定者朝着正确方向迈出的一步，目前他们正在寻求可以开始降息的信心。

美国4月核心PCE物价指数年率录得2.8%，与上月持平；月率录得0.2%，为2023年12月以来新低，低于预期的0.3%，除此之外，美国4月个人支出月率录得0.2%，较上月的0.8%亦大幅下降。

数据公布后，现货黄金一度冲上2350关口上方，美元指数短线一度下挫近20点。后因投资者获利了结，黄金回落至2340美元/盎司下方，已完全回吐PCE公布后的所有涨幅。

就表明来看，这很明显是一份积极的报告。整体和核心数据似乎都非常符合预期。

财经网站Forexlive分析师Greg Michalowski表示，数据公布的第一反应是通胀略低，核心PCE月率下降至0.2%（但未四舍五入的核心PCE年率为0.249%，因此意味着月率应该处于0.2%和0.3%之间），实际个人消费支出月率也下降到-0.1%。这表明经济增长放缓。

该报告发布之际，市场一直在进行调整，以适应美联储将利率维持在比最初担心的更长时间的前景。

“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，今天的PCE数据预计将不会改变美联储近期“观望”的态度。

在第一季度反通胀趋势遭遇挫折后，该报告应该能为美联储官员提供一些关于通胀路径的安慰。根据芝商所的美联储观察工具，投资者预计美联储9月首次降息的可能性约为50%，掉期交易员仍预计美联储今年至少会降息一次。

美联储官员一再表示，他们正在等待对通胀下降的更大信心，然后才进行降息。周四，纽约联储主席威廉姆斯表示，他认为通胀将在2024年下半年再次开始下降。

威廉姆斯在纽约经济俱乐部的一次演讲中表示，“我认为，最近的一些通胀数据主要代表着去年下半年异常低的数据的逆转，而不是通胀整体下行方向的中断。”

Annex财富管理公司首席经济学家布莱恩·雅各布森认为，收入和支出数据都略弱于预期。自2月份以来，经通胀调整后的个人可支配收入一直持平。美联储不能只盯着通胀了。消费者花钱的方式变化很快，以前像是明天不存在一样花钱大手大脚，而现在省得连一分钱都要捏出水花来。

12月靓丽非农暗藏玄机，黄金跳水后迅速反弹巨震逾36美元

国劳工部最新数据显示，12月份非农就业人数增加21.6万人，超过市场预期，同时薪资增幅也超过预期。这些数据表明，美国劳动力市场的表现好于预期，从而降低了市场对美联储今年迅速降息的预期。

非农数据的强劲表现，使得金融市场对美联储3月开始降息的预期发生动摇。目前，美联储3月降息的概率已降至53.8%，而在非农数据公布前为60.4%。此外，据CME“美联储观察”数据，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。到3月维持利率不变的概率为44.8%，累计降息25个基点的概率为53.8%，累计降息50个基点的概率为1.4%。

非农数据发布后，美元急涨、黄金白银及非美货币瞬间暴跌，黄金跌破2030美元，但随后黄金迅速反弹至2045美元水平，原油纠结震荡。

美国雇主12月招聘人数增加21.6万人，超过预期，同时薪资涨幅强劲，令金融市场对美联储3月开始降息的预期发生动摇。数据显示，美国经济去年避免了衰退，同时由于劳动力市场的弹性支撑了消费者支出，美国经济可能会持续增长到2024年。

不过，看似有弹性的劳动力市场之下，可能潜藏着危险。近几个月的就业增长主要集中在少数几个行业，包括休闲、酒店以及医疗保健。政府招聘也推动了就业增长。

一些经济学家表示，这表明劳动力市场并不像数据显示的那么强劲。美国经济在2023年增加了270万个就业岗位，与2022年创造的480万个就业岗位相比大幅下降。这也可以反映出，美联储大幅加息后，劳动力和整体经济需求都在降温。

从更长远的角度看，美国经济在2023年增加了270万个就业岗位，与2022年创造的480万个就业岗位相比大幅下降。这也可以反映出，美联储大幅加息后，劳动力和整体经济需求都在降温。

此外，截至11月，失业率已连续两年保持在4%以下，上一次出现这种情况是在20世纪60年代。与此同时，工资增长多年来首次超过通胀，这对低收入工人来说尤其是一场胜利。

安永首席经济学家Gregory Daco表示：“2023年我们可能会增加超过270万个就业岗位，如果排除新冠疫情期间的干扰，这将是2015年以来最强劲的表现，表明劳动力市场的稳健性。”

毕马威首席经济学家Diane Swonk表示：“从许多方面来看，劳动力市场不仅处于Covid-19爆发以来的最佳状态，而且从某些指标来看也是几十年来的最佳状态。”

11月份就业岗位的强劲增长部分反映了汽车工人和好莱坞罢工的结束。这些行业重新开放及其下游影响可能会继续提振12月份的就业数据，甚至表现为工人收入的飙升。

数字招聘公司AppCast的劳动力经济学家Andrew Flowers表示：“劳动力市场仍然紧张，需求超过供应，但劳动力市场正在降温，差距正在缩小。”

　　上周五，金价延续反弹，但是反弹之后，并未强势延续向上运行，相反，保持高位整理；同时保持在4小时的区间之中运行；震荡延续，基本面混乱，数据压轴，本周的各种不确定元素还是拉满了，下面秋末先简单罗列出，本周需要注意的地方：

　　第一：时间上，7月的开线，一般开线，都是承上启下为主；后面还有非农数据，因此，本周大概率是高低拉锯战，等待数据为主；

　　第二：走势上，小周期，暂时是保持在4小时的区间之中，区间之中，只能选择震荡处理；不能博弈单边的出现；最起码也要等到非农，慢一点的，甚至要非农数据之后；

　　第三：基本面，中东各方势力，磨刀霍霍，有冲在前线的散装集合力量，有隐藏背后的军事力量支持；双方对峙边界，一触即发；

　　此外，在近期在南海之中，最引人瞩目的就是“电子战”；美国的EP3和高清3正面硬杠，美国137舰队136电子战队中队直接被公开解职；强弱互换，电子战的胜利，对两场战斗的意义重大；

　　但是，说到底，主要还是中东双方的对峙，这个非常重要；【这不是嘴巴说说，各国力量集结，各国发出撤侨信号】

　　综上所述，以上几个细节，需要本周多关注一些；一个是数据方面，一个是时间方面，一个是基本面方面；三个点，三个方向；

　　技术走势图之中：

　　1：4小时之中：BOLL横向运行，上面是2340附近的压力位置，下面是2295附近的支撑位置，因此，BOLL横向运行，暂时是保持在这个区间之中；区间之中，选择低吸高抛的处理方式，下面选择2295附近做多；上面选择2340附近做空；中轴位置2320附近；

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　　2：日K之中，BOLL收缩，相比上周，进一步收缩；形成的区间是2295-2370的区间；指标方面，MACD指标和随机指标全部横向运行，没有金叉，没有死叉，并且是中轴的横向运行，无法指引出方向；所以，只能做这个日K的震荡趋势，保持2295-2370的区间处理为主；

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　　综合起来：日内短线上做2340-2295的区间，趋势按照2295-2370的区间处理；趋势成型：跌破2295-2275的支撑，或涨破2370的压力位置；

美联储最青睐的通胀指标超预期放缓！降息预期却再遇冷

2024-01-26

美联储密切关注的指标加速，美国消费者支出依旧强劲，交易员认为3月降息的可能性不足50%。

周五发布的一项美联储最青睐的通胀指标显示，在2023年接近尾声时，物价上涨速度依旧有所放缓。

北京时间21:30，美国12月核心PCE物价指数年率录得2.9%，为2021年3月以来新低，低于预期的3%，前值为3.2%；12月核心PCE物价指数月率录得0.2%，为2023年9月以来新高，符合预期的0.20%，较前值0.10%有所回升。12月个人支出月率录得0.7%，为2023年9月以来新高，超过预期的0.4%， 前值从0.2%上修至0.4%。12月个人收入增长小幅下降至0.3%，与预测一致。

PCE数据公布后，美国短期利率期货下跌，交易员减少对美联储降息的押注。利率期货交易员继续认为，美联储5月份首次降息的可能性最大，并认为3月份首次降息的可能性略低于50%。

美国10年期国债收益率上升至4.135%，推动美元指数短线拉升，但随后回吐所有涨幅；现货黄金短线剧烈波动，当前几乎回到数据公布前的水平。

美联储青睐的基本通胀指标年增长率为近三年来最慢，进一步证明虽然通胀仍处于高位，但正在继续下降，这可能为美联储在今年晚些时候开始降息开了绿灯。三个月和六个月年化核心和整体PCE现在都低于美联储的目标。

Forexlive分析师则指出，昨天GDP数据中疲软的总体通胀数据已经引发了人们对12月份总体PCE出现下滑的广泛猜测。然而，美联储密切关注的剔除能源和住房的服务业通胀环比上涨了0.3%，较上个月的0.1%有所加速，这打压了市场的降息预期，并可能有助于提振美元。

此外，机构援引美国个人支出月率数据称，美国消费者继续表现出韧性，这可能会让美联储在更长时间内按兵不动。在今天上午的数据公布之前，所有的焦点都集中在PCE通胀方面。这些数据基本符合预期，其中2.9%的核心PCE物价指数年率略好于预期，将有助于通胀回落的说法。但是，火爆的是消费，本月消费大幅增长，且上月数据有所上修。

斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo也认为，个人支出强劲，这将使美联储按兵不动，并对尽快降息保持谨慎，首次降息可能会发生在第三季度的中后期。PCE数据不错，通胀同比低于3%，让人感到欣慰，因为通胀率正朝着美联储2%的目标迈进。结合昨天的GDP数据，这份报告加强了软着陆的可能性，而软着陆仍在继续获得支持。

LPL金融公司首席全球策略师Quincy Krosby表示，总体而言，这份报告对美联储来说是个好消息。通胀数字，尤其是核心通胀数字，正在向2%迈进。不过，美联储也意识到消费者支出继续走高，而且拜登政府承诺对经济采取财政刺激措施。美联储必须评估这将对通胀压力产生的确切影响，这意味着尽管今天的报告是积极的，但政策制定者在3月会议上仍将是按兵不动以观望通胀前景，而不是启动降息周期。

非农就业数据本周即将揭晓，黄金投资者请系好安全带！

在全球金融市场的波动中，黄金作为传统避险资产的角色正受到考验。随着市场对美联储提前降息的预期减弱，黄金价格在周一出现下滑。本文将分析当前黄金市场的动态，并展望其未来走势。

美联储政策会议的焦点

市场参与者正密切关注美联储即将到来的政策会议，该会议将对黄金市场产生重要影响。据报道，美联储预计将在4月30日至5月1日的会议上维持利率不变，保持在5.25%至5.5%的区间内。

降息预期的减弱

金价的下滑反映了市场对美联储今年提前降息预期的减弱。这一预期的变化直接影响了黄金作为非孳息资产的吸引力，因为较低的利率通常会增加黄金的吸引力。

非农就业数据的影响

本周公布的美国非农就业数据将是另一个影响黄金价格的关键因素。稳定的就业报告可能会加强美联储维持当前利率立场的理由，从而对黄金价格构成压力。

宏观经济数据的不确定性

KCM Trade首席市场分析师Tim Waterer指出，如果黄金能保持在2200-2350美元的区间内，未来几个季度美国宏观经济数据的下滑可能会为金价提供支撑。

美联储主席鲍威尔的影响

Tim Waterer还提到，如果美联储主席鲍威尔在政策会议后采取鹰派立场，加上稳定的就业报告，可能会使金价进一步下滑，考验重要的支撑位。

大宗商品博客GoldFix指出，由于在美联储政策、地缘局势、美国债务、经济衰退、金砖国家等各种背景下对黄金的讨论不断增加，全球投资者将黄金视为已经、即将发生事件的重要受益者。

黄金价格的未来走势将受到美联储政策决策、非农就业数据以及宏观经济数据的共同影响。投资者应密切关注这些关键因素，以便更好地理解市场动态并做出相应的投资决策。尽管短期内黄金价格面临挑战，但在全球经济不确定性的背景下，黄金作为避险资产的长期价值仍然受到认可。

金价暴跌失守2020，美联储3月降息概率大幅下降！

周一（1月8日）美市盘前，因美联储提前降息的希望减弱，黄金价格跌至三周低点，市场期待本周美国通胀数据。

截至发稿，现货黄金下跌1.26%，至2,019.65美元/盎司，接近12月18日以来的最低水平。

Kinesis Money市场分析师Carlo Alberto De Casa表示：“我预计通胀数据将成为主要催化剂，而高于预期的数据可能会增加金价压力，因为它可以降低降息的可能性。”“今年第一季度，除非通胀大幅下降，否则央行在2024年降息将非常困难。”

根据CME FedWatch工具，在周四美国消费者价格通胀报告公布之前，市场预计3月份美联储降息的可能性约为69%。

衡量美元兑一篮子其他主要货币的美元指数在录得2023年7月以来最好的一周后保持稳定，周五的数据显示美国企业12月份雇用的员工数量超出预期。

基准美国10年期国债收益率维持在4%以上。

外汇经纪商XM的投资分析师Marios Hadjikyriacos写道：“黄金近期的表现将取决于本周的通胀数据，但是基本面前景似乎有利，因为利率下降只是时间问题。”“央行直接购买黄金的趋势是另一种看涨趋势，如果地缘政治气候仍然不稳定，这种趋势可能会持续多年。”

黄金周一(5月3日)再次接近突破1800美元的关键心理关口，但金价是否终于迎来了突破数月交易区间的合适时机呢?

Pepperstone研究主管Chris Weston警告称，本周金价仍有可能面临麻烦，尤其是如果金价没有维持住某个水平。

“周线图继续显示价格在一个看跌通道中运行，但没有真正的推动价格的动力——这种情况本周会改变吗?”Weston周一说。

Weston指出，金价若要完全看涨，需要突破1797美元。在撰写本文时，纽约商品交易所6月份黄金期货价格非常接近这一水平，交投于1791.80美元附近，当日上涨了24美元。

不过，在上月金价多次未能突破1800美元后，黄金投资者现在知道，不要过于兴奋，5月份可能也不会有任何不同。

本周值得关注的主要风险之一是好于预期的美国宏观经济数据以及市场对该消息的反应。

更强劲的经济数据是否会在打压黄金的同时推动美元和股市走高，还是会提高通胀预期，并给市场带来避险情绪?

Weston警告说，如果金价本周不能守住1756美元，更大规模的抛售可能即将到来。

“一如既往，关注美元和美国国债市场，但如果我们看到黄金失守1756美元(可能是由于美国数据好转)，那么金价将进一步跌向1720美元和1677美元，而多头将希望上行突破1797美元，”他说。

需要密切关注的关键宏观经济数据是周五的美国4月就业报告。市场普遍认为，继3月份增加91.6万个就业岗位之后，美国经济将新增90多万个就业岗位。

Weston表示:“美国就业数据是本周的关键风险事件，市场一致认为新增就业岗位为95万个，失业率预计将降至5.8%。风险在于一个更热门的数据，但随着交易员预期利率上升，美元会反弹，好的数据会导致广泛的避险氛围吗?或者好数字会带来基于强劲经济的正面效应?我怀疑我们已经到了一个地步，真正好的数据可能会开始对市场不利。”

如果是这样的话，金价可能会受益，并在新数据的推动下上涨。

Weston表示，5月份的一个中心市场主题将是弄清楚全球央行将如何开始缩减债券购买。

他说，“我认为，主要央行在美国财政部一般账户重建的不利因素下撤回量化宽松，将导致市场波动性增加。在这种背景下，我们继续辩论通胀是否真的会像美联储和其他人认为的那样是暂时的——尽管这不是一个我们很快就会知道的问题，即使市场提前消化未来18个月的形势。”

在全球经济的复杂棋盘上，黄金价格的波动往往与美联储的货币政策紧密相连。个人消费支出物价指数（PCE）作为美联储衡量通胀的关键指标，其数据的每一次发布都牵动着市场的神经。最近，美国3月份的PCE数据显示通胀温和上升，但金融市场对美联储在9月之前降息的预期并未因此改变。本文将深入分析PCE数据如何影响黄金市场，并探讨美联储的政策动向。

美国3月份PCE数据概览

市场反应

机构对PCE数据的解读

PCE通胀数据抵消了GDP数据的担忧

策略师：PCE数据对美联储未来政策影响有限

美联储的利率决策

经济学家对美联储利率的预测

地缘政治与黄金市场

黄金市场的技术分析

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