白银价格维持横盘整理，市场正形成犹豫不决的形态，处于25.40美元水平震荡。美国最新公布7月份ISM制造业PMI意外低于预期和前值，冲击市场担忧情绪。美元和美债收益率下滑却未能提振贵金属，黄金和白银都呈现出疲弱走软趋势。美联储论调至今仍未明朗，市场持续消化官员和理事的不同论调和观点。

美国7月份ISM制造业采购经理人(PMI)指数为59.5，低于60.9的普遍预期。这一月度数据较6月份的60.6下降1.1个百分点。数据出炉之后，美国10年期国债收益率跌穿1.17%，为7月20日以来首次，日内当前跌超5.0个基点。德国30年期国债收益率自2月初以来首次降至负值，目前整个德国国债收益率曲线均处于负值区域。

而IHS Markit制造业采购经理人指数(PMI)7月终值为63.4，为有数据纪录以来的最高水平，高于6月的62.1和63.1的初值。对于采购经理人指数，高于50代表该行业处于扩张状态。

美联储理事长沃勒(Christopher Waller)周一提到说，如果未来两个月的就业报告均显示，就业人数增加80万至100万人，美联储可能会在10月之前开始减码购债。

美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)上周表示，美联储可能不会在8月下旬的全球央行年会杰克森霍尔宣布缩减任何购债规模。她正在等待9月份就业数据，预期到时候消费、学校和工作应该会恢复到疫情前的正常情况。

至于美联储主席鲍威尔，他此前则称，美国经济距离美联储稳定物价和最大限度就业的双重目标“进一步取得实质性进展”还有很长的路要走。他解释说，在劳动力市场方面还有一些理由，认为离实现最大就业目标还有一段路要走，希望看到一些强劲的就业数据。他也补充道，由于德尔塔变种病毒的传播，新冠肺炎病例的增加可能不会对经济复苏产生重大影响。

值得贵金属市场关注的是，在美国债市方面，自3月份以来，纽约联储隔夜附买回操作金额不断激增，美联储上周五隔夜附买回操作(ON RRP)规模来到1.0393万亿美元后，週一该数字则回落到9213亿美元，在历史高位徘徊。

FXEmpire分析师David Becker指出，白银价格横盘整理，形成十字星日，这是犹豫不决的迹象。当开盘价和收盘价处于同一水平时，就会发生这种情况。低于预期的美国ISM制造业报告可能打压价格，但收益率下降抵消这一势头。黄金价格也没有变化，但在低于预期的ISM制造业报告之后，美国收益率走低。铜价走低，这也打压白银价格。

他谈到白银技术面时分析道，支撑位在10日移动均线25.21美元附近，阻力位在7月高点附近25.80美元。由于快速随机指标产生交叉卖出信号，短期动能转为负值。由于MACD指数产生交叉买入信号，中期积极动能已转为积极。

另名分析师Christopher Lewis表示，白银目前正试图回落至支撑位25.30美元下方，而美元兑一揽子货币正在下跌。美元指数最近成功跌破92水平，并试图跌破50日移动均线支撑位91.90。如果美元指数跌破该水平，它将走向支撑位91.80，这对今天的白银和黄金价格看涨。

尽管美元疲软和国债收益率下降，但黄金也在走低。目前，黄金正试图收于20日移动均线支撑位1810美元下方。如果这一尝试确实发生，黄金将测试关键的1800美元水平，这对白银和其他贵金属是利空的。

与此同时，黄金/白银比率未能稳定在20日移动均线下方70.75，并反弹至71水平上方。黄金/白银比率最近的重要阻力位位于71.70，如果金银能测试到该水平，白银将面临更大的压力。

白银未能在位于25.55美元的20日移动均线上方结算，目前正在测试25.30美元的支撑位，如果此测试成功，白银将走向下个支撑位25美元。

如果白银跌破支撑位25美元，它将走向下一个支撑位24.70美元。成功测试24.70美元的支撑位，将为测试下一个支撑位开辟道路，该支撑位位于近期低点24.50美元。

从好的方面来看，白银需要突破20日移动均线才有机会在短期内形成上行势头。如果白银收于20日移动均线上方，它将走向阻力位25.80美元。成功测试阻力位25.80美元，将推动白银走向50日移动均线阻力位26.05美元。如果白银突破50日移动均线，它将走向26.30美元。

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最近在一些网站上做“外汇沙龙”节目，“老师，我在1.4250做空欧美可以吗？”。“老师，美日下跌到89.00，我去做多行吗？”，这样类似的问题很多，这个问题正是交易者的致命伤，我形容为“接飞刀”。汇友的亏损正是因为对于外汇支撑位和外汇阻力位理解不透彻所导致的。

我说：“美日价格跌到了89.00，你怎么就知道会突然跌不下去而反转上涨呢？”

汇友会说：“因为那里是个支撑位呀”。

我说：“如果价格每到了一个支撑位就开始上涨，每到了一个阻力就开始下跌，那么有外汇开始的第一个支撑位和阻力位将起作用到今天，价格会始终沿着那两个位置上下移动，形成矩形箱体。”但事实上你看外汇走势，再强大的支撑位与阻力位也会被价格击穿的。

汇友的交易思想实际上还是抄顶与抄底，价格就像飞刀一样从空中掉下来，然后汇友用手去接，以为自己的手可以抓住或者是认为飞刀到此处就该停住，失去动能，冷静想想，这是一种逻辑错误。

这个问题并非不能解决，经常用外汇支撑位与阻力位做单的汇友可以尝试一下这样交易：如果价格到了你所认定的支撑位与阻力位，先不要盲目的去入场交易，而是继续再看价格是否会跌破支撑位，如果跌不破，反而出现了较大幅度的上涨，说明这个支撑位起作用了，再考虑去买入。避免出现在支撑位买入，价格轻意就跌破支撑位的情况。

在支撑位与阻力位附近入场只是个局部的信号，真正控制交易方向的还是趋势，利用支撑位与阻力位也要顺势而为。这样假突破的情况就会减少。汇友们，珍惜自己的资金和身体，理性的对待外汇交易。

利弗莫尔名言：有四种关键技能是必备的：① 观察──只看事实资料 ② 记忆──记住关键事件，以免重蹈覆辙 ③ 数学──了解数字和基本面 ④ 经验──从你的经验和错误中学习。

斑马投诉温馨提示：投资有风险，交易需谨慎！

金价周五(1月25日)基本持稳，走势受美元走强限制，但在美联储下周公布利率决定前，金价仍录得连续第六周上涨。

COMEX 2月黄金期货收跌0.03%，报1929.4美元/盎司，本周累涨0.06%，为连续第六周上涨。

去年12月，扣除食品和能源的核心个人消费支出(PCE)指数较上年同期增长4.4%，低于去年11月份4.7%的增幅，但符合道琼斯的预期。这是自2021年10月以来的最低增速。按月计算，所谓的核心个人消费支出增长0.3%，也符合预期。

与此同时，消费者支出甚至低于本已温和的预期，表明经济在2022年底放缓，并加剧了对2023年衰退的预期。

经通货膨胀调整后的消费者支出当月下降了0.2%，比华尔街此前预期的下降0.1%还要糟糕。值得注意的是，消费者支出占美国经济活动三分之二以上。当月个人收入增长0.2%，与预期一致。

眼下，市场几乎可以肯定，美联储将在下周的联邦公开市场委员会(FOMC)政策会议上再次加息25个基点，3月份可能也会加息25个基点。

“(美联储)需要被说服，他们最喜欢的指标显示通胀正在降温，但我认为仍需要做更多的工作，”OANDA高级市场分析师Edward Moya表示。

Moya补充称，市场仍对黄金有利，因经济衰退将利好金价，且在加息幅度较小的环境下，金价仍可能大涨。

周四公布的数据显示，美国经济增长快于预期，导致金价下跌逾1%。

到2023年的疲弱交接增加了今年下半年经济衰退的风险，但也降低了美联储维持其过度激进货币政策的必要性。

美元指数上涨0.1%，使得美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力下降。

美联储政策制定者已经暗示，他们预计利率最终将略微上升至略高于5%的水平，而交易员则预计6月份的最终利率将达到4.9%。大多数人已经消化了2月初加息25个基点的预期。

无息的黄金往往在利率较低时受益，因为它会降低持有黄金的机会成本。

IG客户情绪显示，近60.56%的客户为黄金净多头，净多头和净空头的人数比率为1.54∶1。净多头人数较昨天上升15.72%，较上周上升11.91%。净空头人数较昨天下降16.97%，较上周下降15.16%。IG情绪指数通常作为反向指标，多数散户持有净多头暗示现货黄金可能下跌。并且净多头持仓量相较昨天和上周都进一步增加，结合当前散户情绪以及最新持仓量变化，现货黄金走势前景更加看跌。

此种情形下，IC Markets撰文就黄金、原油、比特币、以太坊、道指、标普500指数的走势进行了分析预测：

黄金

从H4图表来看，黄金总体上偏于看涨，目前的价格高于一目均衡图，表明市场看涨。如果这种看涨势头持续下去，预计价格可能会继续走向第一个阻力位1998.460，也就是中间高点。在另一种情况下，价格可能会回落，重新测试第一个支撑位1921.450，即50%的斐波那契回撤位。

考虑范围:

H4时间框架，第一个阻力位在1998.460

H4时间框架，第一个支撑位在1921.450

（图源：TradingView）

原油

从H4图表来看，原油总体上偏于看多，目前的价格高于一目均衡图，表明市场看涨。此外，其有一条上升的趋势线，也增加了这一倾向。如果这种看涨势头持续下去，预计价格可能会走向第一个阻力位88.885，这是最近的波动高点。第二个阻力位为89.727。

在另一种情况下，价格可能会回落到第一个支撑位83.936，即50%斐波那契回撤位所在的位置。

考虑范围:

H4时间框架，第二个阻力位在89.727

H4时间框架，第一个阻力位在88.885

H4时间框架，第一个支撑位在83.936

（图源：TradingView）

比特币

查看H4图表，比特币总体上偏于看涨，目前的价格高于一目均衡图，并且有一个上升通道，表明市场看涨。如果这种看涨势头持续下去，预计价格可能会上升到第一个阻力位23357.18，这是重叠阻力位。

在另一种情况下，价格可能会回落，重新测试第一个支撑位22314.61，这与78.6%的斐波那契回撤位一致。第二个支撑位是20567.41，这是最近的波动低点。

考虑范围:

H4时间框架，第一个阻力位在23357.18

H4时间框架，第一个支撑位在22314.61

H4时间框架，第二个支撑位在20567.41

（图源：TradingView）

以太坊

从H4图表来看，以太坊总体上偏于看跌，当前的价格低于一目均衡图，下降的趋势线增加了这一偏向。价格可能会突破第一个支撑位1566.13，并朝着第二个支撑位1508.94前进，这是最近的波动低点。

在另一种情况下，价格可能会上升到第一个阻力位1676.45，这是最近的波动高点。

考虑范围:

H4时间框架，第一个阻力位在1676.45

H4时间框架，第一个支撑位在1566.13

H4时间框架，第二个支撑位在1508.94

（图源：TradingView）

道琼斯指数

在H4图表上，道指的整体倾向偏于看涨。此外，价格正在一目均衡图上方交叉，表明市场看涨。如果这种看涨势头持续下去，预计价格可能会继续朝着第一个阻力线34342.32前进，这是最近的波动高点。在另一种情况下，价格可能会回落到第一个支撑位32581.97，略高于38.2%的斐波那契回撤位。

考虑范围:

H4时间框架，第一个支撑位在32581.97

H4时间框架，第一个阻力位在34342.32

（图源：TradingView）

标普500指数

从H4图表来看，标普500指数总体上偏于看多，目前的价格高于一目均衡图，表明市场看涨。如果这种看涨势头持续下去，预计价格将继续走向第一个阻力位4119.97，即78.6%的斐波那契回撤位。在另一种情况下，价格可能会回落，突破第一个支撑位3888.39，即50%的斐波那契线，然后朝着第二个支撑位3764.49前进，这是最近的波动低点。

考虑范围:

H4时间框架，第一个支撑位在3888.39

H4时间框架，第二个支撑位在3764.49

H4时间框架，第一个阻力位在4119.97

（图源：TradingView）