一周展望：数据“抹杀”美联储官员努力！降息之火即将“肆虐”市场？
2023-12-23
数据或“抹杀”美联储官员努力！降息之火即将“肆虐”市场？诸多交易员陆续“下线”，下周还得警惕这一风险！美股将迎圣诞老人行情？
过去一周，在美联储主席鲍威尔“放鸽”之后，多名美联储官员迅速出场“救火”，并试图缓和市场预期。但在周四及周五公布了数份“靓丽”的通胀报告后，市场更加相信美联储将于明年3月降息。
对于美股，标普500指数仅12月就上涨了4%以上，今年以来已累计上涨24%，距离历史新高只有不到1%的距离。此外，美股三大指数也已也录得连续第八周上涨。
如果从历史来看，这种势头可能会在短期内持续下去。年底往往是股市的强劲时期，这种现象被称为“圣诞老人反弹”。
以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）：
央行动态：数据“抹杀”美联储官员努力！降息之火即将“肆虐”市场？
在美联储主席鲍威尔出场放鸽后，美联储官员本周继续出场“灭火”，且指出美联储并不急于降息。
鹰派的克利夫兰联储主席梅斯特表示，市场对于降息的预期“稍稍超前”于美联储，下一阶段关键在于货币政策需要保持紧缩多久；鸽派的芝加哥联储主席古尔斯比则对市场反应十分困惑，称美联储不应根据市场反应来行动；里士满联储主席巴尔金甚至不相信通胀能够延续放缓势头。
只有亚特兰大联储主席博斯蒂克有所“明牌”，称美联储明年下半年将降息两次；旧金山联储主席戴利则认为美联储可能需要在2024年进行三次降息。
但是，市场似乎对官员们的鹰派言论不买账，本周公布的数据更是带来了更多好消息。
美国三季度GDP增长数据下修至4.9%，表明经济没有此前想象的那么火爆；同时，第三季度核心PCE折合成年率增长2%，为2020年底以来的最低水平。
周五PCE数据显示，美国11月核心PCE物价指数年率录得3.2%，为2021年4月以来最小增幅；核心PCE物价指数月率录得0.1%，低于预期。数据强化了美联储明年将转向降息的观点，美国利率期货交易员继续定价美联储将于明年3月开始降息。
另外，尽管美联储票委即将进行年度轮换，且2024年有投票权的成员比2023年即将卸任的成员略微偏鹰，但市场预计这不会改变美联储明年转向降息的前景。
许多分析师认为，如果通胀继续以快于预期的速度下降，美联储政策制定者将希望降息幅度超过上周公布的最新预测所暗示的75个基点。而PCE数据只是强化了这种观点。
此外，有分析师表示，明年降息还有另一个理由，即随着通胀下降，保持基准利率不变会推高实际借贷成本，因此美联储必须下调政策利率，以防止过度紧缩。
随着美国下周进入圣诞假期，美联储官员不太可能突然出场打击市场预期，“降息之火”恐在市场继续肆虐。
澳新银行策略师报告称，2024年，黄金价格将受益于宽松的货币政策、地缘政治风险上升以及央行的强劲购买。该行策略师表示：
“2024年，黄金似乎将受到几个因素的良好支撑：美联储降息周期的开始、经济增长放缓、美元走弱、央行购买力度加大以及地缘政治风险上升，疲软的投资需求为投资者提供了增加黄金头寸的机会。我们将12个月的价格预期从2150美元上调至2200美元。”
此外，做空美元正越来越受交易员的欢迎。
CFTC数据显示，非商业交易员——包括对冲基金、资产管理公司和其他投机市场参与者，在截至周二的一周内加大了对美元的看跌押注。数据显示，目前有逾3.9万份合约与美元将下跌的预期挂钩，较美联储12月会议召开前增加了逾1万份。
重要数据：市场目光集聚日本，日元或迎“震荡周“！
周二07:30，日本11月失业率
周二22:00，美国10月FHFA房价指数月率、美国10月S&P/CS20座大城市房价指数年率
周三23:00，美国12月里奇蒙德联储制造业指数
周四5:30，美国至12月22日当周API原油库存
周四21:30，美国至12月23日当周初请失业金人数
周四23:00，美国11月成屋签约销售指数月率
周五0:00，美国至12月22日当周EIA原油库存、EIA战略石油储备库存
周五22:45，美国12月芝加哥PMI
下周经济数据较为清淡，市场的焦点可能会比较集中于日本。
日元遭受重创的又一年即将结束。尽管最近几个月出现了反弹，但日元兑美元汇率今年恐仍收跌8%左右，主要原因是日本央行拒绝加息。
事实上，日元最近的反弹主要是由美国和欧洲央行明年将大幅降息的猜测推动的。因此，美元和欧元等货币相对于日元失去了一些利率优势。
尽管通胀数据连续走高，但日本央行仍不愿加息，因为它对这种通胀趋势能否持续没有信心。要实现这一目标，日本央行官员需要看到工资增长加速。因此，大企业和大工会之间的“春季工资协商”格外受到重视。
市场目前认为，日本央行在明年4月份退出负利率的可能性为80%，届时薪资谈判将结束。下周的事件也可能有助于市场形成这种定价，并相应地推动日元走强。
周一开始，日本央行行长植田和男将发表讲话。周二，日本就业数据将冲击市场。但主要事件可能是在周三，届时日本央行将公布最新一次会议的意见摘要。
在这次会议上，日本央行维持政策不变，并反驳了它将很快开始紧缩的说法。植田和男强调，他们不会急于采取任何行动，总体上将采取慎重的措施，这粉碎了日元多头的希望。
投资者将希望从意见摘要中得到更明确的信息。具体来说，是所有日本央行官员都持这种观点，还是他们中的一些人倾向于明年收紧政策？
对于明年，日元表现更好的舞台似乎已经搭建好了。世界经济正在失去动力，市场预计全球降息周期将于今年春季开始，而此时日本央行可能最终也会加息。因此，美日两国间的利率差势必会向有利于日元的方向发展。
休市提醒：诸多交易员“下线”！警惕流动性危机
对于交易者而言，下周值得警惕的一大风险可能是流动性短缺。由于许多交易员已因假期“下线”，市场流动性将会短缺。
当流动性较低时，金融市场可能在没有任何真正消息的情况下大幅波动。如果有新闻头条，它们对市场的影响可能会比平时更大。换句话说，低流动性状况会放大波动性。
下周一的圣诞节是世界大部分地区的公共假日，因此大多数股票和债券市场将休市。不过，外汇市场将一如既往地开盘。
公司财报：FOMO情绪席卷！美股将迎圣诞老人行情？
美股财报季已过，对于美股，根据历史数据，标普500指数在12月最后五天和1月前两天平均上涨1.3%。这些上涨的原因多种多样。
Edward Jones高级投资策略师Angelo Kourkafas表示，“人们将继续认为美联储将转向鸽派。这为市场和市场人气提供了支撑，这一点下周不太可能改变。”
投资者最近对股票表现出了浓厚的兴趣。美国银行全球研究在12月19日的一份报告中称，美国银行客户在最近一周净买入64亿美元的美国股票，这是自2022年10月以来最大的单周净流入。 Vanda Research在周三的一份报告中表示，过去四到六周，散户投资者的购买“急剧增加”。
与此同时，Hennion & Walsh资产管理公司总裁兼首席投资官Kevin Mahn表示，持有大量现金的投资者下周可能会寻求入市，因为他们“担心错过”股市反弹，通常被称为“FOMO”。Mahn称：
“我认为，基于迄今反弹的幅度，市场有点操之过急，但市场可能会略微走高，只是因为FOMO交易。”
