美联储降息预期升温，金价持续走高

2023-12-27

涨涨涨！黄金价格再次来到高位。

在今年最后一周，现货黄金价格小幅上涨，逼近历史新高，并有望实现三年来年线级别的上涨。

截至北京时间12月27日15:11，现货黄金价格报每盎司2065.38美元。

支撑国际金价走高的主要因素是，数据显示美国通胀压力缓解，进而强化了市场对美联储在2024年进行多次降息的预期。

上周五，美国商务部最新数据显示，美联储首选通胀目标、剔除食物和能源后的11月核心PCE物价指数同比增速回落至3.2%，前值为3.5%，不及市场预期的3.3%，为2021年4月以来的最低水平。

尽管近期多位美联储官员发表鹰派的言论，试图淡化降息预期，但市场目前预计美联储3月份降息的可能性仍超过80%。

富国银行预计，2024年黄金的交易价格将维持在每盎司2100美元至2200美元之间。

全球央行购金潮仍在延续

据世界黄金协会，2023年三季度各国央行和其他机构共增持黄金337.1吨，季度环比上涨93%。中国人民银行持续购买黄金，截至2023年11月末，我国黄金储备达2226吨，环比增加12吨（+0.53%），已连续13个月增持黄金。

北京师范大学教授、中国黄金集团前首席经济学家万喆表示，央行是市场的“风向标”。央行持续购金实际上也表明，在地缘政治局势等影响下，当前市场的避险情绪和紧张态势并没有完全缓解。

世界黄金协会最新的央行黄金储备调查显示，考虑到通胀、地缘政治事件等因素，70%的受访央行预计将在未来十二个月增加黄金储备，而央行购金这一趋势有可能持续多年。

看起来稳健的“高波动”品种

但近期看似回报率诱人的黄金，在历史上并不算优质的投资品种。

自1974年金本位告终以来至2022年，黄金的年均回报率仅为5.0%。与之形成对比的是，全球股市的年均回报率是10.5%，两倍于黄金。

美股的年均回报率更高，达到11.9%，就连美国10年期国债的年化总回报率也高于黄金，达到6.7%。

此外，它的波动性也比看上去高很多：1974年以来，黄金的标准差高达19.0%，远高于全球股市的标准差15.0%。